安永发布IPO年中总结,港股回暖引众多内地企业“转向”

时间:2024-06-18 16:46 栏目:特别策划 编辑:投资有道 点击: 625 次

近日,安永(EY)发布《中国内地和香港IPO市场》报告,总结回顾2024年上半年全球及A股、港股的IPO活动。

来源:摄图网

全球IPO放缓,A股严把准入关口,港股现回暖信号

报告指出,因各地央行继续致力于控制通胀水平,利率保持高位,使资本成本居高不下,2024年上半年,全球IPO活动持续放缓,共有532家企业在全球上市,筹资517亿美元。与去年同期相比,IPO数量和筹资额分别下降15%和17%。

A股方面,截至6月12日共有44家公司首发上市,筹资329亿元,同比分别下降75%、84%,平均筹资额亦下降38%至7.48亿元。创业板、上交所主板分别位列IPO数量和筹资额第一,专精特新企业的IPO数量和筹资额占比分别达48%及35%,为历年同期最高。专精特新企业占比最高的板块是创业板,达创业板IPO总数的67%。

资料来源:安永

从行业来看,“硬科技”行业企业较多的工业、科技、材料是IPO的主要行业,IPO数量及筹资额分别占总量的89%和88%。

新股定价方面,在从严监管高定价的背景下,2024年上半年首发市盈率同比下降,仅有一家IPO首日破发,IPO首日回报同比大幅上升。

随着资本市场监管政策持续加码,企业上市门槛提高,A股IPO排队企业数量自2023年底的767家,下降至2024年6月10日的526家。一方面,A股IPO终止数量不断攀升,其中主动撤回企业占比高达97%。另一方面,IPO首次申请企业数量锐减,截至6月10日仅有2家企业首次申报IPO。

安永北京主管合伙人杨淑娟表示:“IPO门槛的提高,有助于筛选出更具竞争力和成长潜力的企业进入市场。伴随着国务院印发《关于加强监管防范风险推动资本市场高质量发展的若干意见》(新‘国九条’),相信A股市场将以强监管、防风险、促高质量发展为主线,IPO生态将迎来变革。”

港股方面,截至6月12日共有28家公司首发上市,筹资额121亿港元,较去年同期分别下降3%和32%;平均筹资额为4.31亿港元,同比下降30%。54%的香港新股以下限定价,25%的新股首日破发,同比下降27个百分点;新股平均首日回报率为24%,高于去年同期的1%。

与此同时,有92%的香港新股录得超额认购,同比增加6个百分点,平均超额认购196倍,去年同期为8倍。超额认购倍数最高的主板IPO为汽车街(02443.HK),录得432.34倍,而去年同期最高超额认购仅33倍。

从行业来看,科技企业IPO数量及筹资额均列首位,达11家、49.75亿港元,亦有第一家特专科技企业通过主板上市规则18C章上市,来自科技与健康结合的“AI+制药”行业。

由于利率持续高企和全球宏观经济增长放缓,企业在股票发行数量和筹资额方面较克制。但港股于第二季度,尤其是5月份开始回升,流动性等各项市场指标逐渐改善,投资者情绪有所提升,第二季度IPO数量和筹资额环比分别上升33%和52%。

赴美IPO升温,众多内地企业“改道”港股

报告显示,2024年上半年,内地企业继续主导香港IPO市场,数量和筹资额分别占总量的89%和95%。自2023年下半年起,不少内地企业已咨询或启动赴港上市项目,今年以来气氛进一步加强。

根据Choice金融终端数据,在今年上半年上市的港股公司中,经纬天地(02477.HK)、美中嘉和(02453.HK)、富景中国控股(02497.HK)、宜搜科技(02550.HK)曾在新三板挂牌,其中宜搜科技曾申报科创板IPO。

证监会在今年4月发布《5项资本市场对港合作措施》,支持内地头部企业赴港上市融资。安永认为,内地企业从A股“改道”香港上市的步伐加快,随着内地行业头部企业赴港上市,IPO筹资规模也有望增加。

安永大中华区上市服务主管合伙人何兆烽表示,内地企业启动赴港上市工作的数量在今年3、4月开始明显增多,相信第三季度申请企业数量会大增。

据安永统计,目前港股排队企业中已经提交A1表格的有100余家,备案中的有85家,通过备案未上市的有40家。排队企业中有来自传统行业的大型企业,亦有来自科技等高增长行业的重点公司,特专科技公司上市新规带动科技、先进制造等新经济企业来港上市。

同时,上半年已有24家中国内地和香港企业赴美上市,共募资22.35亿美元,IPO数量和筹资额较去年同期分别上涨26%和274%,亚玛芬体育(AS.N)、极氪(ZK.N)这两家在纽交所上市的较大型IPO大幅提高了上半年的募资额。

根据证监会公示的《境内企业境外发行证券和上市备案情况表(首次公开发行及全流通)》,截至6月6日,申报境外首次公开发行及全流通备案的企业数量达111家。

按申报类型划分,申报直接上市的公司有29家,间接上市的有75家,另有7家H股公司申报“全流通”。在申报上市的104家企业中,拟在港交所上市的有78家,拟在纳斯达克交易所、纽交所上市的分别有24家、1家,三花智控(002050.SZ)则拟在瑞士交易所发行GDR。

值得注意的是,申报企业中有多家公司系从A股IPO“改道”港股,包括曾申报主板IPO的蜜雪冰城、毛戈平、梦金园,以及曾申报科创板的云知声、华昊中天、白山科技、派格生物、重塑股份、国富氢能、傲基科技等。

另据《证券日报》统计,今年有76家企业境外首次公开发行上市备案获通过,已经超过去年全年的72家,其中33家拟赴港上市,43家拟赴美上市,另有11家H股公司“全流通”备案获通过。

申万宏源策略5月29日发布的《我们开始系统性研究中国概念股票——中国资产系列报告之一》显示,按照最新汇率计算,中国资产市值总计127万亿元,主要是A股81万亿元、港股25万亿元、美国中概股4.8万亿元。

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