别“赌”黄金来赚钱

时间:2014-04-15 15:08 栏目:趋势 编辑:投资有道 点击: 2,489 次

作者:胡琼 来源:投资有道

俗话说:什么时候买黄金都不会错。近期的黄金走势就像在给这句话做着注释。国庆期间,国际金价一路狂奔上涨。10月7日,越过1350美元,达到每盎司1365.70美元,创下历史新高。

难怪不少珠宝店的店员最近都说:现在很多人都是论斤买黄金,今年黄金的走势不仅强劲,且违背规律,旺季走低,淡季上涨。上半年,在欧债危机的阴影下,黄金跑赢其他市场;七八月,金价在美国经济数据不佳的影响下重新走强,并轻松顶破1300美元“天花板”,振奋了投资者的热情。

  黄金还将涨10年?

“在未来5年内,你有机会用两公斤的黄金在上海买一套现价200万的房子。请注意,不是首付,而是拥有完全产权。”2009年,当财经作家张庭宾抛出这一观点时候,舆论一片哗然。按照张庭宾的说法,未来5年,金价至少要涨一倍,房价很可能跌去50%。现在看来,尽管这一预言还未完全实现,但按照现在的黄金走势,这个说法也并不夸张。

别“赌”黄金来赚钱

持相反观点的是经济学家郎咸平。众所周知,郎咸平是黄金的坚定唱空者,其最为著名的论点便是:“民国初年,五两黄金可以买北京一个四合院;一百年后,一公斤黄金只能买北京四合院落的一个厕所。因此,黄金是最差的投资品。”

对此,上海黄金交易所分析师李骏有着不同的看法。“不是因为黄金不涨,而是房价涨得太快。”李骏认为,受美元走弱及消费旺季即将到来的影响,金价年内还将再创新高。他表示,黄金属于稀缺资源,今后的供给会越来越少,而人民币的国际化将在2020年左右完成,因此,黄金在2020年之前都将是供不应求的状态。黄金还会再涨十年,而且很可能复制2005年之后A股的走势。

另外,从2009年起,未来5年黄金供应量有减少的可能性。2009年8月,有消息称欧洲银行、瑞士银行和瑞典银行签署了新的售金协议,从2009年9月29日开始,每年出售黄金不能超过400吨,5年不能超过2000吨。而之前协议是5年出售量不能超过2500吨。这也就意味着,未来5年,市场供应将减少500吨。

  金价可能高位急刹车

一般说来,通货膨胀风险越大,黄金投资就会越热。当前国内投资黄金的途径有很多种,除了传统的实物黄金投资外,还有纸黄金、黄金期货、黄金延期交易和黄金挂钩理财产品等。

出于资产保值目的持有黄金的投资者,无须对黄金走势作出太多预测。黄金被看作是在不确定环境中的有效保值工具。而当经济复苏到来,不确定性解除,黄金价格自然会回落。

兴业银行黄金分析师葛帅认为,黄金疯牛随时会刹车。“从目前美国经济数据来看,并不支持近期美元汇率出现大幅下滑。”葛帅表示,随着全球经济形势的转暖,黄金的不利因素正在加大。如全球正在进入加息周期,美元的持续走强,将会引发金价的下跌。

他提醒投资者,投资黄金并非没有风险。历史上,黄金出现过从每盎司800美元狂跌到250美元的行情。从国内金市来看,目前价格高企、交易量猛增,可见投资者信心向好,谨慎看多的情绪占主流。由于金价处于历史高位,获利回吐的意愿也十分强烈,所以多空博弈可能激烈,但短期内将维持在较小的空间里高位震荡。有分析指出,目前黄金投资须把握两个原则:首先,黄金绝不会出现一路上涨的单边行情,回调风险很大;其次,黄金市场其实很小,容纳不了巨大的资金。

  金价上涨赶不上通胀速度?

近10年来,黄金涨价的步伐就几乎没有停止过。前五年涨势较为缓慢,从2005年之后,就一直保持宽幅震荡上涨的态势。但也有不少人质疑:1980年代,买一个几克重的黄金戒指要花一到两个月的工资。而如今,买一个戒指不过月薪的几分之一。这是否说明,金价上涨速度赶不上通货膨胀的速度?

不少黄金分析人士认为,黄金价格是按照世界经济发展的速度来衡量的,国际黄金价格以美元计量,价格由市场决定,受美国经济和美元的影响非常大,因而与中国经济相比是不贴切的。与此同时,在中国国内市场上,黄金价格又受国际价格的影响很深。

但业内人士还是普遍看好黄金走势,认为黄金适合做为长期投资。一位私募人士说:“其实很多机构在8月份时就看好金价今年能走到1300美元了,只不过没想到这么快就能到达。”这位人士还分析说,国际上已探明储量的黄金大概还有2.6万吨,每年全球产量仅有2000多吨,以目前速度来计算,大概用不了20年将全面开采完。

  普通家庭少打黄金主意

黄金是最传统的保值工具,却不太适合作为普通家庭避险产品。“黄金可以作为家庭资产配置的一部分,但是只适合中高层的家庭。”葛帅分析说,黄金配置占资产的10%左右比较适宜。

黄金投资的隐形成本并非普通家庭可以承受,据葛帅分析,首先是黄金定期收益为零。定期分红是很多投资品的一项非常有价值的功能,可惜的是,黄金无法提供这种功能。

另外,黄金的拥有和存储成本太高。从金矿到投资者手中的成品黄金,这条产业链上的所有中介都要分得一杯羹。另外,高昂的交易成本和佣金也是一笔数额不菲的开支。接下来还有黄金的存储成本,一般实物黄金必须花钱租一个银行保管箱。

中国黄金协会副会长张永涛也表示,“普通个人投资者不要参与黄金期货、结构性理财产品的任何投资。”他认为衍生品利用杠杆操作的模式和强行平仓的机制太容易让基础知识不到位的个人投资者血本无归,“老百姓对于搞不懂的东西千万不要做。”当然更不能“赌”黄金作为赚大钱的工具。

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