农银汇理基金宋永安:聚焦优质中小企业 把握成长新机会

时间:2023-05-20 13:30 栏目:特别策划 编辑:投资有道 点击: 1,762 次

2023年以来,随着国内经济逐步复苏,A股市场走出反弹行情。人工智能、芯片、半导体等板块表现亮眼,具备科技属性与成长潜力的中小市值公司受到越来越多投资者的密切关注。

农银汇理正在发行的农银中证1000指数增强基金(A类:017323,C类:017324)锚定更高成长性与弹性的中证1000指数,为投资者提供一键布局中小盘优质企业的投资工具。拟任基金经理宋永安在接受记者采访时表示,中证1000指数作为中小市值公司的“课代表”,指数基金将助力投资者一键布局优秀中小盘股,把握成长新机会。

来源:摄图网

聚焦中小市值优质企业

宋永安介绍,此次发行的指数基金跟踪目标是中证1000指数,它作为中小企业市值的“课代表”,其成份股的中小盘风格较为鲜明。“它由全部A股中剔除中证800指数成份股后,规模偏小且流动性好的1000只股票组成,综合反映中国A股市场中一批小市值公司的股票价格表现。”宋永安说。

资料显示,中证1000指数以2004年12月31日为基日,基点为1000点,指数呈现很强的中小盘风格特征,其中100-300亿元的成份股占比98.4%。从上市板块分布看,中证1000指数成份股属于创业板与科创板的股票共310只,权重合计达到三成,有着较强的创新属性。

谈到中证1000指数的魅力时,宋永安告诉记者,指数成份股主要分布在成长属性较强的医药生物、电子、电力设备、计算机等行业,权重前五的行业合计占比46.5%,单个行业权重最高在12%左右,行业分布较为均衡。(数据来源:Wind,截至2023年3月31日)

“整体而言,中证1000指数成份股有着中小盘风格鲜明、行业分布均匀、个股权重分散以及创新成长属性较为突出等特点,指数未来有更广阔的弹性空间,值得中长期配置。”宋永安说。

记者了解到,宋永安具有15年证券从业经历,其中10年投资经验。复旦大学数学系硕士毕业后,他历任长信基金金融工程部研究员、农银汇理基金公司研究员和基金经理助理。现任农银沪深300指数、农银中证500指数基金等基金经理。

在10年指数基金管理过程中,宋永安清晰地认识到,作为工具化产品,指数基金应当风格明晰,适应不同投资者的不同需求,基金跟踪误差是基金经理管理产品的核心重要指标。宋永安坚持指数被动化投资理念,运用定量分析技术,减少各种因素对基金跟踪误差造成的冲击,把基金的跟踪误差控制在较低水平,为投资者提供标准化的指数投资工具。最新基金一季报显示,他管理的农银沪深300指数基金日均偏离度仅为0.0095%,基金合同契约规定日均偏离度控制在0.35%以内。

具备增长潜力,迎来布局良机

站在当前时点,宋永安认为,中证1000指数目前市盈率TTM为30.79倍,已处于历史低位,迎来较好的布局时机。(注:历史中位数:41.06倍,平均值49.04倍;数据来源:Wind,截至2023年3月31日;平均数与中位数的数据起始日期均为2014年10月17日)

数据显示,自指数基日以来,中证1000指数累计涨幅587.58%,跑赢沪深300和上证综指等主流宽基指数。指数年化增长率达11.48%,从历史走势图可以发现,该指数有着较高的成长性和弹性,中长期表现出色。(数据来源:Wind,截至2023年3月31日)

“从估值和未来归母净利润增速看,这两者都显示中证1000指数未来1到2年或将有较大增长潜力,目前正迎来布局的好时机。”宋永安表示,中证1000指数估值于2019年至2020年6月期间向上攀升,最高达到近60倍,远高于当前水平。2020年以来,中证1000指数估值逐渐下降,目前中证1000市盈率TTM为30.79倍,估值处于历史低位。

“自指数成立以来,大约80%的时间市盈率高于当前值。统计历史数据发现,指数在上述估值抬升区间,收益比较可观。” 他分析认为,2021年开始,市场风格转换为小盘占优,现在投资布局中证1000指数比较契合市场风向。

值得注意的是,农银中证1000指数增强基金加入了增强策略,在跟踪优质指数之余,用增强策略为基金赋能。宋永安介绍,未来他将从两个方面追求收益:一是标的指数的收益,二是通过部分主动管理获取的超额收益。在对中证1000指数进行有效跟踪的基础上,利用多种增强策略,通过数量化及基本面选股方法进行积极的组合管理和风险控制,力求实现超越标的指数的业绩表现。

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