收入略降,净利大降,木兰股份半年报有蹊跷

时间:2018-10-12 14:06 栏目:封面故事 编辑:投资有道 点击: 10,524 次

 

在武汉地区主营景区旅游服务的新三板公司木兰股份,今年上半年门票收入同比上年减少223.41万元。主办券商提示公司存在业绩下滑风险,木兰股份称是由于政府推出对当地的旅游景点实行免门票政策,公司主要收入来源受到影响。

资料显示,武汉木兰草原旅游发展股份有限公司(证券简称:木兰股份,证券代码:838911.OC)属于游览景区管理行业的开发运营商,拥有华中地区唯一以木兰文化和草原文化相结合的5A级旅游景区“木兰草原景区”,公司主要从事旅游观光、游乐项目和餐饮住宿的旅游服务,收入来源包括门票收入、自营收入和招商收入。2016年8月16日在新三板挂牌。

政府推出当地景点免票政策,公司门票收入同比减少200多万

8月24日,木兰股份公告内容显示,主办券商九州证券在对公司2018年半年度报告审核过程中发现,公司存在业绩下滑的情形,特进行风险提示。

据木兰股份2018年上半年度财务报告(未经审计)显示,报告期内,公司实现营业收入3191.19万元,较上年同期的3258.28万元下降2.06%;净利润亏损964.09万元,较2017年同期的466.68万元大幅下降306.58%。

值得注意的是,木兰股份2018年收入同比下降2.06%,但净利润却同比大幅下降306.58%,半年报疑存有蹊跷。

年报信息显示,木兰股份营收和净利润下滑主要是因为2018 年2月武汉市黄陂区政府推出市民优惠政策,黄陂区市民在黄陂区任何旅游景点旅游免门票,政府给景区补贴16元(门票售价78元)。按照这一说法,补贴金额远不及公司原门票的售价,木兰股份因此比上年同期的门票收入少了223.41万元。

尽管门票收入有所减少,但该公司为了应对此发展趋势,却加大投入景区内消费项目。推出大型实景演艺剧《花木兰•云中战歌》,并增加其他大型游乐设施的建设投入,报告期内投入使用的新项目增加收入159.03万元,酒店餐饮增加收入10.89万元,租金收入增加12.91万元,老项目减少收入68.54万元,其他收入增加42.04万元,冲抵后整个收入下降67.09万元。

由于加大项目点投入所致的折旧费和摊销费比上年同期增加,新项目宣传推广广告费比上年同期增加,以及新增项目演艺人员工资增加所致,木兰股份今年上半年比上年同期共增加成本费用1202.90万元。

背负多笔借款、关联方资金占用等风险需关注

尽管门票收入受到政府政策影响,但木兰股份还是推出大型实景演艺剧《花木兰•云中战歌》、大型游乐设施等方式大大增加景区内消费项目。

但值得注意的是,今年以来木兰股份多次披露借款公告,还存在大笔2018年之前向相关方的借款,公司或潜存资金紧张及关联方资金占用等风险。

6月22日,木兰股份披露关于抵押经营收费权向银行借款公告,公告内容显示,为补充流动资金,拟以公司经营收费权为抵押向武汉农村商业银行申请贷款,贷款预计金额为人民币3200万元,期限为60个月,利率6%,具体事项以签订合同为准。

7月10日,木兰股份披露偶发关联性交易公告,内容显示,为保证公司现金流量充足,公司拟向关联方武汉草原腾达投资有限公司(以下简称:腾达投资)借款不超过2000万元,具体以实际到账金额为准,期限自实际到账之日至2018年12月31日,不计利息。

多次借款公司流动资金有一定障碍。数据显示,木兰股份2018年上半年的货币资金余额为338.23万元。由于银行借款增加,公司今年上半年期末总负债16,510.58万元,与期初总负债14,166.18万元相比增加2344.40 万元,上涨16.55%%。

需要说明的是,木兰股份股东吴建顺与股东聂权、聂传伟为父子关系,吴建顺为聂权、聂传伟之父,三人被认定为木兰股份的实际控制人。付云珍持有木兰股份关联方腾达投资59.64%的股权;聂传伟持有腾达投资40.36%的股权;付云珍系董事聂权、聂传伟之母,与腾达投资法定代表人付云磊系姐弟关系,系董事长吴建顺之前妻。

根据木兰股份2017年度审计报告,截至2017年底,公司欠腾达投资的借款余额共计2551.06万元,此笔借款的到期时间原为2017年12月31日,由于腾达投资账户因诉讼原因被冻结,公司承诺待腾达投资账户解冻后将归还全部借款。

2018年1月1日至2018年7月4日,由于期间腾达投资账户冻结原因,腾达投资出具委托协议,要求木兰股份代其支付部分应付账款共计224.64万元,发生金额由借款余额中扣除。截至2018年7月4日,木兰股份欠其关联方腾达投资的借款余额共计2326.42万元。

值得注意的是,2018年6月28日,木兰股份向武汉农村商业银行的3200万元借款全部打至其关联方腾达投资已解冻账户,用于归还腾达投资向其拆借的2326.42万元借款,造成873.58万元的关联方资金占用,木兰股份公告称造成这一问题是由于相关经办人员对资金占用问题认识不足,至于是否有何其他目的,不得而知。

截至7月4日,腾达投资将其占用的873.58万元归还,木兰股份于7月5日收到此笔转账,此次资金占用并未收取相关利息。

对此主办券商还对木兰股份进行了风险提示。券商表示如果公司控股股东、实际控制人以及董事、监事、高级管理人员不能够深入学习并严格执行公司法等法律法规和股转系统的各项规则制度,不能严格执行公司章程等内控制度并提高规范运作水平,有可能损害股东利益,并为公司规范经营和持续发展带来不利影响。

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