南方基金总经理杨小松:一揽子政策将推动资本市场高质量发展

时间:2023-09-13 13:25 栏目:基金 编辑:投资有道 点击: 1,408 次

日前,证监会确定了活跃资本市场、提振投资者信心的一揽子政策措施,涵盖加快投资端改革、优化完善交易机制、加强一二级市场逆周期调节等诸多举措。

南方基金总经理杨小松认为,一揽子政策措施的推出将有助于提升资本市场流动性,增强资本市场服务实体经济的功能,大力推动资本市场高质量发展,同时也有助于全面提振投资者信心,稳定市场预期,提升资本市场的吸引力。A股目前处于多周期共振的底部区域,不管是短期还是中长期都是极佳的入场时点。

坚定看好中国经济 对资本市场充满信心

杨小松认为:“上半年,国内经济呈现回升向好态势,一季度实现良好开局,二季度延续恢复态势,为实现全年增长目标提供了良好基础,同时我国经济具备显著的结构性亮点,我们不认为国内存在长周期经济压力。”

他表示,第一,国内制造业转型升级成效显著。2023年前5个月我国汽车出口量超过日本,成为全球最大的汽车出口国,这样的成果在一年之前是无法想象的。第二,与之前每轮经济下行周期不同,当前我国制造业龙头企业资产负债表非常健康。以上市制造业整体财务指标为例,当前制造业账面现金占总资产比例超过20%,处于历史最高水平,带息负债占比为20.7%,处于历史最低水平,这个现象说明我国龙头企业代表的优势产能竞争力非常突出。第三,2023年国内的居民出行和服务业景气自一季度以来维持高位,暑期国内航空客运量高出2019年同期水平约10%。

杨小松表示,结合对于宏观经济的判断和当前A股所处的位置,南方基金研究团队判断A股目前处于多周期共振的底部区域,不管是短期还是中长期都是极佳的入场时点。

政策逐步落地 促进资本市场改革

杨小松认为,此次证监会落实党中央关于“活跃资本市场,提振投资者信心”的新部署新要求,多措并举从投资端、交易制度、上市公司、市场参与机构、香港市场与A股协同发展、部委协同施策等多个方面提出一揽子政策措施,及时回应市场关切,进一步加速资本市场改革,长远来看将有助于优化资本市场生态,提振市场信心,提升资本市场吸引力和国际竞争力,助力资本市场高质量发展。

一是丰富投资者的交易产品和渠道。通过大力发展权益市场基金、中国特色指数和指数化投资、公募REITs产品等,拓宽公募基金投资渠道,既可以优化公募基金的产品结构,也可为投资者提供更多的投资渠道。

二是有效提升上市公司质量。一方面通过完善上市融资、并购重组等制度,可有效提升对上市公司的融资发展支持,促使上市公司基本面长期稳定向好发展。

三是完善资本市场的交易制度,降低交易成本。通过降低基金费率、证券交易经手费、证券公司佣金费率和融资融券费率等,可有效引导投资端成本下降,提升资本市场的活跃度,并且通过完善股份减持、优化交易监管、延长交易时间等,可提高交易的便捷性和畅通性。

四是提升市场机构主体的活力。通过建设高质量的证券投资银行,以及放宽对优质私募股权创投基金的备案登记,可提升市场整体参与主体的质量。

五是完善境内外市场联动和协同发展。通过完善互联互通的机制和产品创新,可为内地市场引入更多的资金活水,同时有利于统筹推动港股和A股的协同发展。

六是完善相应的配套措施,吸引更多长期资金入市。通过跨部委的协同合作,有助于完善资本市场税收制度,推动更多中长期资金入市,促进资本市场整体高质量发展。

公募基金助力提升资本市场活跃度

未来,公募基金既要恪守资管本源,坚持以投资者利益为核心,更要把握新形势、理解新使命、领会新要求,切实提高公募基金行业服务资本市场改革发展、服务居民财富管理需求、服务实体经济与国家战略的能力,全面提升各项核心能力,推动公募基金行业高质量发展,进而助力提升资本市场活跃度,赋能实体经济高质量发展。

一是大力发展权益类基金。公募基金发展权益类基金的重点措施包括:提升指数基金开发效率,加大产品创新力度;推进公募基金费率改革全面落地,降低管理费率水平;增加权益类基金发行比例,促进公募基金总量提升和结构优化;建立“逆周期布局”激励约束机制,减少顺周期共振;有效运用股票股指期权、股指期货、国债期货等工具,降低波动性,力争为投资人提供长期稳健收益。

二是综合加强价值发现、资源配置和居民财富管理等能力。公募基金一方面需要不断增强大局观和宏观研判能力,强化逆周期思维,加强左侧布局意识;另一方面需要加强调研力度,充分挖掘优质标的,坚持投资者利益至上,有效满足多元化投资需求,关注关键技术科技型企业的成长空间。

三是加快推进养老基金产品的发展,有效引入中长期资金,活跃资本市场。个人养老基金的资金是典型的中长期资金,有助于提升市场稳定性,是活跃资本市场的关键。公募基金后续更应大力发展目标日期型养老基金,其一是因为目标日期型养老基金与投资者生命周期投资需求匹配,其二是能够更好地发挥权益资产的收益优势。

四是加强风险防范,稳中求进。在积极活跃资本市场的同时,公募基金应加强风险防控工作,做到稳字当头、稳中求进,密切关注城投债券、房地产等重点领域风险,强化城投债券风险监测预警,避免资质下沉,巩固客户的长期投资信心。

五是加强专业发声,引导市场理性预期。公募基金应充分发挥专业优势,引导投资者全方面客观理性看待经济金融形势和资本市场发展潜力,在市场底和经济底的时期理性进行战略性资产配置,收获长期稳健收益。

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