保利:艺术品基金“国家队”

时间:2014-04-25 14:14 栏目:封面故事 编辑:投资有道 点击: 4,716 次

作者:雷俊   来源:投资有道11年12月刊

2010年7月正式组建的北京保利艺术投资管理有限公司,专门负责艺术品投资业务,是目前国内唯一一家国有大型艺术品投资顾问机构。

即使在业内同行眼中,保利的艺术品基金业务也始终隐藏于一层薄薄的面纱之后,对其操盘手身份也有着种种不一的猜测。

保利投资经手的古玩
保利投资经手的古玩

  在北京保利艺术投资管理有限公司(以下简称“保利艺术投资”)负责艺术品基金的项目总监何洋看来,这恰恰说明了保利艺术投资在艺术品投资基金发展方面的态度——作为行业先行者始终坚持低调做人,靠业绩说话,在项目上稳扎稳打。

投资标的:古董类艺术精品

《投资有道》:能否介绍下保利文化涉足艺术品基金领域的经过?

何洋:追溯起来,保利文化早在2007年就开始涉足这个领域了,不过那时还主要停留在与各潜在合作方进行项目探讨、设计筹划阶段,一直到2009年才与国投信托合作发行了国内首支艺术品质押融资型信托理财产品“国投信托·盛世宝藏1号保利艺术品投资集合资金信托计划”,截至今年10月底由保利艺术投资担任投资顾问的艺术品基金共8只,预计年底还将为1只投资型基金提供投资顾问服务,届时公司管理基金总规模将达到7.7亿元。

《投资有道》:这些艺术品基金种类都是融资型?

何洋:单从产品数量上讲,我们管理的基金以融资型居多,不过投资型艺术品基金是一个非常重要的品类,投资型基金虽然在期限上较长,一般为5年期的项目,但是在收益上能给投资人更加丰厚的回报,目前公司管理的投资型艺术品基金共两只,总规模为人民币3亿元,预计年底还将为一只2亿元的投资型基金担任投资顾问。

《投资有道》:能否介绍下保利文化艺术品经营的相关架构?

何洋:保利集团的业务分为保利地产、保利文化等几大板块。保利文化集团主要有三大业务:演出与剧院管理业务,艺术品经营与拍卖业务以及影业投资与电影院线管理业务。

艺术品业务具体可细分成三个板块:拍卖、以艺术品经营业务为主的艺术中心,以及从事艺术品基金投资顾问业务的艺术投资。

2010年7月正式组建了北京保利艺术投资管理有限公司,专门负责艺术品投资业务,是目前国内唯一一家国有大型艺术品投资顾问机构。

保利投资经手的文玩保利投资经手的文玩
保利投资经手的文玩

  《投资有道》:目前基金投资的主要方向有哪些?

何洋:主要是古董类艺术精品,近现代书画、油画,明清瓷器、杂项精品等,在这些品类上我们有突出的专业优势,比如渠道、鉴定、估值、保管等,之所以选择这些品种是因为其具有不可再生性,存世稀少,并且经历代市场的考验,是个中翘楚,价格受市场波动影响极小,是非常稳健的投资品类。

《投资有道》:您觉得保利的艺术品基金主要竞争优势是什么?

何洋:保利艺术投资最大的优势在于以保利文化的完整的艺术品经营产业链为平台,各个环节都非常完善。比如,保利艺术投资拥有畅通的、高信誉度的艺术品采购渠道,尤其是海外市场,可以从大的藏家、行家手中拿到书画、古董珍玩精品,一方面保证了艺术品标的的来源,另一方面也易于控制收购成本。

《投资有道》:保利的艺术品投资基金都是通过保利拍卖退出的么?

何洋:大部分是。通过拍卖退出的好处是价格上充分的公开,通过拍卖行有交易记录,便于实现大众对艺术基金的监管。当然,在符合项目收益预期的前提下,协议转让是拍卖的一个良好补充。

  计划成立美元艺术品基金

《投资有道》:为什么国内艺术品投资基金年限会这么短?

何洋:我个人感觉有两个原因。其一是中国投资者比较习惯、偏向于中短线投资产品,以前国内投资者接触的多是股票、证券类的投资产品,年限都不长,一般都在2?3年。

其二是艺术品基金在中国属于新生事物,投资人对艺术品投资的运作模式、特殊性不甚了解。艺术圈常说“以时间换空间”,指的是艺术品需要一个相对较长的时间来换取可观的升值空间。但融资型产品因为在项目设计中不涉及到艺术品买卖等投资行为,所以1年半或2年半都是合理的。

《投资有道》:保利艺术投资艺术品投资基金的风险控制如何?

何洋:我们对项目的选择非常严格,对藏家的资质,艺术品标的的来源等都有严格的审查,比如融资型艺术品基金甄选的都是顶级的艺术精品。

《投资有道》:现在看来,保利艺术投资在艺术品基金领域,已经有了实施基金经理人模式的苗头?

何洋:2011年开始我们将逐步尝试这类探索,我们相信这也是未来艺术品投资基金的发展方向。

投资顾问是一个团队,艺术品基金的基金经理一定程度上有别于证券、股票基金中的基金经理。这本身是个金融与艺术结合的跨界领域,对艺术品投资基金经理的要求很高,艺术基金的基金经理(投资顾问)需要的不仅是金融方面的专业素养,更需要具有艺术品市场方向的把控能力,以及良好的艺术眼光。作为一个艺术品基金经理,不但要买到真货、买对价格,还需要考虑所购买艺术品的流动性,需要考虑到日后的退出渠道。这与个人收藏是有区别的。

《投资有道》:对这一市场发展能否做下展望?

何洋:我们希望看到艺术品市场的规范化发展,只有整个行业更加成熟,才能吸引更多的投资人。

同时,艺术品金融作为艺术品与金融的一个融合,最终是为投资者服务,为艺术服务,我们最希望看到的是在投资人获得收益的同时,也在不断的提高自身的艺术欣赏水平。这个也是我们目前以及未来的一个工作重点,即针对投资人推出“保利雅集”系列会员活动,普及推广艺术品鉴赏、投资的知识,希望投资人以投资及喜好为契机,渐渐成为艺术品收藏鉴赏的行家,真正了解中国博大精深的传统文化。

保利投资经手的瓷器
保利投资经手的瓷器

  《投资有道》:目前困扰艺术品投资基金的最大问题是什么?

何洋:第一,艺术品基金作为一个新生事物,所面对的投资者群体尚不成熟,第二,就市场本身而言,虽然潜力看好,但作为一个新兴市场,缺乏足够的制度规范。第三,艺术投资行业良莠不齐,存在一些乱象。

《投资有道》:整个市场未来要发展,需要在哪些领域做出突破?

何洋:第一,投资人对艺术品鉴赏、投资认知的提升;第二,希望政策上能有所突破,目前市场还远远没有成熟。第三,以长线投资为主导的机构投资市场,举个例子,比如社会公共基金的参与,长线机构投资人在时间上可以给艺术品足够的升值空间,在投资规模上会推动艺术品市场的整体增长。另外,专户理财、私募、美元基金等形式也有很大的发展空间。

《投资有道》:保利艺术投资未来是否有“走出去”的计划?

何洋:有的,保利艺术投资有着良好的海外市场渠道资源,目前我们也在考虑成立美元艺术品投资基金,参与到国际艺术品投资的大市场之中。

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