林波:用帮助别人的心态做价值投资

时间:2015-03-26 18:42 栏目:财富管理 编辑:投资有道 点击: 4,410 次

作为价值投资理念的践行者,福建滚雪球在2014年一跃成为中国公募基金的黑马,以273.8%的收益引发业界关注,在林波看来并非难事,只要坚持以帮助别人的心态做价值投资,成功则是早晚的事。

2014年底,福建滚雪球投资管理有限公司(以下简称“福建滚雪球”)在最后两个月突然发力,最终以273.8%的收益成功逆袭位列收益的第二名。对此,福建滚雪球总经理林波介绍,获得这样的业绩并非偶然,而是他长期坚持“价值投资”的结果。

也正因为坚持价值投资,这只基金才能“有惊无险”。自成立后,福建滚雪球的单位净值就迅速降到1元以下,此后从2013年底至2014年7月期间一直维持在0.8元以下,甚至出现过2014年3月14日的0.7166元。将近两年的低迷,最终随着蓝筹股行情的飙升,福建滚雪球的净值在最后两个月取得了将近三倍的收益。

在林波看来,这样的逆袭并不是运气使然。“投资是一件简单的事。在低估的时候买入,直到它恢复价值,在高估的时候做空,使他回归价值。”他认为,金融市场往往这样:越是帮助别人越能赚钱,越是想着索取和赚钱的反而会亏钱。“带着帮助别人的心态进入市场,从长期来看往往有利。”

本着价值投资的理念,林波认为长期的投资也存在着“二八理论”,只要淡定地坚守,就一定能够有所收获。他介绍,在十年市场周期中,有八年的时间股票是被低估的,但能够很快回归价值,但在另外的两年时间,还会出现股票被严重低估的现象,在此基础上还将继续下跌到底部,这个时候就需要抗住,因为这些股票很快就能够价值大回归。“在低估买进的时候,我们心里是有数的。”

他分析称,中国股市的机会还非常多。回顾过去4年的中国股市,沪深300整个板块的市盈率不断往下移,从2010年的30多倍跌到2014年7月的只有9倍,而小盘股却从40倍涨到60倍。按照国际惯例15-18倍是一个比较合理的估值,作为价值投资者,坚持的理念就是价格终究向价值回归。“当你做价值投资的时候,是跳着踢踏舞去上班。”

林波林 波 福建滚雪球总经理

“巴菲特的成功告诉了我们,价值投资又轻松又简单又开心地赚钱,又能名利双收,为什么不学他呢?”按照林波的理解,价值投资最核心的是市场在崩溃时,不要想着卖和逃命,而是去本着帮助别人的心态买一些值得买的股票;在市场非常好的时候,不要想着“抢一把”,而是在市场需要时把股票卖给别人。“帮助别人就能赚到钱,而追涨杀跌往往会成为输家。”

文 / 罗梅芳

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