多重因素催生需求,上市船舶企业订单饱满

时间:2023-06-29 16:30 栏目:特别策划 编辑:投资有道 点击: 1,000 次

近日,中国船舶等国内多家大型船厂称,目前船厂接单量仍居高位,国内大型船厂订单基本已排到3-5年后,新造船价格保持增长。上市船企业绩如何?

来源:摄图网

船企订单排期已至3-5年后

随着船舶能效指标EEXI和碳排放强度指标CII的生效,叠加船舶老龄化,多家船企表示,新造船订单排期已至3-5年后,船厂产能有限一坞难求,船价一路走高。

据报道,中国船舶集团有限公司旗下七〇八所共承接LNG双燃料动力集装箱船63艘、甲醇双燃料动力集装箱船18艘、氨燃料预留箱船6艘;旗下沪东中华手持LNG船订单已排至2028年。

在需求端,据马士基经纪公司Maersk Broker周报,MSC已与中国和韩国的一线船厂接洽,以期订造一系列8000TEU集装箱船;而据中国台湾媒体ETtoday财经云消息,阳明海运、长荣海运正规划建造20艘以上甲醇双燃料集装箱船。

此外,国金证券表示,船舶行业大周期复苏,扩张需求+替换需求共振。船舶行业二十年一周期,2021年海运景气度回升明显,全球新接船订单(按万载重吨统计)同比增长97.2%,创2013年以来新高,2022年新接订单万载重吨口径同比下降36.5%,但新接订单金额同比仍增长8.2%,主要系各船厂排产饱满。此外,当前大型活跃船队平均船龄已接近21.7年,老旧船替换周期临近。同时IMO2023年环保新规使得绿色船舶改造替换需求确认,有望进一步推动新造船周期上行。

2023年新船市场似乎还出现明显分化。2023年5月,针对2023年以来新造船市场的行情,中国船舶(600150.SH)相关人员表示,现阶段船位资源总体偏紧张,全球主要造船企业订单普遍饱满,新船订单价格仍在上涨,但总体需求规模同比回落。回落有较为明显的结构性分化特征,有些船型与去年同期相比呈现较大幅度增长,有些则出现明显下滑。

根据克拉克森数据统计,2023年1月—4月,全球成交新船订单369艘,2299.4万载重吨,同比下降36.7%。其中,油船全球签约102艘,733.4万载重吨,同比增幅达393.7%;散货船成交89艘,633.3万载重吨,同比下降49.3%;集装箱船方面,2023年1月—4月签约45艘,48.6万TEU,同比下降61.3%;液化气船方面,全球签约新船订单40艘,483.4万立方米,同比下滑56.8%;需要说明的是,这些订单的合同交付期大都排至2026年及以后。

各船企订单饱满

中国船舶披露,2022年公司加快高端转型步伐,全面深化结构调整,形成产品多样化、建造数字化、产业绿色低碳化的高质量发展格局。公司2022年共承接民品船舶订单70艘/450.77万载重吨,公司在手订单饱满,排期已到2026年底,所属各船厂产能已基本接近满负荷运行。

船舶建造方面,江南造船VLGC系列船批量交付,超大型液化气船连续三年年均交付8艘,2艘3600车汽车运输船连续交付,双燃料集装箱船、24000箱集装箱船大批量承建能力稳步提升。外高桥造船大型邮轮二号船顺利实现开工,各船型关键周期大幅缩短,7000箱集装箱船全年实现13艘开工、4艘下坞的批量化快节奏建造,建造能力和质量效率达到行业先进水平。广船国际全年交付20艘双燃料船创集团内盈利船艘数比例新高,中船澄西62000吨多用途重吊船全部实现提前交付,82000吨散货船再次刷新建造记录。

中国船舶旗下外高桥造船2023年以来(截至5月底)还经营承接新船订单21艘/205.85万载重吨,为年度计划的167.36%。

据悉,中集集团(000039.SZ)旗下南通中集太平洋海洋工程有限公司(以下简称:中集太平洋海工)目前排单已经排到了2026年。近期,公司连续接了8艘新船订单(已签署生效),包括2艘双燃料集装箱船、2艘MGC船和4艘双燃料散货船,订单金额超17亿元,这还不包括备选订单。

2023年6月,中集集团表示,中集太平洋海工与液化气船船东Avance Gas近日签订2+2艘中型液化气运输船订单,合同金额近9亿人民币。本次签订为2艘40,000立方米LPG/液氨运输船建造订单和2艘同型号备选船订单。这是中集太平洋海工首个4万方LPG液氨运输船建造订单。

2023年5月,中船防务(600685.SH)表示,公司在手订单饱满,目前手持造船订单交船期最远已排至2027年。公司目前手持的民品产品主要为2021年下半年承接的订单,这些订单的承接毛利相对较好,并且受到大宗商品涨价和汇率波动的影响较小。

同时,公司手持产品主要为系列船,公司通过生产策划以及批量船建造优势,生产效率将得到提高,成本将有所下降,整体毛利情况向好。公司预计2023年合同承接金额将达162亿元,同比上升约20%。

天海防务(300008.SZ)目前其在手订单已超历史最高年份,截至2022年年末,公司在手订单中,已公告的金额近50亿元,在手订单充足;此外,2023年会完成较多订单,还有一些订单会排到2024、2025年。从目前在手订单来看,2022年第四季度开始逐步体现高毛利的订单。

业绩影响如何?

造船企业具有典型的周期特征,公司承接订单通常根据合同约定日期排产交付,不同产品交付周期不同,从订单签约到最后交船,时间跨度一般在16个月至36个月。

以中国船舶为例,通常散货船一般船型从开工到交船大约10—12个月;原油轮一般船型从开工到交船大约12—14个月;集装箱船一般船型从开工到交船大约14—20个月;汽车滚装船从开工到交船大约18个月;大型LNG运输船从开工到交船大约24个月。

因此,公司业绩的体现似乎也具有一定的周期性,各造船企业未来业绩值得关注。而单看近期业绩,各船企也分化明显。

中国船舶2023年第一季度取得营业收入90.44亿元、同比下降30.93%;实现归母净利润4353.97万元、同比下降16.47%。

中国重工(601989.SH)2023年第一季度取得营业收入68.23亿元、同比上涨11.6%;实现归母净利润6642.4万元、同比上涨15.96%。

中船防务2023年第一季度取得营业收入18.99亿元、同比上涨68.27%;实现归母净利润-2666.55万元。

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