贵金属:2013很吃香

时间:2014-05-08 14:25 栏目:封面故事 编辑:投资有道 点击: 4,342 次

作者:马文刚   来源:投资有道13年1月刊

在全球经济疲软、股市表现不佳及宽松货币政策的大背景下,投资者对黄金、白银等避险资产的需求更加旺盛,投资需求成为主导贵金属价格的重要力量。

经历了一年的行情跌宕起伏,一度让投资者心脏大起大落的黄金、白银等贵金属族群,在投资形式不甚明朗的当下,正摩拳擦掌,努力展现其“保值增值”的特色。

2013年,贵金属的“吃香”反击大潮正在成型。

贵金属:2013很吃香

  黄金:理性地好看

“虽然历史数据中的黄金价格是上涨的,但经历了2008年到2011年这短暂的三年价格疯涨,后市对待金银的看法和观点应当站在理性的角度来分析。”BEST黄金投资网首席分析师兼CEO杜一秒表示,虽然全球性的金融危机还没有完全过去,但不能否认的是始发地美国目前已渡过最艰难的时刻,开始走向复苏之路。连任后的奥巴马推行的QE3政策目前得到了相当不错的成绩,就业人口的增加和失业率的减少在短时间内有立竿见影的效果,无论是消费者信心指数,还是新屋开工率等房屋数据和前期相比都有了显著的提升。

“前途是光明的,道路是曲折的”,这句老话用在美国经济的止跌反弹上依然恰当。美国国会领袖与奥巴马举行会议后表示就增税和减支问题找到共同点,以避免掉入“财政悬崖”使美国经济重陷衰退。目前的财政危机与美国2011年上调债务上限的斗争很类似,债务上限之争导致美国的AAA评级在2011年8月被下调,也使得黄金由此上升至1880美元以上。因此,2013年年初如果美国再次面临上调债务上限的困境,其信用评级将再度遭到调降的威胁,因此从这一角度而言,黄金依然有上涨动力。

杜一秒预计,2013年的黄金走势还将延续2012年的区间震荡,上方重压力在1800美元,下方支撑在1500美元区间。由于黄金的商品、投资和金属三个属性使其成为各国央行的储备首选,不宜过分看低其自身的价值。

  白银:震荡中反弹

同样,在全球经济疲软、股市表现不佳及宽松货币政策的大背景下,投资者对黄金、白银等避险资产的需求更加旺盛,投资需求成为主导贵金属价格的重要力量。在农产品和能源产品连续下跌的背景下,白银等贵金属并没有呈现出较为强烈的跌势,反而出现了累计上涨的局面。

自2008年以来,全球投资者对贵金属的需求就不断升温,银价在2011年飙升至纪录高点。2012年年初以来,白银价格震荡上行,纽约商品交易所(COMEX)白银主力合约目前价格为32美元/盎司左右,与年初价格相比上涨近15%;内盘上海期货交易所白银1301主力合约自5月上市以来涨幅也累计超过15%。此外,投资者对于全球央行实施的宽松货币政策的担忧在短期内仍然难以消除,白银等避险资产因此受到青睐。最明显的表现就是当美联储QE1推出后,白银大涨150%;QE2推出后,白银大涨80%;QE3推出至今,白银已上涨了35%。

援引世界金银协会的数据,近年来白银约有50%的消费为工业应用,投资需求已成为第二大领域,占17%。该机构预测,到2015年白银的工业使用量将接近其总需求的70%。从国内市场来看,对白银需求最大的是光伏和电子行业,其次是消费者的投资需求。对此,多家机构均发布报告分析认为,未来分布式光伏的大力发展将有效提高白银的工业消费量。GFMS分析认为,由于全球经济前景略有改善,制造业回暖带动白银的工业需求反弹,年底前银价可能升至每盎司36美元。

“贵金属并不是必须品,价格高了市场投资价值会被看低,理性对待贵金属的投资,应作为一种保值增值的投资品种对待,切勿有一夜暴富的心态。”杜一秒认为,国际现货白银预计会在25美元至40美元的区间震荡,由于白银的商品属性较为特别,通常在市场中被人看做投机商品,因此在区间内操作高抛低吸为首选。

BEST黄金投资网首席分析师兼CEO杜一秒

  钯金和铂金:小市场大潜力

当《指环王》中的小矮人巴金斯拿起魔戒时,小个子有着大潜力的故事得到了诠释。同样,较之黄金和白银,钯金和铂金的市场虽然较小,但潜力却不容小觑。援引法国巴黎银行贵金属策略部的预期数据,需求前景的改善、经济增长及供应的紧张意味着目前钯金的供应缺口将于2013年进一步扩大。

该银行称以上这些因素最终将反映在钯金价格的走高上,在2013年下半年钯金将明显走高。受到美国及新兴市场国家经济改善的提振,使用汽油的汽车相比铂金而言更依赖相对廉价的钯金,因此预计钯金2013年的均价将达780美元/盎司。同时,该行表示铂金在2013年平均价格将为1705美元/盎司,虽然铂金价格在2014年之前不太可能超过黄金,但预期未来两年铂金将表现优异。

美银美林在其公布的报告中指出2012年铂金市场已出现25万盎司供应短缺,原因则在于南非矿业面临结构性问题。虽然表象罢工或得到平息,但潜在问题犹存,南非矿业生产大环境仍面临挑战。美银美林认为南非铂矿产业的许多问题是结构性的,矿企与矿工间的矛盾将持续,这也是该机构看多2013年铂金价格的原因之一。此外,该机构还预计2013年南非铂矿产量无法显著上升,市场仍将处于供应短缺状态,从而令铂金价格继续上扬。

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