广发基金刘明月:受益经济结构调整的行业

时间:2014-06-04 17:06 栏目:基金 编辑:投资有道 点击: 2,377 次

与2013年相比,今年主题投资的机会或不再那么美好,个股表现将分化。投资应该重新回到平常心态,回到甄选行业和个股上。

广发基金明星基金经理刘明月表示,目前来看,稳增长、调结构的改革,将对周期性行业继续形成利空,相比之下,一批符合经济转型战略目标的新经济行业,存在着良好的投资机会,值得深挖。

三基金劲迎开门红

2014开年伊始,刘明月管理的三只基金以强劲的业绩齐迎开门红,业绩增长率全部进入同类前十。特别是广发聚优年内录得16.45%的收益率,在35只股票上限95%的灵活配置型基金中位列第1。

好开局的背后,是刘明月面对市场急剧变化,主动积极调整投资思路。

“喝酒”为例,白酒股曾经为广发聚瑞带来了丰厚的收益,塑化剂事件后,刘明月认为白酒的估值水平还在,但随即而来的反腐成为压倒白酒股的最后一根稻草。刘明月一度发现按照曾经的思路方法找不到好的标的。“后来通过不断学习,,调整心态,重新选行业和公司,找到了新的投资方向。”

从2013年的表现来看,刘明月的纠错意识和灵活变化直接在基金业绩上得到反映。银河证券数据显示,广发聚瑞当年回报为30.01%,当年2月新成立的广发新经济收益率达32%,为投资者带来了丰厚的回报。

看好新经济类行业

落实到选行业方面,刘明月表示,在全球经济增速和国内经济增速有限的前提下,钢铁地产和大宗商品的投资时代已经变成过去式。相比之下,调结构将促使一批新行业崛起。“经济结构调整受益的行业,具体来说包括TMT、医药、消费等,是我中长期比较看好的。”刘明月称。

在刘明月看来,环保、农村农业等行业都有着不错的投资机会;消费行业才刚刚起来;在医疗改革的推动下,大健康产业既是消费、又是长期、且目前的投资起点非常低,提供了非常好的投资环境;劳动力成本越来越高和劳动红利越来越小将推动机器人、机械化、信息化相关产业的快速发展。

此外,“跟着产业转移去选择行业也非常有意思。”刘明月表示,军工技术、芯片软件之类的产业正加大力度向国内转移,而信息安全的相关事件推动着国家对安全信息化软件投入加大,也都将成为投资的新热点。

注重长期投资

刘明月认为,2014年主题板块下个股表现的分化,如去年大热的游戏行业,有些是真正赚钱的公司,有些可能就是概念,一两款游戏不好时,股价就会大幅度下跌。

个股表现的差异将更加考验投资人的选股能力。刘明月认为,在行业分析的基础上,精选个股最重要的是对公司竞争力的分析,然后公司的团队、治理架构、过往业绩等都是选股的依据,最后才落实到具体的估值水平。

此外,刘明月更注重的是个股的长期收益,注重个股的基本面和内在的成长价值。“通过企业由小变大、或者周期由不景气到景气这样的阶段所带来的利润增长来赚钱。现在最想找到的是如近十年前的地产股、茅台、苏宁这样的投资标的。”

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