AMC化解P2P风险首单为何花落中国东方与信融财富?

时间:2018-10-19 17:49 栏目:P2P专栏 编辑:投资有道 点击: 947 次

继2018年9月19日,中国东方资产管理有限公司天津市分公司与信融财富签订了《债务清偿协议》之后,至今尚未有“第二单”出现。中国东方接触P2P业务较早,业务增长也较为激进,信融财富牵涉多家上市公司,双方的合作影响面甚广,具有重大的意义。

AMC即资产管理公司,是国务院在借鉴国际经验的基础上成立的以解决不良资产为目的的金融性公司,也是在资本市场上运作的投资银行类公司。我国四大国有资产管理公司分别为:中国华融资产管理股份有限公司(证券简称:中国华融,证券代码:02799,以下简称“中国华融”)、中国信达资产管理股份有限公司(证券简称:中国信达,证券代码:01359,以下简称“中国信达”)、中国东方资产管理股份有限公司(以下简称:中国东方)、中国长城资产管理股份有限公司(以下简称:中国长城)。而地方资产管理公司在我国也已超过50家。

早与P2P结缘,中国东方首单参与是“顺理成章”

    我国共有四家国有资产管理公司,为何AMC化解P2P风险的首单重任最终花落中国东方呢?

据媒体报道,中国长城于2018年8月23日率先成立参与P2P风险处置工作领导小组,目前地方工作小组主要在几个P2P风险比较集中的区域先成立,开展风险摸底工作。

无独有偶,据悉,中国信达曾在其业绩会上表示,公司已成立P2P风险处置专业小组,但尚未有业务涉及P2P资产。而中国信达发布的2018年中期业绩公告称,截至2018年6月末,公司总资产达14606亿元,较上年末增长5.3%。上半年实现归属于母公司股东净利润86.2亿元,较上年同期减少人民币2.62亿元,降幅为2.9%。

以上两家资管公司参与P2P行业的进程来看并不快,且中国信达在今年上半年的业绩也较为一般。而据相关信息显示,中国华融作为四家国有资产管理公司中资产规模最大的一家,一直走的是大客户路线,主要是通过与政府等合作大项目,且至今尚未有关于中国华融与P2P平台的合作消息传出。

对比上述三家国有资产管理公司,中国东方则有所不同。

中国东方曾在2017年下达了总额为250亿元的金融不良资产主业专项投资额度和任务目标,最终其16家经营单位共计实现金融不良资产业务投放384.13亿元,全部提前超额完成。其处理不良资产的业务能力有目共睹。而在2018年,中国东方提出要在不良资产市场投放1,000亿元。今年上半年,已投放555.93亿元。而一旦成为首家化解P2P风险的资产管理公司,不仅对于中国东方完成全年度的目标也有很大的帮助,也将提升其在行业内的地位。

不仅如此,从业绩方面,我们或许也可看出一些端倪。

2017年,中国华融实现净利润266亿元,较2016年增长15.1%;中国信达全年实现归属于公司股东的净利润为181亿元,同比增长16.8%;中国长城实现净利润106.31亿元,增长18.54%。中国东方取得净利润123.51亿元,同比增长38%,过去五年复合增长率更是达到26.5%。从净利润增速和业绩增长看,中国东方的经营方式显然更加激进一些,而其稳定又高速的增长或许是其作为化解P2P风险首单的“参与者”的重要因素。

值得一提的是,中国东方在其官网中明确注明了多个业务领域,其中包括了“普惠金融”,而普惠金融的细分业务领域中就包涵了P2P。据查,中国东方旗下的P2P平台名为东方汇,东方汇是国有四大资产管理公司中第一家组建的互联网金融资产交易服务平台,平台于2014年6月24日正式上线,早在2017年4月份,平台交易额就已突破300亿,目前尚在运营中。查询另外三家国有资产管理公司,发现其在P2P行业似乎未有过多相关业务。对于P2P平台的运营和理解,经验老到的中国东方对比另外三家国有资产管理公司可以说又是略胜一筹了。

此外,据不完全统计,地方资产管理公司虽然数量众多超过50家,但地方资产管理公司的注册资本大多在几十亿甚至十几亿,在百亿附近的仅有7家,对比四家国有资产管理公司显然是小巫见大巫了。再者,有多家地方资产管理公司在近几年才刚刚成立,其实力与国有资产管理公司相比显然存在较大的差异,参与化解P2P风险估计是“有心无力”吧。

影响较广,信融财富波及多家上市公司

    P2P平台数以千计,需要救援的平台也不在少数,但目前仅有信融财富有幸获得AMC的青睐,这又是为何呢?

据信融财富的数据显示,其根据《深圳市网络借贷信息中介机构整改验收工作指引表》列出的多达106项合规项中已有102项合规,合规进度达到了96%,还算可以。

此外,由于信融财富与多家上市公司存在“交集”,或许这也是其能够被中国东方看中的原因之一吧。

2018年7月12日,某媒体从知情人士处获得一份《关于信融财富近期经营状况的情况说明》。说明显示,2018年6月4日,信融财富出现投资人第一笔提现困难,此后情况有所加重。截至2018年7月12日,信融财富总成交量约185.61亿元,借贷余额约25.25亿元;逾期上市公司共4家,金额共约3.98亿元;包括浙江步森服饰股份有限公司(证券简称:步森股份,证券代码:002569,以下简称“步森股份”)6家关联借款公司、东莞宏远工业区股份有限公司(证券简称:粤宏远A,证券代码:000573,以下简称“粤宏远A”) 9家关联借款公司、山东天业集团(证券简称:*ST天业,证券代码:600807,以下简称“*ST天业”) 5家关联借款公司、鹏起科技发展股份有限公司(证券简称:鹏起科技,证券代码:600614,以下简称“鹏起科技”)6家关联借款公司。

上市公司是质量相对较高的经济实体,这说明信融财富的资产质量相对可靠一点。而且,目前A股市场整体较为脆弱。众所周知,在市场如此敏感的时间段内,一旦有多家上市公司因P2P爆雷而遭受重大打击,对于整个市场起到的连锁反应显然不容乐观。

而一旦中国东方能良好的化解与多家上市公司存在密切关系的信融财富的风险,也将为市场提供示范效应。

信融财富应对态度比较积极

    目前P2P平台爆雷持续不断,不少平台都难以提现亦或是跑路失联,而作为那些问题平台的董事长、实控人由于未能兑付资金,跑路似乎成为了他们的首选。这种背景下,信融财富的态度相比之下要好一点,这或许也是AMC选择信融财富的一个考量因素。

信融财富官方表示,前期已经用历年来的利润垫付了一部分资金,董事长齐洋本人也已经拿出8000万元个人资金用于垫付,并且通过其他包括变现个人资产在内的多种方式筹措更多垫付资金,目前只剩下一小部分未兑付。齐洋表示,在上市公司流动性恢复以后,有把握收回大部分本息,而通过变现自有资产,应付目前的提现金额很充足。

在野蛮生长之后,目前,P2P行业整体处于低谷之中,由于P2P平台不断爆雷,对于行业的投资者造成恐慌从而导致挤兑也是在所难免。对于平台而言,现在要做的就是根据逐步出台的监管政策推动合规进程。首单AMC与P2P的合作,也将会进一步推进P2P的合规经营和良性退出。

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