欧洲市场先发优势在手 热交换器铸造 先行者前进科技登陆北交所

浙江前进暖通科技股份有限公司（证券简称：前进科技；证券代码：873679.BJ）主营业务为铝合金冷凝式热交换器的研发、生产和销售。公司系浙江省专精特新中小企业，始终秉承客户至上的宗旨，以提供高品质的专业产品为使命，努力将公司塑造成为具有国际水准的热交换器专业服务商。

重视技术研发，产品领先

前进科技是国内较早进入铝合金冷凝式热交换器行业的企业之一，在长期的研发和生产实践中不断进行技术积累、工艺改进。

公司自成立以来，坚持致力于铝合金冷凝式热交换器的生产制造，凭借丰富的铝合金砂铸经验及先进的制砂制芯、高效全自动清砂、渗漏气密性精密检测、内水道图像质控等生产工艺，为下游知名燃气壁挂炉品牌厂商提供冷凝式热交换器的专业配套。

公司主要产品为铝合金冷凝式热交换器。冷凝式热交换器为全预混冷凝式燃气壁挂炉的核心部件之一，是将天然气燃烧产生的热量传递至供暖回水及生活用水的部件。

公司铝合金冷凝式热交换器为一体封闭式结构，使用特殊抗腐蚀的铝合金材料制成。热交换器的燃烧腔内遍布扰流柱（柱状钉子），增加了传热面积，可有效利用内部腔体空间并减轻产品重量。同时，特殊的燃烧及吸热设计可降低氮氧化物等污染物的排放。热交换器燃烧腔周围分布两条对称平行连接的水道环绕着燃烧腔，利用天然气燃烧释放出的热量加热水道中的冷水，实现热能转换。

公司的铝合金冷凝式热交换器产品组织致密、轮廓清晰、表面光洁，生产过程中产生的气孔、夹渣等缺陷少，一次成型合格率较高；出厂前还需要经过一系列严格的检测，比如爆破压力测试、气密性压力测试、无损探伤测试等，充分确保产品质量。公司的热交换器产品品质已得到下游客户充分认可，形成了较强的客户黏性。

质量优势造就行业口碑，获得重量级客户青睐

从市场竞争角度，燃气壁挂炉厂商对热交换器供应商的遴选，会综合比较采购成本、产品质量、安全运营时长、后期维护成本等多种因素。前进科技每年数十万件的热交换器产品供应量，在欧洲知名壁挂炉厂商处形成了保有量基数优势，同时基于过往运行的质量记录形成了良好的行业口碑。经过长期经验积累及工艺技术沉淀，公司在铝合金冷凝式热交换器领域具有较强的先发优势。

公司主要客户Ideal公司、贝卡尔特（Bekaert）、大金（Daikin）均为国外知名且历史悠久的企业。

Ideal公司创立于1906年，是英国供暖行业百年龙头品牌，英国本土知名的集研发、设计、生产及销售为一体的燃气壁挂炉供应商，2019年仅有的六家获得两项英国女王企业奖的企业之一，2021年英国燃气壁挂炉市场份额排名第一位。

贝卡尔特（Bekaert）创立于1966年，是世界上最早开始研发和生产全预混燃烧器，并将全预混技术运用于铸铝冷凝锅炉的企业，已研发和生产超过50种类型的铸铝冷凝锅炉，客户分布于40多个国家，是全球采暖解决方案的先驱和技术领导者。贝卡尔特（Bekaert）隶属于贝卡尔特集团，贝卡尔特集团创立于1880年，系布鲁塞尔泛欧交易所上市公司，总部位于比利时。

大金（Daikin）创立于1924年，已成为土耳其制冷、供暖和通风领域产品范围最广泛的企业，空调、燃气壁挂炉、散热器等产品销售至东欧、中东及其他地区。

抓住行业发展机遇

燃气壁挂炉起源于欧洲，是为独立家庭、商业主体或公共建筑内部提供冬季采暖和四季卫生热水的设备。在欧洲主要国家，冷凝式燃气壁挂炉对常规燃气壁挂炉均呈现明显的替代趋势，冷凝式燃气壁挂炉数量及占比持续上升。英国、荷兰是欧洲较早推广高效率冷凝技术壁挂炉产品的国家，冷凝式燃气壁挂炉市场份额较高且持续稳定发展；法国、德国、意大利、西班牙人口众多，市场容量较大，但冷凝式燃气壁挂炉市场份额仍然相对偏低，能效低、污染物排放量较高的非冷凝式燃气壁挂炉替换需求巨大。

在我国，随着中等收入群体日趋壮大、消费结构不断升级，以及国内全预混冷凝技术的日益成熟、国家节能减排政策力度的逐渐加大，冷凝式燃气壁挂炉将会受到越来越多消费者的认可，在国内市场发展潜力巨大。

在这样的背景下，前进科技适时登陆北交所，募投扩产，有望更好地抓住行业发展机遇。

公司本次北交所上市募投项目包括：铝合金冷凝式热交换器扩能建设项目、铝合金冷凝式热交换器技改项目、研发中心建设项目。

铝合金冷凝式热交换器扩能建设项目的实施，将增加产品产能，强化现有业务；提升生产能力，开拓潜在市场；引进先进设备，提高生产效率。

公司产品铝合金冷凝式热交换器为型腔结构复杂的薄壁件，对制造精度、成型工艺水平、焊接工艺水平及气密性检测水平均提出了较高要求。通过铝合金冷凝式热交换器技改项目，公司将引入先进的制芯和砂芯输送设备、浇注设备，全面应用工业机器人，实现智能组芯、修芯、抓芯、搬运、浇注，减少人工参与，提升制造精度和良品率；公司将配置一间砂芯立体库，优化砂芯储存环境，减少因砂芯受潮、破损、变形等原因导致铸件品质降低的情形；公司将引入两条热处理生产线，增加铸件热处理工序，进一步提升铝合金冷凝式热交换器的强度及耐腐蚀性；公司将引入智能工厂软件系统，对生产全流程进行监测和管理，建设自动化生产基地。该项目将优化产品品质，提升制造精度；改善劳动环境，降低人工成本。

技术研发能力是促进业务发展，建立并提升竞争优势的关键。通过研发中心建设项目，公司将引进先进的场发射扫描电镜、工业CT、直读光谱仪、制芯试验机、砂芯3D打印机等试验及检测设备，进一步全面提升公司研发实力。该项目将提升研发能力，增强综合实力；深化行业协作，促进成果转化；优化研发环境，吸引技术人才。