经济转型迎来成长投资时代

时间:2014-04-24 17:06 栏目:基金 编辑:投资有道 点击: 3,678 次

作者:徐宜宜   来源:投资有道11年11月刊

  即将发行的华安科技动力基金对新兴产业的投资重在分析其真实需求拉动带来的成长性,尤其注重具有产业链深度和广度的行业性投资机会,避免故事型的泡沫化投资。

多年以来,经济转型一直伴随着中国经济的发展,只不过各个阶段的内涵不同而已。而2008年金融危机以来,国际贸易环境的变化和国内经济发展的资源硬约束以及大国经济地位的确立和发展,使得经济转型的内在动力和必要性进一步加强。在过去的2009年和2010年中,中国经济渡过了经济的衰退期和复苏期,并且经历了复苏不确定的考验,当前正处于复苏向稳定增长的过渡期,此后将会进入到经济加速增长向高速增长过渡的阶段。在这一阶段,民生改善和结构调整将成为中国经济面临的中心议题。面对房地产政策的不确定性、资源和能源的匮乏、传统行业的转型,新兴产业的产业链价值重构将成为经济增长的主要驱动力量。

在中国经济持续增长和经济转型的大背景下,科学技术转化为生产力的效率将进一步提高,科学技术驱动的创新成果以及由此衍生出的新技术、新产品将成为经济转型时代最具活力的经济增长点,产业的技术发展、市场前景、政策的变化等等,都是充满了变数。新能源、新材料、新医药、节能环保、信息产业、产业链价值重构的新兴制造业等,都将不同程度地受益于经济转型。

回顾2004~2005年的成长投资时代,经典成长股成为市场的旗帜,时至今日,大部分的经典成长公司已经走过了高成长的生命周期,而新一波成长投资过程中,新兴行业的优质公司与制造业升级的公司将成为新的领军力量。近期即将发行的华安科技动力基金对新兴产业的投资重在分析其真实需求拉动带来的成长性,尤其注重具有产业链深度和广度的行业性投资机会,避免故事型的泡沫化投资。华安科技动力基金重点投资于产业链价值重构行业或实现技术升级的先进制造业,关注科学技术为经济转型和民生改善带来的贡献,分享中国经济结构转型过程中的投资收益,在经济转型期的成长投资时代正逢其时。

另一个好消息是,投资信心冰点往往是新基金运作的好时机,目前A股平均动态市盈率接近十年来的相对低点。公开数据统计显示,截至今年9月底,全部A股平均市盈率仅为14倍左右,已跌破了2005年历史底部998点14.88倍的水平,代表蓝筹股的沪深300指数最新市盈率已跌至11倍附近,其早在一个月前就已跌破1664点及998点分别为12.25倍及12.39倍的估值水平。

市场或正在进入底部区域,相对低的估值将会逐渐吸引资金入场。在规避结构性调整风险的前提下,华安科技动力基金恰恰出现在最佳的基金战略建仓时期。

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