信息产业将迎来黄金十年

时间:2015-06-08 11:02 栏目:基金 编辑:投资有道 点击: 3,620 次

未来十年,在中国,什么行业的发展机会最大?我们认为中国的信息产业会面临有史以来最好的发展阶段,同时,中国资本市场将会取得全球互联网的定价权。

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信息产业将迎来黄金十年

在100多年前,200强里占比最多的是食品行业,占了60多家;第二是原生金属,就是俗称的采矿业。但是到了70年代这个比例发生了变化,食品仍然排在第一,但是数量已经从60多家下降到3家,排在第二第三的分别是,化工和机械,都是20多家。不难看出,随着时代的变迁,人们的需求也在不断变化,而需求的变化,造成了行业排名的变化。

那么,什么行业最能反映人们当下的需求呢?我们看到美国前100大市值公司里IT占了18家,银行占了20家,但是18家IT公司的市值远超银行市值之和。所以从全世界范围看,信息产业是这个时代发展的行业制高点。

为什么信息产业会成为这个时代的制高点?回顾工业时代的主要特征是规模化生产,规模化大批量生产标准产品极大程度摊薄了每个产品的成本,从而满足了普通大众的需求,但是这种成长方式在上个世纪末已经面临瓶颈,而根据个人偏好所定制的产品,由于成本太高,在全球的工业生产比例当中,占比并不高。而信息产业,尤其是互联网,广义互联网范畴的科技进步,给我们带来了两个成本的下降。一是获得用户偏好的成本迅速下降;二是将这种偏好从需求端传导到供给端的时间成本迅速下降。这两个成本的下降,极大地降低了定制化生产的成本。所以我们判断,在未来几十年里,从全球工业制造的角度来看,个性化生产,会从现在的个位数的比例迅速上升。而掌握用户数据,能够将用户偏好传导到供给端的企业,就成了产业链上最有价值的一环。

为什么说中国的信息产业在未来10年也会迎来最好的发展时期呢?一方面,中国的相关产业基础并不差,在信息技术的基础产业通信行业中,中兴和华为在全球范围而言具有竞争力,而在应用领域 BAT 也是一个极好的例子。另一方面,中国有广大的应用市场,这为中国发展信息产业提供了良好的发展环境。所以我们认为,中国在这场全球工业经济变革中,会获得弯道超车的机会。

最后,为什么中国的资本市场会取得全球互联网的定价权?因为,在全球范围内,的互联的竞争上主要以中美为主。进一步比较中国和美国,从企业家的精神、国家意志、和资本市场的支持上等维度而言,中美旗鼓相当;在此背景下,中国的优势在于拥有巨大的工程师红利,在今后十年这个工程师红利都会持续保持;同时,我们看到中国非常鼓励竞争,而西方国家有许多法规限制了竞争。所以我们有信心也有理由相信,中国的互联网发展,未来大概率会超越美国,引领世界。而中国的资本市场正在以它特有的方式、市场经济的典型方式――价格引导资源配置,支持中国信息产业的高速发展,最后表现为资本对技术的加速作用,提高技术的成功率并且缩短演进的时间。其实这种加速作用,已经无数次,在发达国家的历史上出现过。

文 / 交银施罗德先锋基金经理 芮晨

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