投资黄金还“靠谱”吗?

时间:2014-04-24 17:10 栏目:非常道 编辑:投资有道 点击: 4,124 次

作者:邓若楠   来源:投资有道11年11月刊

  纵观黄金十年走势,投资者觉得波澜壮阔,再看近一年走势,那就成了惊心动魄,如果再看近期的走势,恐怕就要失魂落魄了。

黄金曾被认为是最保险的资产,但最近的动荡让人们意识到,世界上什么都不“靠谱”。纵观黄金10年走势,投资者觉得波澜壮阔,再看近一年走势,那就成了惊心动魄,如果再看近期的走势,恐怕就要失魂落魄了。

黄金的表现一直被认为是投资品种里的“君子”,但近期的大幅调整使所有投资者们措手不及,不管你投资的是实物还是“T+D”,未来是否可期?机会究竟在哪?

主持人:李南

中国国际广播电台环球资讯主播

嘉宾:赵众

慕荣投资有限公司创始合伙人  著名投资人

嘉宾:笔夫

华夏时报副总编辑  知名财经评论家

李南:黄金近期的走势,很多投资者担心黄金是否长线见顶。

赵众:应该说,黄金这次的跌速与跌幅都超出预料,但还未见顶,只是阶段性的调整。还是得“Hold”住。

李南:你是坚持看多。但看多容易,说看多也容易,但是同时还做多,就不容易了。笔夫觉得已经是个“大顶”吗?

笔夫:观点上,可以坚持看多,也可以坚持看空,但是如果是实际操作,作为一个交易者,我认为最好还是相信已经见顶了,不然会面临很大的风险。

赵众:我觉得有四个因素会推动金价上涨,一个是货币的动荡,还是会令黄金最“靠谱”;其次是安全避险功能,还有就是央行储备和实物需求。

李南:从走势看,美元往上走,黄金就往下走。那么如果美元上涨,黄金就反而会遭到了抛售。

笔夫:美元和黄金存在负相关性,这个负相关性是非常高的。

危机刚开始的时候,大家觉得黄金可以作为避险的工具。但是货币本身也可以作为避险工具,从高风险的资产里面撤回来。美国所谓的QE3没有推出,推出的是扭转操作,即卖掉短期国债,买入长期国债。美联储买长期国债就会推动长期利率,促使美元回流美国市场,造成美元的被动上涨。其次,欧洲经济表现太差,欧元下跌,也会造成美元上涨。我认为美元上涨可能将是中长期的趋势。

李南:事实上现在不仅是美国经济看不到什么曙光,欧洲也一塌糊涂,比美国还要差。索罗斯也说,整个世界经济正在探底过程当中。这种情况下,黄金的避险功能,出于对信用货币的不信任,会不会甚嚣尘上?

笔夫:黄金实际上现在已经是个投机品种了。危机出现时,投资者的第一反应是撤回到现金和黄金。欧债危机不断地爆发,促使它往上涨。但是随着危机逐渐深入就触及到流动性的问题,如果流动性出现问题的话,资金也会从黄金撤回。

最近金价跌幅凶猛程度,恐怕不是散户所为。是否可能有基金撤资或是有主权国家抛售黄金?比如欧洲一些国家。2008年,金融危机爆发的时候,黄金的跌幅也是很大的,因为当时银行出现问题,谁还去“做多”黄金?现在虽然银行没有倒掉,但我估计至少一些基金会撤一部分钱出来。

赵众:现在确实有一些原来“做多”的对冲基金抛售,但并不代表不看好黄金,抛售是由于今年整体情况不好,造成基金本身流动性的问题,是权宜之计。

同时,黄金的实物需求现在还是很大的,从中国、印度等市场看,黄金的增长都保持20%的速度。对于黄金的喜爱是有传统的,目前还没有明显的转变迹象。

笔夫:但是黄金价格基本上不是由实物需求决定的,而是由货币属性决定的。去年以来买实物的人越来越多,就是因为它的价格在涨,一旦开始步入熊市,消费量会迅速下降。对于金价来说,我觉得实物需求的作用是次要的。

赵众:我觉得真正的投机品种是白银,你看它的跌幅基本超过40%,与黄金百分之十几的跌幅相比相差很大。

黄金与一些投机品种有着根本上的区别,机构投资占比较大,虽然现在有一部分机构撤出,但是还存有不少。第二,黄金是真正的贵金属,白银不是贵金属,黄金传统的避险保值功能一直存在着。现在只是涨得快了以后的一个修正。

李南:修正之后,你觉得还会再往上涨。

赵众:我觉得是的。

李南:我之前在长沙的时候,正好和罗杰斯见面,当时我就问他黄金问题。他说自己有很多黄金,现在不买也不卖。但是如果黄金再跌几百美元,可能还会去买,因为他看好长期走势。

理由其实也很简单,就是觉得货币长期肯定会贬值,那么黄金以及大宗商品长期肯定还是涨势。

笔夫:这在理论上是没有错,黄金从长期的趋势来看,肯定是升值。

但我认为未来两到三年之内很难。阶段性的一个熊市就要到来。

李南:你看到的“顶”,是两三年之内的一个“顶”。

笔夫:是的。

李南:那么普通投资者现在应该怎么办。

笔夫:还是建议购买现货黄金,相对具有安全感。如果是在杠杆市场买,比如纸黄金,我觉得要警惕。

(文章内容由著名财经主持人李南主持的《新财富非常道》独家提供, 内蒙古卫视周日至周四22:25~22:55播出)

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