根力多从事微生物肥料商

公司最近三年业绩符合ＩＰＯ的财务要求

根力多生物科技股份有限公司（证券简称：根力多证券代码：831067.OC）成立于2013年11月27日，公司注册地位于河北威县世纪大街东侧、北二环南侧。公司于2014 年8月21日在新三板挂牌，2015 年1月30日转为做市交易。截至2016年6月30日，公司总股本为7070万股，为新三板创新层企业。

根力多公司是专业从事微生物肥料研发、生产、销售的高新技术企业，主要产品包括生物蛋白缓、控释肥、生物聚能肥、生物有机菌肥、水溶肥等微生物肥料产品。目前，公司逐步掌握了微生物菌剂的生产技术、形成了从上游微生物菌剂、生物有机肥到下游各类微生物肥料的完整产业链。公司依靠产品品牌质量及先进周到的技术服务，建立了完善的营销渠道，发展了一批实力强、信用好、在当地优势突出的经销商，包括冀、新、鲁等多个地区。

数据显示，根力多2013-2015年分别实现营业收入2.60亿、2.87亿、3.07亿，实现净利润1107.99万、2330.18万、3486.28万；公司营业收入以及净利润年均增长率为8.67%、77.38%，公司近三年保持稳定的增长态势。金色光研究院查阅相关资料，现行的《首次公开发行股票并上市管理办法》规定，企业IPO上市需满足一系列财务条件，包括最近3个会计年度净利润均为正数且累计超过人民币3000万元；最近3个会计年度经营活动产生的现金流量净额累计超过人民币5000万元、或者最近3个会计年度营业收入累计超过人民币3亿元；最近一期末无形资产(扣除土地使用权、水面养殖权和采矿权等后)占净资产的比例不高于20%等。从财务数据来开，根力多近三年净利润均为正且累计超过了3000万，为6294.45万，累计营业收入为8.54亿也超过了3亿的指标线，截止2015年年末公司总资产为2.51亿，净资产为2.29亿，其中无形资产为1201.90万，占净资产的9.29%，也低于20%的红线。根力多的财务数据符合IPO的各项条件。

贫困县里的优秀等生，价值被低估，值得关注

证监会扶贫政策指出，529个国家级贫困地区相关企业I PO可享受绿色通道待遇——“报即审、审过即发”，根力多注册地位于河北威县，资料显示，河北国家级贫困县共有39个，占比为7.62%，其中威县也在贫困县的大军中。9月12日根力多便公告称，“公司注册地址与办公地址均在592个贫困地区之列。同时我公司已经发布了IPO 的辅导公告，已经向河北监管局报送了首次公开发行股票并上市辅导备案材料，尚未提交验收。”作为河北贫困县的优异三板公司根力多实在让人眼红，公司未来有望受益IPO绿色通道的政策。

根力多建立了河北省唯一一家生物肥料工程技术研发中心，拥有专业技术人才队伍，承担公司各产品领域的技术创新工作。截止目前公司已有多项成果获得国家、河北省科技进步奖，并于2012年获得了国家重点新产品证书。此外，公司不断加强与外部力量的合作。公司通过与国内著名农业科研单位合作，建立了一支由国内、省内著名的专家教授组成的专业技术顾问团队，并建立了土壤肥料资源高效利用国家级实验室、博士后科研工作站、河北省科技专家企业工作站等多个科研机构。内、外合作强大技术力量，使公司建立了一种从农田问题到实验室，再到对应产品生产的快速响应机制，大大缩短了从出现农田病害到解决病害的周期。

经过多年的积累，根力多已经形成了公司自身销售人员与经销商紧密合作、产品销售与农化服务紧密结合的销售模式。公司拥有一支具有丰富销售经验的销售队伍，覆盖华北区域的销售网络，发展一批实力强、信用好、在当地优势突出的县级经销商。同时，公司不断寻求营销模式的发展和创新，通过与地方电视台等多家媒体合作的方式，进行微生物肥料及公司品牌的深度宣传与推广；通过与村、镇建设合作社的模式，逐步建立覆盖广泛、深度渗透的扁平化销售和专业服务网络。截止9月21日，股转系统上公司收盘价为17元，总市值为12.02亿。A股市场上化肥类相关公司平均总市值在60亿左右。相对A股化肥类公司，如果根力多未来能转战A股市场，市场空间可想而知。

技术人员流失和核心技术被复制的风险

微生物肥料行业属于朝阳行业，正处于快速发展期，行业广阔的市场前景势必会吸引大量的新厂商的加入，一方面竞争将会加剧，更重要的是技术人员容易流失和核心技术被复制的风险。根力多目前拥有多功能生物蛋白控释肥料的制备技术、微生物菌剂的培养技术、水溶肥料的生产技术等多项核心技术，公司核心技术的储备是公司保持继续行业技术领先的原动力。目前，这些核心技术主要掌握在公司总经理及其他核心技术人员手中，若发生核心技术人员的流动，公司可能会面临核心技术泄密导致核心技术被复制的风险。

最新数据显示，2016年上半年公司实现主营业务收入1.70亿，实现净利润为2635.50万，净利润同比增长 24.36% ；总资产为3.15亿，比上年同期增长25.47% ；净资产为 2.50亿，比上年同期增长94.43% 。