盈利变亏损，这家ST公司虚假年报获标准意见，出自“四大”事务所

ST葫芦娃已将2023年归属净利润由1.06亿元更正为1036.79万元，调减比例约为90%，扣非归属净利润则由盈利更正为亏损。然而，原始年报的审计意见为标准无保留意见，出自“四大”会计师事务所之一的安永华明。

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盈利年报更正为亏损，年审机构却出具标准意见

近日，ST葫芦娃（605199.SH）公告收到海南证监局下发的行政处罚决定书。

经查，ST葫芦娃部分销售业务提前确认收入，部分销售业务通过虚增药品价格虚增收入，未准确计提配送费、仓储费、运输费等费用，导致公司2023年年报、2024年半年报存在虚假记载。

其中，2023年年报虚增营收1.1亿元，占当期披露营收之比为5.77%；虚增利润总额8958.03万元，占当期披露利润总额之比为66.11%。2024年半年报虚减营收4260.1万元，占当期披露营收之比为5.03%；虚减利润总额2766.11万元，占当期披露利润总额之比为29.35%。

此外，ST葫芦娃2024年可转债发行募集说明书引用2023年年报相关数据，存在虚假记载。不过，此次可转债并未发行，上交所审议认为不符合发行条件、上市条件或信息披露要求。

ST葫芦娃实控人之一、时任董事长、总经理刘景萍，组织、指使公司提前确认收入、虚增部分药品价格，为公司支付药品差价等提供资金。时任董事、财务总监、副总经理于汇参与信息披露违法行为，时任董秘王清涛未对异常情况予以关注。

由此，海南证监局决定对ST葫芦娃及上述三名相关责任人给予警告，对公司处以罚款700万元，对刘景萍、于汇和王清涛分别罚款1050万元、250万元、150万元。

因上述行政处罚事项，上交所决定对刘景萍、于汇、王清涛三人予以公开谴责，一年内不接受刘景萍控制的其他企业提交的发行上市申请文件，三年内不接受ST葫芦娃提交的发行上市申请文件。

2025年4月，ST葫芦娃对前期会计差错进行更正，2026年4月进行补充调整。经过两轮更正后，2023年归属净利润由1.06亿元调减至1036.79万元，调减比例约为90%，扣非归属净利润由8180.68万元更正为-1688.19万元，盈亏性质发生变化。

值得一提的是，安永华明会计师事务所（特殊普通合伙）为公司2023年年审机构、可转债项目的审计机构，为公司2023年财报出具了标准无保留意见的审计报告。

关联交易未及时披露，向实控人外甥公司购买99个研发项目

除定期报告存在虚假记载外，ST葫芦娃还存在未按规定履行关联交易审议程序及信息披露的问题。

经查，海南中旺医疗科技开发有限公司（以下简称：中旺医疗）为公司同一实控下关联方，2023年至2025年，公司与中旺医疗发生的相关交易未按规定履行关联交易审议程序并进行信息披露，直至2026年4月才审议及披露。

由此，ST葫芦娃和实控人刘景萍被海南证监局出具警示函，同时被上交所予以通报批评。

中旺医疗成立于2022年6月，其法定代表人、总经理耿磊为刘景萍的外甥。

2023年年报中，ST葫芦娃未披露任何与中旺医疗有关的信息。

2024年年报中，中旺医疗被认定为公司关联方，关联关系基于其法定代表人兼总经理与ST葫芦娃实际控制人之一存在亲属关系。

年报披露，2023年至2024年，公司向中旺医疗外购研发项目12个，合同总额1.28亿元，两年分别支付1800万元、4205.37万元。此外，中旺医疗委托公司为其研发项目生产验证批次，ST葫芦娃2024年确认受托加工收入647.35万元。

值得注意的是，其中3个研发项目的立项审批日期晚于总经理办公会审议日期和合同签订日期，1个项目立项审批日期晚于总经理办公会审议日期。立信会计师事务所（特殊普通合伙）（以下简称：立信所）认为，这表明ST葫芦娃与重大交易审批相关的财务报告内部控制存在重大缺陷。

2026年4月，ST葫芦娃公告追认关联交易。

公告显示，2025年12月30日，公司签署协议受让中旺医疗持有的99个研发项目（含2024年年报已披露的12个项目），关联交易金额为1.07亿元。同日，双方就原12个项目签署技术成果转让合同解除协议，已支付的合同款6755.37万元用于抵扣新签协议的合同转让款。

2025年年报显示，中旺医疗已被认定为ST葫芦娃同一实控下关联方。当期公司对中旺医疗的受托加工收入为30.83万元，期末关联应收账款余额为34.84万元，期末应付账款余额为4874.7万元。

受中旺医疗相关事项等影响，立信所对ST葫芦娃2024年度财务报告出具了保留意见的审计报告、否定意见的内部控制审计报告。立信所认为，中旺医疗自成立以来未向除ST葫芦娃外的其他方转让过研发项目，会计师无法就外购研发交易的商业实质获取充分、适当的审计证据，也无法确定该事项对ST葫芦娃财务报表可能产生的影响。

2025年，公司改聘政旦志远（深圳）会计师事务所（特殊普通合伙），并收到了标准无保留意见的审计报告。

中报仍预亏

ST葫芦娃于2020年7月上市，上市当年营业收入同比下滑11%，次年归属净利润暴跌40.63%。

2020年至2024年，ST葫芦娃营收从11.62亿元上升至14.14亿元，累计上涨约21.7%，但归属净利润从1.22亿元下降至-2.74亿元，2024年转亏。

2025年，ST葫芦娃营收为9.01亿元、同比下跌36.27%，归属净利润亏损2.87亿元，同比增亏约4.7%。而正如前文提到的，公司扣非归属净利润从2023年开始亏损，2024年、2025年均亏损3亿元以上。

ST葫芦娃表示，2025年营收下降主要受行业政策调整、市场需求波动、行业竞争加剧等综合因素影响，净利润下降主要因营收下降、两大生产基地建成转固导致折旧费用增加、银行借款利息费用化增加及研发持续投入。

2020年至2024年，ST葫芦娃综合毛利率从61.8%下降至47.9%，累计下跌13.9个百分点。2025年，公司综合毛利率为29.4%，同比下跌18.5个百分点。

亏损趋势还在延续。公司预计2026年上半年归属净利润亏损9800万元至1.18亿元，同比由盈转亏，公司称主要是受两方面因素影响。

一是公司开展营销体系变革，整合渠道资源，调整销售模式，阶段性影响销售规模，造成公司营收同比下降；二是产销规模下降，固定成本分摊提升，造成部分产品生产成本偏高，毛利率同比降低，叠加期间费用中的刚性支出未随营收下降同步收缩，导致净利润亏损。