一天出17份公告！联瑞新材给年报狂打补丁的背后真相

一天出了17份公告！接受IPO辅导的联瑞新材给报告期内的财务报表狂打补丁，是工作疏忽释然还是变相承认财务造假？毕竟会计差错更正时刻游走在财务造假的边缘。诸多新三板转板企业大打补丁，会不会成为IPO路上的绊脚石呢？

2017年11月8日江苏联瑞新材料股份有限公司（证券简称：联瑞新材 证券代码：831647.OC）一口气披露了17份公告，这些公告的内容均涉及一个事情，那就是公司2014年至2016年的年报和2017年半年报中的财务数据均做了相应的前期差错更正处理。

2017年6月14日公司开始接受东莞证券的IPO辅导，9月14日董事会第三次会议通过了IPO的相关议案，称公司将在履行必要相关程序后，择机向证监会提交IPO申请材料。而此次给前期财务报表狂打补丁距公司接受IPO辅导还不满半年时间。

报告期内的财务报表狂打补丁

此次广东正中珠江会计师事务所（特殊普通合伙）（以下简称：正中珠江）出具的前期会计差错更正专项说明中提到，一是将部分投资性房地产做了重分类调整，二是将部分管理费用做了重分类调整，三是将部分确认的收入进行了调整，四是对政府补助做了重分类，五是调整了2014年以来的现金流量表。

专项说明显示，公司2016年报表未将部分对外出租的房产原值及折旧列示为投资性房地产，因此正中珠江对此进行了更正，重分类后该差错追溯调减了2016年报中固定资产项目17.70万元，调增投资性房地产项目17.70万元，调减了2016年度利润表中管理费用项目2.47万元，调增了营业成本2.47万元。2014年报表中的生产管理人员工资及物料消耗成本归集有误，因此相关费用经重分类后，2014年度利润表中管理费用项目调减46.79万元，营业成本项目调增46.79万元，从调整的幅度来看，管理费用在原有数据基础上变动了2.28%。

更大的调整出现在收入与成本部分。专项说明显示，2014年至2016年，期间公司存在着将原材料销售给客户后，经客户加工后再次采购的情形，上述业务构成实质上的委外加工业务。因此经正中珠江追溯调整，调减2014年度营业收入和营业成本各613.33万元，调减2015年度应收账款129.90万元、存货78.76万元、应交税费31.30万元，调减2015年度营业收入691.45万元、营业成本482.79万元、所得税费用31.30万元，追溯调减2016年度利润表中营业收入966.42万元、营业成本1175.08万元及年末未分配利润159.62万元，调整2016年度所得税费用31.30万元。从调整幅度上来看，经过调整，2014年度营业收入调减4.67%，营业成本调减7.14%，管理费用调减2.28%；2015年度营业收入调减5.35%，营业成本调减6.32%，所得税费用调减9.92%；2016年度营业收入调减5.92%，营业成本调减11.72%，所得税费用调增6.00%

经过调整后，联瑞新材2014年至2017年上半年的营业收入分别为1.25亿元、1.22亿元、1.54亿元和0.94亿元，分别同比增长4.01%、-2.37%、25.56%和30.47%，净利润分别为1890.63万元、1821.95万元、3270.90万元和1786.89万元，分别同比增长32.77%、-3.63%、79.53%和60.61%，营业收入与净利润整体处于较高速度的增长。

盘点那些打过补丁的新三板转板企业

联瑞新材是国内较早专业从事硅微粉研发制造的企业，2015年1月公司在新三板挂牌，目前是一家转让方式为协议转让的创新层企业。调整后的财务报表显示，公司的净利润2016年才跨进3000万元的大门，如果放到半年前，3000万元的净利润冲刺创业板还是有一定可能。进入10月份以后，新一届发审委主导下的IPO通过率已经屡创历史新低，已经审核的39家企业中，有14家被否，22家通过，通过率仅有56.41%。2017年11月1日无锡普天铁心股份有限公司IPO被否，除了2014年至2016年净利润均低于3000万元外，开具无真实交易背景的银行承兑汇票和毛利率水平大幅高于可比公司等同样被发审委盯上，除了一直关注的持续经营能力、规范性等问题外，财务数据的真实性也成为发审委关注的重中之重。而联瑞新材这样净利润刚过3000万元，财务报表又大打补丁，从各方面来看，通过的难度不小。

不完全统计，2017年7月份至今已经有94家新三板企业发布了会计差错更正公告，其中金川科技（837205.OC）和柠檬微趣（838966.OC）正在接受券商的辅导，前程股份（834282.OC）、若羽臣（834647.OC，已退市）、有方科技（835770.OC）、通业科技（835873.OC，已退市）正在排队。

从差错更正的内容来看，金川科技将部分已出租的房屋建筑物从固定资产项目重分类至投资性房地产项目，同时将误计入“受到其他与经营活动有关的现金”项目的银行承兑汇票等多个项目进行调整，现金流量表做了相应的调整。立信会计师事务所将对客户Apple Inc.等几家客户2014年11月、12月游戏收入95.28万元确认到2015年度，因为柠檬微趣主要涉及收入跨期确认问题，当然柠檬微趣还存在通过个人账户代发员工薪酬等其他事项，但最值得关注的问题是净利润的巨大变化。柠檬微趣2015年净利润仅有156.64万元，2016年达到6091.48万元，如何给发审委的委员解释净利润爆炸式增长这一问题，估计公司也要考量一番。此外若羽臣和有方科技面临的情形与联瑞新材类似，除了对资产负债表和利润表等相关项目调整外，俩公司近几年的近利润也是呈现出2014和2015年一两千万、而2016年净利润超过3000万的情形，不得不说这几家公司想成功过会，真的需要幸运女神的眷顾才行。

上述几家公司中金川科技是最有可能IPO成功过会的企业，公司专注于钴金属、磁性材料、锂钴资源的开发及销售业务，是国内规模较大的新能源电池材料供应商，2016年以来新能源汽车的高速发展带动公司业绩高速增长，2017年上半年其净利润便达到4.37亿元，从业务的持续性和成长性、经营业绩等各方面来看，金川科技IPO都有一定的优势。当然过会的前提是公司不要有太多的关联交易、同业竞争或规范性、合规性方面存在的硬伤，毕竟有太多的公司因为这几点而导致IPO告吹。