鹏华固收黄金战队:2024债市仍处有利环境

时间:2024-03-12 16:39 栏目:基金 编辑:投资有道 点击: 863 次

2023年,债券市场表现向好,多数债券基金获得正收益。2024年开年,债市喜迎开门红。从债券指数看,据Wind数据,中债-新综合财富(总值)指数自2024年初以来截至2月5日涨幅达1.17%。

展望2024年,债市面临的投资环境如何?投资者又该如何把握债市机遇呢?近日,鹏华基金旗下固收黄金战队多位专家发表最新观点,认为债市整体仍处于有利环境,不排除阶段性会有波动,但波动中也孕育着机会。对于债券市场,中期视角仍然存在机会,但也要认识到当前债券收益率水平整体偏低,需要适度调降收益预期。大家也建议个人投资者根据家庭资金的使用周期差异,合理规划“三笔钱”——活钱、闲钱和长钱的管理模式,做好不同投资品种的配置。

债市整体处于有利环境,波动中孕育机会

鹏华固收黄金战队多位专家从宏观经济、财政政策、货币政策等多方面着手分析,认为当前基本面环境对债市仍相对有利,预计2024年债市将在震荡中寻找机会。

鹏华基金债券投资一部联席总经理、基金经理刘太阳表示,2024年经济内生复苏动力不足,地产和出口仍将拖累经济增速,实体融资需求不足,银行开年信贷开门红弱于往年。财政力度年初或偏保守,地方化债背景下,基建增速上半年可能稍弱,年中若有政策加码,下半年基建或再次发力,债券投资仍处于有利环境。

鹏华基金混合资产投资部副总经理、基金经理汪坤指出,过去一年,债券市场给投资人带来了不错的投资体验。展望2024年,在海外市场降息、央行持续降低实体融资成本的背景下,债市表现仍然值得期待。

鹏华基金多元资产投资部副总经理、基金经理方昶认为,在经济增长模式转变和化债背景下,债市供需格局相对有利,中期视角机会仍存,但要认识到当前债券收益率水平整体偏低,适度调降收益预期,积极调整组合,以适应相对偏低利率环境。

鹏华基金债券投资一部总经理助理、基金经理邓明明用“积极有为”概括2024年债市投资,认为债市整体风险不大。由于利率处于低位,市场预期相对一致,不排除阶段性会有波动,但波动中也孕育着机会。

合理配置家庭“三笔钱”,提升投资获得感

近两年来市场持续震荡,通过“配置”提升投资获得感,已逐渐成为投资者的共识。在成熟市场,资产配置决定了90%以上的回报。业内专家建议,伴随利率持续下行,股市持续波动,资产配置是较适合普通投资者的投资方法。

鹏华多位固收投资专家认为,投资者首先要了解自己的风险偏好和最终诉求,并树立长期投资的理念,再根据资金使用周期的差异,合理规划“家庭三笔钱”——活钱、闲钱和长钱的管理模式,做好不同投资品种的配置。

基金经理杜培俊表示,对于可能随时支取的活钱,可以选择货币基金等现金管理类产品;对于短期的闲钱,可以考虑配置中短债品种;对于短期不动用的长钱,如果自身风险偏好能够容忍一定波动,考虑当下多数股票估值处于低位水平,长期配置价值凸显,可考虑适度布局少量含权产品,如一级债基、二级债基及偏债混合基金等。

基金经理胡哲妮建议投资者结合家庭资产配置和现金流情况进行配置。从固定收益角度看,相对权益产品波动更小。如果是低风险偏好投资者,可以考虑货币基金或存单指数基金这类现金管理产品,方便活钱管理;如果是中低风险投资者,可以考虑中短债、纯债基金产品,方便闲钱管理;如果是中高风险投资者可以考虑“固收+”产品,可以作为长周期资产持有。

邓明明建议投资者2024年在纯债基金配置基础上,可增加一级债基配置,既能够享受到债券部分的收益,也可以博取权益市场的弹性。

经过20余年的精耕细作,目前鹏华固收在信用债、利率债、中短债、二级债、可转债、偏债混、指数基金和货币基金八大赛道做了精细化布局,且在各产品线均有“塔尖”债基,为投资者配置家庭“三笔钱”提供了丰富选择。

据银河证券公募基金长期业绩排行榜,截至2023年12月底,鹏华中证同业存单AAA指数7天持有期(014437)近一年在同业存单AAA指数基金方面,同类排名5/33。

纯债基金方面,据银河证券数据,截至2023年12月底,鹏华丰禄(003547)近一年、三年、五年的净值增长率分别为5.41%、14.96%、30.66%,同类排名分别为134/1340、34/984、1/502,自2016年10月成立以来的净值增长率为46.53%;鹏华丰享(004388)近一年、三年、五年的净值增长率分别为5.21%、14.47%、24.27%,同类排名分别为166/1340、50/984、29/502,自2017年3月成立以来的净值增长率为38.57%。上述两只基金同时获得五大机构的三年期、五年期双五星/五A评级。

一级债基方面,老牌债基鹏华产业债“长跑”业绩同样突出。据银河证券数据,截至2023年12月底,鹏华产业债A(206018)近五年的净值增长率为25.91%,同类排名38/227,自2013年2月成立以来的净值增长率为82.57%,获得银河证券、晨星中国五年期五星评级。

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