2009公募10大焦点

时间:2014-03-30 20:22 栏目:基金, 财道 编辑:投资有道 点击: 4,534 次

作者:好买基金研究中心  来源:《投资有道》杂志

  2009年,股票基金再次重整河山,而指数基金更是展现王者之势,借此之机,量化基金卷土重来,创新不断。似乎要与爆发性发展的阳光私募一决高下,公募“一对多”气势汹汹,但最终遭遇买方市场。“老鼠仓”事件、基金高管频繁变动让公募基金难免受伤,不过开户受限,制度不规范,私募基金同样一声叹息。或许,2009年,还只是公募、私募基金在真正爆发前的试探之年。

  回报丰厚,股票基金重拾旧山河

统计数据显示,前三季度股票型基金累计创造利润近6000亿元,给投资者带来了丰厚的回报。从收益角度来看,09年是股票型基金的正名之年,截止11月末,其平均收益为62.65%。如果说去年股票型基金的窘境主要是由于市场缺乏明显的机会,那么当这种机会出现时基金专业投资的优势还是很明显的。在08年以前成立的股票型基金中,华夏复兴从08年1月1日至09年11月底的收益率达25%,率先收复08年的失地。

2009公募10大焦点

  凤凰变乌鸡,固定收益基金遭巨赎

09年固定收益类基金流年不利,债券市场积贫积弱,固定收益类基金遭到巨额赎回。统计数据显示,截止3季度末,09年以前成立的债券基金份额比08年底减少了1065.76亿份,降幅为62.59%;同期货币基金份额减少2772.24亿份,降幅高达71.24%。

风水轮流转,2009年以来随着经济的复苏,股票市场上涨,债券牛市结束,债券基金和货币基金不仅相对收益率处于绝对劣势,而且绝对收益率也大不如前。

  定量分析修正果,量化基金中国年

自04年、05年光大保德信量化核心基金和上投摩根阿尔法基金分别发行后,量化基金在国内便悄无声息,但2009年以来,嘉实、中海、长盛、华商和富国等先后推出了自己的量化产品,掀起了一股量化基金的发行热潮,其中,富国沪深300是国内首支量化增强型指数型基金。截至11月末,已发行的6只量化基金规模达244.85亿份。

  “小灶”出炉,基金公司力推“一对多”

09年9月初,多家基金公司的“一对多”产品拿到准生证。截止11月,共有33家公司的106只产品获得批文。“一对多”的出炉让公募基金公司的产品线更加齐全,客户群体的覆盖面更广,国内的中高端理财市场又增加了强有力的竞争者。

但后期的一些“一对多”产品在募集上开始遇到困难,甚至5000万的产品规模底线也不再能轻松跨越,出现了获批的产品因在募集期未能筹满5000万而告吹的案例,这给其他基金公司敲响了警钟。

  人算不如天算,指数基金逢大年

截止12月初,2009年已有22只指数型基金成立,超过过去历年指数基金的总和。除了数量外,2009年指数型基金品种也大为丰富,出现了分级指数型基金、ETF联接基金等创新品种。在跟踪标的上,跟踪标的指数的范围也在逐步扩大,除了常见的沪深300、深证100、上证50等指数外,还增加了央企50、锐联基本面50等指数。

截至2009年11月末,指数型基金获得了78.49%的平均收益,大幅跑赢股票型基金(62.65%)和混合型基金(51.13%)。

  “老鼠仓”再现,信任危机困扰基金业

09年5月,融通基金管理有限公司公告其基金经理张野因“老鼠仓”被证监会调查;11月,长城、景顺长城基金公司的基金经理刘海、韩刚和涂强又因涉嫌做“老鼠仓”被稽查。

“老鼠仓”案件频发的原因是多方面的,主要还是监管制度不完善,制度执行不力等原因。此外,基金经理激励机制有待完善也是一个深层次的因素。

  聚散有时,基金高管又现变动潮

相比惨淡的08年,09年公募基金公司的高管变动反而更加频繁。据不完全统计,截至11月末基金公司已有九十多起高管变动,涉及了一半以上的公司,随着年底华安等公司换帅尘埃落定,基金公司高管变动全年将破百例。此外,2009年还有260多只公募基金发生基金经理变更,仍有不少公募基金经理继续奔向私募,其中不乏明星基金经理。

  “洋教练”下岗,QDII基金日益本土化

09年2月23日,工银瑞信全球发布公告,解除与瑞士信贷资产管理公司的投资顾问关系;7月,南方全球将境外投资顾问更换;9月,嘉实海外公告称德意志资产管理公司不再担任其投资顾问。当年基金公司涉水QDII基金时一般都请了“洋教练”,毕竟“洋教练”对海外市场更加熟稔。QDII当年出师不利,尽管有多种原因,但“洋教练”们的水平不过尔尔也是事实。

可喜的是,QDII管理日益本土化后,09年以来的业绩不仅不差,还颇为可圈可点。

  规范评级,证监会颁九条军规

11月17日,证监会发布了《证券投资基金评价业务管理暂行办法》,《办法》明定九大禁令:禁止对不同分类的基金进行评价;禁止对同一分类中样本个数不足十只的基金进行评级或单一指标排名,禁止对特定客户资产管理计划进行评价;禁止对处于建仓期的基金进行评级,等等。

  频繁跳槽惹争议,证监会再念“紧箍咒”

近年来基金经理频繁跳槽等现象引发了市场越来越多的关注和争议,而像“老鼠仓”等严重损害基金公信力的事件也时有发生。对此,证监会于3月21日发布了《基金管理公司投资管理人员管理指导意见》,进一步加强了对基金管理公司投资管理人员的监管。

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