直面挑战

时间:2014-04-14 16:31 栏目:封面故事 编辑:投资有道 点击: 9,328 次

作者:刘以栋  来源:投资有道

全球经济危机,而中国经济却一枝独秀,引来无数的赞美和嫉妒。现在关心中国经济的世界财经人士大致可以分为“看好中国”和“看衰中国”两大阵营。

“看好”阵营认为,中国将成为21世纪的世界霸主,大家现在都应当去中国发展,前景就像200年前的北美大陆那样广阔。

“看衰”阵营则认为,中国经济存在巨大的发展泡沫。“虚胖”的中国房地产泡沫将在未来一年内破灭,其效应将把全世界拉回到刚结束的经济危机。

挑战严峻

中国政府显然很清楚中国经济发展面临的挑战,因此笔者认为,中国像20世纪90年代末的东南亚国家那样发生大规模经济危机的可能性不大。但同时,目前中国经济发展面临的挑战也是非常严峻的。

原有的粗放型经济模式已难以为继。
原有的粗放型经济模式已难以为继。

首先,中国高房价已到难以维持的地步。无论以相对价格,还是以绝对价格来衡量,中国房价都已到了普通民众难以承受的水平。过去30年,由于通货膨胀、国人对房产的偏爱、房产税的缺位以及城市化进程等等因素,房价的早期上涨是有其合理性的。但是,树不能长到天上去,任何商品价格都有其极限。20世纪90年代的美国高科技股票和2000年后的美国房地产价格,刚开始上涨时都是有其合理性的。但当它们的价格增长达到非理性程度,引起广大民众盲目积极参与时,它们的价格就会开始疯长,直至最终形成泡沫。笔者认为,中国房地产价格在过去三五年间,完成了泡沫形成的最后阶段。在北京、上海等热点城市,普通公寓房价已达到普通家庭年收入的十倍以上。美国的普通房价,一般也就是普通家庭年收入的二至三倍。即便是在美国东西海岸的热点城市,房价下跌以前也很难达到家庭收入的十倍。所以,中国的房价已经进入了危险期,涨,则意味着以后的危机会更严重;跌,则可能导致有房族的强烈反弹。怎样从平稳往微跌过渡,是中国政府当前必须面对的挑战。

其次,出口型经济抑制着中国的未来。在过去的30年里,中国的制造业得到了长足发展,以致成为“世界工厂”。但是,出口型经济的悲哀在于,它必须依赖买家的购买意愿和能力。由于过去几十年的超前消费,目前的美国和西方发达国家从政府到个人都已债台高筑,没有能力再像以前那样大量消费中国的出口。美国等西方国家的消费者经济,在未来三五年内无法恢复,这将直接影响到中国的出口。

从另一个角度看,外国购买中国商品主要是因为便宜。而中国商品便宜主要是依靠低廉的原材料、劳动力成本和低标准环保要求。经过几十年的发展,这种经济模式已经难以为继。独生子女政策和通货膨胀已经带来劳动力成本的上升,最近发生的富士康事件和日本汽车公司的劳资问题,就是中国劳动力成本上升的具体表现。不知道中国环境问题还可维持多久,但中国在原材料方面已经损失严重。中国原油和煤炭已从出口变为进口,值得自豪的稀土矿产,也曾被大量廉价出口。如果石油价格居高不下,单出口运费一项就会压缩中国厂家的利润空间。

第三,老百姓的储蓄被浪费。中国有省吃俭用的优良传统,所以储蓄丰满。然而大家想不到的是,存在银行里的钱都已被银行贷出去,花到了各种各样的建设项目上。国内的许多建设项目根本没有投资效益,只是当地领导的形象工程。看看各地政府大楼的规模,就可见浪费的程度。最近农业银行刚刚上市,其它三大国有商业银行也刚发行股票或者债券融资,其根本原因在于,银行前两年为了刺激经济发展,大量发放贷款,导致银行面临坏账危机。银行发行股票或债券,是为即将出现的坏账做准备。老百姓存在银行里的钱,从通货膨胀的角度,是负利率。

 

再者,贫富悬殊太大,不利于社会稳定。过去30年,政策鼓励一部分人先富起来,但法律和制度的不健全,导致如今贫富悬殊巨大。国有企业私有化、国有公司上市,如果赶上这样的好机会,想不发财都难。只要占据实权位置,钱就不是问题。大家都知道文强把钱藏在鱼塘里,而全中国像文强这样的贪官可能难计其数。

这样的富贵阶层,财富不是来自艰苦创业和个人奋斗,缺少财富积累时期的人性磨练,所以无法起到良好的表率作用。以致许多年轻人也想赶上好机会,找到捷径、一夜暴富,失去了兢兢业业拼搏的实干精神。

同时,严重的贫富不均也给社会带来许多不稳定因素。鲁迅说过,曾经富贵的想复辟;现在富贵的要稳定;没有富贵的要革命。现在富贵的人担心未来的社会稳定问题,所以转移资产到海外。看看香港、新加坡、温哥华等地的房地产市场,再看看加拿大的投资移民潮和遍布世界的中国小留学生,我们就可以想象多少财富流出大陆。

美国许多大富翁把钱捐给慈善机构,回报社会,给大家树立了光辉的榜样。而中国许多富翁用金钱买特权,企图享受高人一等的生活,藐视社会道德,所以很容易招来嫉妒和怨恨,进一步激发民众的怨愤。

第五,计划生育政策,将阻碍中国的发展。强制执行的独生子女政策,缓和了中国的人口压力。中国的生育高峰发生在20世纪的50年代末到70年代初。这一代人成家立业时,赶上了独生子女政策。因为只有一个孩子,所以他们能够接受低工资;因为家庭负担轻,他们可以有余钱承担高房价。当他们的子女结婚时,小夫妇和双方父母一起来供房,便产生了强大的房屋购买力。

但是,紧接而来的将是人口老龄化。一对小夫妇根本不能照料四个老人。中国的民工荒问题刚开始出现,以后工人的罢工问题将会更加严重,因为工作人口的收入,根本不能满足他们的家庭负担。

  理性应对

中华文明五千年,经历了各种各样的灾难和困苦。面对目前的挑战,我们相信中国人民有智慧和能力找到解决办法。同时,作为普通民众,我们也要居安思危,根据社会发展的大趋势,做一些理性的决策,以防万一。

买房,现在不是好时候。中国下半年经济放缓已经比较确定,是否会造成房价暴跌,现在还难以确定。可以肯定的是,由于受中国经济的影响比较大,香港、新加坡、澳大利亚的楼市在未来几年升值空间很小,下跌风险很大,不值得投资。如果在中国有多套住房,可以卖掉一部分套现。以中国目前的房价,以后不跌就不错,不要指望房价还像以前那样疯长。

钱,不能都存在银行里,因为那里的钱并不保险。中国的银行虽然上市了,但还是国有银行,以后把钱取出来没有问题,但失去的是钱的购买力。想想中国20世纪80年代的“万元户”,当年家庭资产达到一万元人民币就是富人,现在又如何。如果把当年的一万块钱存在银行里,现在本息合计,也远离当年的购买力。保险一点,买些黄金和白银。如果想冒点风险的话,可以购买开采黄金和白银方面的公司股票。现在黄金的价格比较高,可以等到9月份黄金价格下调时购买——9月一般是黄金的淡季。

如果有可能的话,可以考虑再生个小孩。老了以后,还是自己的孩子最可靠。不能再生小孩的话,可以帮农村的亲戚朋友一把,或帮助他们的子女上学。雪中送炭,远胜于给成功者锦上添花。即便以后社会发生动荡,至少可以多一个去处。《红楼梦》中,在贾府最困难的时候,帮助凤姐的是刘姥姥,而不是达官贵人。

投资要趋于保守。第一,要保证本金的安全;第二,要能产生现金流。如果到海外买房,那么要购买易于出租的公寓楼,回报不依赖未来楼房是否增值,关键是现在的房租就要产生稳定的收入。购买股票则要同时考虑到本金安全和股票分红。

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