华夏基金黄文倩:看好四大消费细分

时间:2016-02-03 10:35 栏目:基金 编辑:投资有道 点击: 4,594 次

春节临近,又将带动一波“衣食住行游购娱”的消费高峰。华夏消费升级拟任基金经理黄文倩表示,2014年消费对我国GDP的占比首次超过50%,消费成为推动经济的主要动力。因此,未来她比较看好教育、女性消费、养老、医疗服务领域的投资机会。

华夏基金黄文倩:看好四大消费细分

据了解,华夏消费升级灵活配置混合基金目前正在各大银行、证券公司以及华夏基金发行,该基金重点投资受益于中国经济增长中消费升级驱动的大消费行业。股票投资比例为0-95%,其中,消费升级主题相关股票比例不低于股票资产的80%。

新兴消费领域增长空间大

黄文倩表示,在消费细分方向上,她看好四个领域。首先是婴幼儿消费。二胎政策开放后,每年新生小孩的增量可达20%-30%,该趋势将持续两三年,也意味着产检、高端月子中心、儿童医药等相关消费增量会比较明显。

其次,是80、90后年轻人的消费,这类人群边际消费倾向高,对消费品质的要求高;第三是以60、70后为代表的中国主要中产阶级的消费,这类人群消费升级趋势非常明显,包括海淘、代购等等;第四就是伴随着老龄化出现的养老、医疗、医药等等相关的消费支出。

而对于传统消费、新兴消费的配置,黄文倩更倾向于服务领域的新兴消费,未来增长空间更大,具体比较看好教育、女性消费、医疗服务等。“以教育为例,A股所有教育概念股加起来差不多为2千亿市值,但实际我国教育市场,政府支出有3万亿,社会支出、居民支出加起来有3万亿。所以,目前A股市场并没有反映出教育市场实际价值,未来该领域成长空间非常大。”

消费公司估值相对合理

从去年6月市场震荡调整以来,不少公司股价已跌入合理区间。就消费板块而言,黄文倩表示,目前消费公司估值相对合理,日常消费TTM市盈率为37倍,可选消费TTM市盈率为34倍。从6月高点以来,由于有业绩支撑,股价和估值的回落好于沪深300指数。

事实上,从短期和长期等多个时间维度下,消费指数均大幅跑赢沪深300指数。统计显示,截止2016年1月15日,2010年以来消费指数上涨58.91%,沪深300指数下跌12.78%。2015年以来消费指数上涨21.47%,沪深300指数下跌11.74%。

就细分板块而言,黄文倩分析,2010年以来传媒、餐饮旅游、医药、轻工制造四大板块表现最好。代表着现代消费的子行业涨幅远远高于各行业涨幅,这符合对消费升级的机会判断,这一消费趋势仍将延续。

据了解,自2008年以来,黄文倩专注研究消费领域,覆盖家电、电商、医疗服务等多个板块,是市场上所有消费主题基金里研究经验最为丰富的排名在前5名的基金经理。同时,作为女性基金经理,黄文倩对女性消费和家庭消费的发展趋势保持敏锐的洞察力。她整体风格稳健,注重安全边际,严格控制回撤风险。

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