环保投资进入“克强周期”

时间:2015-04-10 15:39 栏目:基金 编辑:投资有道 点击: 2,201 次

“环境污染是民生之患、民心之痛,要铁腕治理!”3月5日,国务院总理李克强在全国“两会”上作政府工作报告时,以十分严厉的措辞宣告本届政府铁腕治污的决心。

对产业景气度变化极为敏感的资本市场上,每年全国“两会期间”环保产业都会有所表现。代表环保板块的中证环保指数在2012年2月至3月间,最大涨幅超过15%;2013年同期,该指数的最大涨幅接近10%;2014年同期,该指数的最大涨幅约10%;今年2月初以来,该指数的最大涨幅也超过了两位数。

环保投资进入“克强周期”

但在今年,环保产业在政策力度、市场机制改革进度,以及产业并购活跃度等方面,已经进入了一个全新的可预期的持续增长周期。环保产业的“克强周期”模式已经开启。

政策、机制全面升级

从政策力度看,本次政府工作报告明确了今年全国碳排放及4项主要污染物的减排目标,并提出深入实施大气和水污染防治行动计划(“气十条”和“水十条”)、促进煤炭消费零增长、推广新能源汽车和环境污染第三方治理等具体举措。环保的重要性正逐一落实在纸面上。

市场公开报道的数据显示,从2013年起,“气十条”已经带来了1.7万亿元的投资;即将出台的“水十条”预计将在全国范围拉动2万亿元的投资规模;今年年底有望出台的“土十条”则将为土壤修复治理产业吸引约10万亿的投资。

迎接长期上涨逻辑

由于政策和市场机制正在出现根本性变化,环保行业的受关注程度也达到新水平。国泰君安、银河证券、华泰证券等机构投资者,近期密集发布看多环保行业的研究报告,对环保产业的中长期趋势表示乐观。国泰君安认为,2015 年乃至“十三五”规划期间,环保板块依然存在巨大投资潜力。银河证券认为,环保行业“政策暖风频吹+行业景气度高+并购活跃+估值压力释放”的长期上涨逻辑未变。

分享行业的中长期趋势收益,指数化投资是成本最低效率最高的方法。广发基金日前发行广发中证环保产业指数基金。该基金以中证环保产业指数为跟踪标的,该指数采用等权重方式编制,涵盖了沪深两市中优秀的100家环保产业相关上市公司,能够反映沪深两市A股中环保产业相关股票的整体表现。

值得关注的是,在市场整体陷入熊市的2013年,环保产业指数全年仍取得了31.73%的正收益。当然环保行业整体向好,但细分行业的景气度有所差异,不同上市公司因为技术和市场占有率的不同,利润增长能力存在差异,这会导致同行业上市公司之间出现明显的股价分化。根据招商证券统计,2月以来多家环保上市公司业绩预告低于预期。

这种整体向好内部分化的特点,使得普通投资者面临个股选择的难题。通过指数型基金把握行业整体趋势,同时规避个股业绩“地雷”,成为投资者分享环保产业“克强周期”收益的理想投资选择。

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