A股投资对单一审美观说不

时间:2015-04-10 15:45 栏目:基金 编辑:投资有道 点击: 1,680 次

在市场高位震荡博弈的背景下,保持组合较高的灵活性仍然很有必要,优选灵活型产品进行配置,以把握股市风格、行业的轮动。

今年以来,A股市场一改去年三季度开始的"以大为美"的单一审美观,互联网、医药等中小市值成长型股票大幅上涨,非银行金融、银行股也有所表现,一方面反映出市场的牛市思维扩散,保持了较好的盈利效应,引导增量资金持续进入市场。另一方面,也反映出在经济结构转型、降息降准等政策刺激下,市场对经济下行风险的担忧逐步减弱,各行业的预期不断向好,板块和主题渐次活跃,体现出明显的轮动特征。

A股投资对单一审美观说不

市场的轮动特征,使得精选行业和个股成为超额收益的主要来源,这为采用轮动投资策略的基金提供了发挥空间。根据天天基金网截至3月11日的统计数据,广发轮动配置基金今年以来回报率达到35.41%,在全部1721只基金中排名23位。

广发轮动配置基金经理吴兴武表示,该基金的投资策略是根据经济和通胀的各阶段变化情况,把握经济周期与行业板块轮动之间规律,通过各行业之间的比较,进行行业轮动以降低风险,同时精选个股,实现基金资产长期稳定的投资回报。

基金2014年四季报显示,广发轮动配置基金前瞻性把握了今年开局后市场多个板块依次活跃的趋势,对互联网、医药、银行、券商等热点板块,提前进行了均衡配置。三六五网、上海钢联、金证股份、和佳股份、香雪制药、招商证券、交通银行等股票,进入该基金2014年四季报的十大重仓股。

基金经理在2014年四季报中表示,社会财富向股市配置与赚钱效应的正反馈仍将持续,因此市场总体向上的趋势并未发生变化。在这个过程中,各个行业都会有轮动上涨的机会,因此基金资产会阶段性采取均衡配置的策略,低估值蓝筹、新蓝筹、新兴成长各占一部分比例。低估值蓝筹中,银行和地产两个行业绝对估值最低,基本面短期没有明显风险,可能受益于降息,会是重点配置的两个方向。新蓝筹中,主要寻找过去跌幅较深、估值偏低,已经过分反映悲观预期的公司,获取市场对其价值重估的收益。新兴成长方向,一方面是关注金融、医疗、汽车后市场、家装、大宗商品等领域的互联网化,从中选取商业模式合理、基础扎实、执行力强的公司;另一方面关注有业绩持续高增长的个股。

灵活配置、轮动投资的基金,得到机构投资者的认同。国金证券3月权益类产品投资策略报告认为,在市场高位震荡博弈的背景下,保持组合较高的灵活性仍然很有必要,优选灵活型产品进行配置,以把握股市风格、行业的轮动。数米基金研究中心也认为,现阶段选择基金,推荐风格灵活、主动管理能力较强、配置较为均衡、历史绩优的股票型基金。

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