六月A股喜迎利好反弹

时间:2017-07-20 13:58 栏目:基金, 财道 编辑:投资有道 点击: 119 次

六月A股彰显复苏势头,端午期间证监会出台减持新规,同时缩减IPO规模,监管层关注市场稳定、释放维稳信号令风险偏好提升。沪深两市均在节后反弹走高,上证50和沪深300都创出年内新高。截止6月30日收盘,上证指数报3117.18,月度反弹1.19%,最高点为3193.46,最低点为3078.79;深圳成指报9864.85,月度大涨5.61%;创业板指报1763.73,月度升幅4.70%。

行业方面,所有板块悉数上涨,“漂亮50”行情延续及MSCI成分股受到追捧令业绩具有确定性的家用电器、汽车和食品饮料行业领跑,涨幅分别达到12.37%、8.53%和7.76%;而5月走势较好的银行股多数展开回调令行业整体表现居末,涨幅1.29%。

个股表现方面,剔除次新股,特力A以48.94%的涨幅成为六月走势最佳的个股,月度共录得5个涨停板;排名第二、第三的分别是当升科技和华友钴业,上涨43.01%和42.61%。整个六月,两市共2039只个股收涨,13只收平,另有611只收跌。

政策面转多,资金面稳定

5月市场因金融强监管引发的悲观预期表现不佳、有所“失血”,6月政策面转多及资金面“补药”到位令行情在休养生息中展开结构性反攻。

先是月初证监会发布最新上市公司股东及高管减持规定,引发强烈关注,此举意在从严规范减持行为,促进资本市场健康发展。而后,周度IPO新股批文发行数量和募资金额缩水体现短期发行节奏放缓。两项举动都证明监管层开始关注市场稳定、释放明确的维稳信号,考虑到十九大将于下半年召开,政策上在未来一段时间带给市场的影响或将以正面为主。

资金面上,原本预期6月银行MPA考核将导致流动性紧张,但央行在美联储加息的情况下并未采取跟进动作,同时有节奏地向市场投放短期资金,令股市和债市双双喜迎上涨。6月16日当周,央行公开市场操作净投放1430亿元,连续三周净投放,一是为了对冲中期借贷便利(MLF)的到期,二是应对MPA考核带来的资金紧张。不过,当前国内经济依然保持相对稳定的局面,金融去杠杆仍是政策主基调,在未取得阶段性成果之前,货币政策料难有进一步放松空间。

A股成功纳入MSCI

6月21日凌晨,A股第四次闯关MSCI终获成功,明晟公司宣布将于2018年6月开始将中国A股纳入其全球市场指数。MSCI计划初始加入A股的222只大盘股,比原先预计的169只更多,主要包含了AH股同步上市的公司。近1年来,互联互通的逐步开放、监管制度愈发规范、整体估值趋于合理均令海外资本的投资意愿增加,A股国际化程度随之提升。

短期而言,MSCI纳入A股对于市场的影响主要体现在于改善市场情绪,提升风险偏好等方面。经测算,A股初步纳入MSCI有望带来800亿左右的增量资金,较此前的方案新增200亿左右,但是1年的过渡期使得这一资金流入将是渐进的,对于市场短期实质影响有限。在该利好消息的催化作用下,“漂亮50”的赚钱效应或向“MSCI222”扩散,投资者可关注基于风险偏好提升带来的优质超跌价值成长股的机会。

七月“翻身”概率有之

7月开启下半年行情,市场戏言的“五穷六绝七翻身”真的会如期上演吗?过去十年的7月,上证指数7次上涨3次下跌,平均涨幅3.17%。其中,2007、2009、2010和2014年的7月,上证指数涨幅都超过7%,其余3次涨幅小于2%。3次下跌行情中,2015年遭遇极端行情,上证指数7月暴跌14.34%;另外两次发生在行情低迷的2011和2012年,7月大盘跌幅分别为2.18%和5.47%。可见,7月股市“翻身”向上的概率有之。当然,部分主题事件的影响依然值得投资者关注,包括香港回归、G20峰会及新的汽车销售管理办法实施都将对行业及概念板块构成波动。

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