从DeepSeek到鹏华基金

通用人工智能大模型DeepSeek以黑马之姿横空出世，迅速成为全球科技与金融市场的关注焦点。1月20日发布的DeepSeek-R1，凭借惊艳表现彻底颠覆了全球AI产业的竞争格局。

DeepSeek的崛起对全球金融市场都产生了深远影响。2025年春节期间，中概股和内地AI概念股持续大涨，港股恒生科技指数连续5个交易日上涨，也印证着外界对于此次突破的高度关注。

为什么是DeepSeek成为了这次创新突破的关键？

关于DeepSeek的率先突破，长期扎根于AI圈的人士有自己的解读。他们认为，DeepSeek背后的深度求索公司相对于其他传统、大体量的AI知名企业，有以下三个典型的差异：

其一，DeepSeek团队早期是从事金融量化研究和投资的。金融量化是近年来竞争最激烈、难度最高的人工智能应用场所，在“最难处”磨炼出来的团队，也最容易锻炼出过硬的本领。其二，深度求索有良好的企业文化和社会责任感。团队从来不只是单个人才的叠加，而是看不同人才的基础能力上的“化学反应”有多好。其三，长期的专注和钻研使得DeepSeek团队的创新“直觉”变得更加突出。在技术创新上，不惟“大力出奇迹”一种方法，“遍历法”也不能解决所有问题。在某些时刻，创新技术方向上的决策，需要指挥者良好的“直觉”，这方面，DeepSeek团队显然有上佳的表现。

基金投资也是同理

把DeepSeek在科技创新方面的经验，映射到投资方面，显然也很管用。

能否聚焦战略性的方向，并专业专注、持续迭代、良好协作地朝着一个方向努力，对于投资者在某个领域上的成就至为关键。历史上的投资大神们，不论是巴菲特、芒格，还是西蒙斯、索罗斯、霍华德马克斯，他们都是长期专注于细分投资领域，都是不断进化、强化自身团队的，也都是持之以恒、磨炼精进自身投资能力的。

同时，历史上他们也都不是单打独斗的，而是有一支精干、高效的团队辅佐。巴菲特和芒格是黄金搭档，西蒙斯搭档了至少六任投资总监，最终把对冲基金文艺复兴科技托付给了长期的业务伙伴，索罗斯更是和罗杰斯、朱肯米勒等长期合作。

此外，热情和正向的文化尤其关键。投资市场会间发地出现非常规的时点，无论是技术创新影响，还是政策动向调整，抑或是行业产品的代际更替。当“约”未“定”、“俗”未“成”时，投资团队自身的责任感会很大程度决定关键时刻的抉择是偏向投资者还是其他，也会对投资业绩产生重大影响。

从这个角度来说，在恰当的战略方向上，挑选专业专注,具有长期眼光、正向文化的基金管理人队伍，非常重要。

科创应是战略方向

从战略方向上看，内地权益市场在去年9月24日之后，显然进入了一个新的阶段，从前期的防御期转入了机会期。而科创板块再度成为整个权益市场的领涨行业板块，表现持续超出平均水准。

其中，计算机、电子、传媒的表现遥遥领先于其他行业，它们的背后恰恰是互联网、高科技扎堆的TMT（科技、媒体、通信）产业。

而在所有跟踪科创板块的指数中，上证科创板综合指数（以下简称：科创综指）以其独特的指数编制特点，而受到日益多的关注。

首先，科创综指由上交所符合条件的科创板上市公司证券组成指数样本，反映科创板上市公司证券包括分红收益在内的整体表现，这意味着这个指数在收益管理上综合要求更高。

其次，科创综指是定位于科创板市场的综合指数，兼具板块代表性和可投资性。科创综指对科创板大中小盘做到全覆盖，且行业集中度不足50%，整体分布更为多元均衡。

最后，科创综指采取总市值加权，对行业代表性突出的细分龙头公司更为关注。最新科创综指靠前的成份股主要来自半导体、生物医药等高新技术行业，在国内硬科技企业中代表性强，影响大。

寻找DeepSeek式的资管团队

如何正确评价一个投资团队的专注、长期、创新等软实力，找到拥有DeepSeek式企业文化的团队？

一方面，团队文化需要长期观察和了解。另一方面，团队文化是隐隐扎根于团队队员心目中的，并没有太多强制披露的公开信息。

但有一个角度可以作为启示：观察这个团队对科创这个产业的热情，对普及科创理念、挖掘科创板价值的投入付出，以及持续性。如果一个团队持续对一个产业和战略方向有付出、有贡献、有推动，证明这个团队是热爱这个领域的；如果一个团队持续推动某个领域和社会的良性互动，这个团队一定是有责任感的；如果这些行为有持续性，那么这个团队大概率是有长期文化的。

从这个角度，我们可以筛选一些基金公司来，比如鹏华基金。

从产品角度看，鹏华基金近几年持续深耕于科创领域产品的孵化。

2022年的鹏华科创50增强ETF是鹏华ETF产品在科创领域的“首作”，聚焦科创板50家龙头企业，提供投资者关注的科创行业的标准化产品。2023年，鹏华基金又顺应市场需求推出“科创中国·灯塔基金”、全市场首批科创100ETF基金之一的鹏华科创100ETF，涵盖了更多具有高成长潜力的科创黑马企业。2024年鹏华基金适时推出科创新能源ETF，精准对接国家战略新兴产业发展方向。该产品重点布局光伏、储能等领域的科创板企业。

2025年，鹏华再度推出鹏华科创综指ETF，直指定位于科创综指的核心个股，兼具科创板块的代表性和可投资性，打造科创板的投资“晴雨表”。

在科创领域频频创新的同时，鹏华基金也积极与交易所、媒体等机构合作，参与构建投资者、科创企业、基金管理人的投资生态圈，助力科创板的投资价值发现。

2023年，鹏华基金推出“百家访谈·走进科创小巨人”直播栏目，深入走访科创100指数成份股企业。把机器视觉领域的奥普特、光伏设备的龙头企业微导纳米、数字地球的先行者中科星图等公司，通过基金经理对话企业专家的形式“介绍”给广大投资者，抽丝剥茧的专业解读大大降低了传播门槛，帮助投资者深入理解科创企业的技术创新和商业模式。

2024年，鹏华基金又联合媒体推出“投资中国·科创2024”系列调研访谈活动，带着投资者“走访”了微芯生物、佰维存储等多家科创板优质企业，进一步拓展了科创特色投教的深度和广度。

没有对科创发展规律的理解、没有对科创影响社会发展的深刻认知、没有对投资者的责任感，是不太可能如此持续投入做上述的长期安排的。这同时也说明，金融行业里，有一批专业人士是孜孜以求地推动科创理念、普及科技产业认知、服务科创经济发展的。

科技进步是当下社会的关键动力，而这个领域尤其需要专注、热情、长期的团队来引领，无论是实体经济环节、技术研发环节抑或是金融服务环节。

因为热爱所以长期，因为专注所以进步，因为责任所以努力，这个世界需要更多“不驰于空想、不骛于虚声”的团队，这是DeepSeek给我们的重要启示。