唯都股份业绩增长稳定 应收账款超出信用期但未逾期?

时间:2022-10-13 11:12 栏目:公司 编辑:投资有道 点击: 1,199 次

目前,上海唯都市场营销策划股份有限公司(以下简称:唯都股份)正在申请深交所创业板IPO。我们发现,唯都股份总经理、子公司少数股东及外包服务商曾在前两大客户沃尔沃和宝马任职,两家主要供应商的地址与公司关联方高度重合。同时,公司应收账款账龄和逾期情况可能存在矛盾,出现了部分应收账款超出信用期但未逾期的离奇现象。

高管、服务商曾在大客户任职

唯都股份成立于2009年,控股股东和实际控制人为许旺永。公司主要从事客户关系管理营销服务,专注于汽车行业的创新型CRM解决方案,包括CRM营销、零售辅导和数字营销三大类。其中,CRM营销是主要收入来源,具体包括客户沟通、系统开发、CRM全案、数据分析、线下活动支持与策略咨询。招股书显示,2019年至2021年,唯都股份分别实现营业收入19498.59万元、20899.54万元、26073.22万元,实现归属于母公司所有者的净利润4885.16万元、6377.53万元、6711.72万元。公司规模不算庞大,但业绩稳定增长。

招股书披露,唯都股份可对标欧唯特、奥美、安永、德勤等国际大型企业,在国内中小企业及A股上市公司中均没有同类型的竞争对手,深度融合的服务业态使得公司相比于国际知名市场营销公司具有差异化竞争优势。截至目前,公司已经与沃尔沃、奔驰、宝马、捷豹路虎、林肯、保时捷、法拉利等汽车品牌建立合作。

报告期内,沃尔沃、宝马始终占据唯都股份前两名客户的位置。2019年至2021年,唯都股份对第一名客户沃尔沃的销售收入分别为5220.52万元、6462.70万元、11030.42万元,占营业收入的比例分别为26.77%、30.92%、42.31%;对第二名客户宝马的销售收入分别为5057.76万元、5151.70万元、5679.59万元,占营业收入的比例分别为25.94%、24.65%、21.78%。

值得一提的是,唯都股份部分高管、子公司股东及供应商实际控制人曾在沃尔沃和宝马任职。在高管方面,总经理黄炎裔2015年入职唯都股份,据公开资料,其曾在宝马中国担任CRM高级经理,与唯都股份为宝马提供的CRM营销服务十分契合,在此之前还曾在大众汽车和奔驰从事市场管理工作,二者也是唯都股份的客户。

其次,唯都股份子公司上海唯都网络科技有限公司(以下简称:唯都网络)的少数股东何某也是交易所关注的人物,何某持有唯都网络30%股权。在首轮问询中,交易所要求唯都股份说明何某的基本情况、唯都网络引入少数股东的合理性、何某与公司客户等是否存在关联关系、是否存在股份代持。回复显示,2017年6月至2018年6月,何某任捷豹路虎网络发展部高级经理,2018年6月至2020年8月,何某任沃尔沃市场部运营总监。唯都股份称,引入何某作为少数股东是基于何某在汽车行业的工作经验,何某也有意与公司合作进行业务开拓。

另外,佳杪仕品牌管理咨询(上海)有限公司(以下简称:佳杪仕)是唯都股份2019年第一名供应商、2020年第四名供应商,唯都股份向佳杪仕采购服务外包。问询回复显示,服务外包的主要内容为礼宾大使。佳杪仕的实际控制人是焦晓阳,公开资料显示,焦晓阳曾经担任宝马中国公关总监。

供应商地址或与关联方接近

唯都股份作为CRM营销公司,鲜有原材料采购,采购内容主要为媒介资源、服务外包、短信发送、房屋租赁等无形服务。其中,部分主要供应商的注册地址与唯都股份关联方地址较为接近。上海悦森广告有限公司(以下简称:上海悦森)是唯都股份2019年第四名供应商,采购内容为媒介资源。工商信息显示,上海悦森的注册地址位于闵行区光华路XXXX号第3幢,同样位于该地址的还有已经注销的上海爱扬市场营销策划有限公司(以下简称:上海爱扬)。唯都股份招股书没有提及上海爱扬这家公司,但上海爱扬的联系电话与唯都股份及其子公司相同,监事胡兰或为唯都股份的财务负责人,法定代表人许某与唯都股份实际控制人许旺永是否存在关联关系暂不得而知。

同时,上海浩诚企业服务外包有限公司(以下简称:上海浩诚)是唯都股份2019年第三名供应商,采购内容为劳务服务。工商信息显示,上海浩诚与上海明启人力资源有限公司(以下简称:上海明启)是关联企业,上海浩诚的执行董事李某是上海明启的监事,上海浩诚的监事孟某是上海明启的执行董事,上海明启的注册地址为上海市奉贤区海坤路X号X幢,位于此地的企业还有上海达晋生物科技有限公司(以下简称:达晋生物)。招股书显示,唯都股份财务负责人胡兰的配偶持有达晋生物95%股权并担任执行董事。

应收账款超出信用期却未逾期

问询回复显示,唯都股份客户信用期为收到发票后30天至105天,也就是说,公司对客户的信用期在一年以内,那么账龄超过1年的应收账款理论上都应该属于逾期应收账款。然而,唯都股份的应收账款账龄情况与逾期情况似乎出现了矛盾。

审计报告显示,2 019 年末至2 0 21年末,公司应收账款账面余额分别为12814.83万元、10980.79万元、18341.24万元,其中账龄1-2年的应收账款账面余额分别为118.63万元、5.35万元、439.16万元,理论上,账龄1-2年的应收账款都属于逾期应收账款。但问询回复显示,2019年末至2021年末,逾期应收账款账面余额分别为374.22万元、84.41万元、176.16万元。其中,2021年末逾期金额明显低于账龄1年以上金额,难道是说,2021年末有几百万元应收账款账龄在信用期之外,但没有逾期?这一点匪夷所思。

另外,唯都股份审计报告与招股书中,两家应收账款客户的排名竟然相反。审计报告显示,2021年末,大众集团、菲仕兰集团分别为应收账款第四名、第五名客户,应收账款余额分别为624.07万元、621.97万元。而招股书显示,2021年末,菲仕兰、大众汽车(即大众集团)分别为应收账款第四名、第五名客户,应收账款余额分别为624.07万元、621.97万元。

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