走近ETF

时间:2024-03-13 09:29 栏目:投资者教育专栏 编辑:投资有道 点击: 209 次

新年以来,国内ETF火爆。据沪深交易所最新发布的数据,截至1月末,上交所ETF总规模为15507.38亿元,1月成交额达到21973亿元,成交量为15048.6亿份;深交所ETF总规模4732.03亿元,1月成交额为5636.61亿元,成交量5091.99亿份。

进入3月,ETF再获青睐,首批10只中证A50ETF颇受市场关注,银华、富国、大成、易方达等公司旗下中证A50ETF悉数结束募集,发行规模总额超过160亿元。

那么,本期,就让我们了解一下ETF。

ETF相比于一般开放式基金有何不同?

ETF(Exchange Traded Fund,交易型开放式基金)是一种特殊的开放式基金,ETF既可以像交易股票或封闭式基金一样在二级市场实现自由买卖,同时也具备了开放式基金自由申购赎回的优点。但需要注意的是,相比开放式基金采用现金申购、现金赎回,ETF一般采用的是“实物申购、实物赎回”。ETF的基金管理人每日开市前会根据基金资产净值、投资组合以及标的指数成份股情况,公布“实物申购和赎回”清单。投资人可依据清单内容,将成份股票交付ETF的基金管理人而取得“实物申购基数”或其整数倍的ETF。

以上流程将创造出新的ETF,使得ETF在外流通量增加,称之为实物申购。

此外,基金管理人为了让场外投资者也能参与到ETF投资中来,会发行一个ETF联接基金,这个基金将其绝大部分基金财产投资于跟踪同一标的指数的ETF。联接基金是ETF的“影子产品”。投资者可以通过银行、券商等机构便捷申购联接基金,从而增加了普通投资者参与ETF投资的渠道。

ETF有哪些优势?

ETF具有分散投资、公开透明和成本低廉等特点。具体来看:

一是分散投资。ETF一般持有几十甚至上百只标的资产,有效分散单一资产的投资风险。

二是紧密跟踪标的指数。ETF由专业人员管理,保证ETF对指数的紧密跟踪。

三是交易灵活。既像股票一样交易,又能申购赎回。

四是成本低廉。相比其他开放式基金,ETF的管理费通常更低。相比直接在二级市场买卖股票,在二级市场卖出ETF时,投资者不用交印花税。

五是公开透明。ETF被动跟踪指数,每日公布投资组合。

国内ETF可分为哪些种类?

按资产类别划分,可分为股票E T F、债券ETF、商品ETF、货币ETF、外汇ETF和商品期货ETF。

按投资市场划分,可分为单市场ETF、跨市场ETF和跨境ETF。

什么是股票ETF?

股票ETF是以股票类指数为跟踪标的并试图复制其收益率的交易型证券投资基金。因此,投资者买卖一只股票ETF,就等同于买卖了它所跟踪的股票指数,可取得与该指数基本一致的收益。通常采用完全被动式的管理方法,以拟合某一指数为目标,兼具股票和指数基金的特色。

股票ETF具体可分为哪些种类?

按ETF跟踪指数的不同,股票ETF细分为宽基ETF、行业ETF、风格ETF、主题ETF、策略ETF等。

宽基ETF在选择成份股的时候,并不限制投资哪些行业,一般捕捉市场总体的表现。

行业ETF能高效准确地追踪特定行业的整体表现,通过行业ETF可以方便有效地投资于自己看好的特定行业板块、参与阶段性交易机会、采用行业轮动策略等。

宽基ETF有哪些特点?

宽基指数一般有如下几个特点:(1)成份股数量较多;(2)成份股相对比较分散,单个成份股权权重不会太高;(3)成份股流动性相对较好;(4)包含行业种类较多。

宽基ETF买入上述宽基指数全部或部分成份股,就把资金分散这些股票上,大大降低买个股的风险。宽基指数基金当中单只股票权重一般会有所限制,这也是分散风险的一种方式。

行业ETF有哪些特点?

行业ETF复制跟踪某一目标行业指数,其投资较宽基ETF更为聚焦。但与投资个股相比,行业ETF可通过对某一行业的全面布局,减少投资单个股票业绩不稳定带来的风险,从而有效分享整个行业的收益。通过行业ETF,投资者可以像买卖个股一样方便地买卖整个行业的股票,让投资者实现低成本、多元化的行业组合投资,实现极为高效而迅速的行业配置。除了一些行业指数ETF,还有像5G、工业4.0等一些主题ETF可供选择。

什么是单市场ETF?

单市场ETF,是指所跟踪指数的成份证券仅为深交所(或上交所)上市股票,基金份额在深交所(或上交所)上市交易,投资者使用股票组合进行申购赎回的ETF。例如,创业板ETF所有的成份股都是深交所创业板上市股票,跟踪深交所的创业板指数,属于单市场指数,如果看好创业板的行情就可以通过创业板ETF投资。类似地,深证100ETF、上证50ETF等都属于单市场ETF。

什么是跨市场ETF?

跨市场ETF,是指所跟踪指数的成份证券同时包括深交所与上交所上市股票,基金份额在深交所(或上交所)上市交易,投资者可采用组合证券进行申购赎回的ETF。跨市场ETF跟踪的指数成份股包括深沪两个市场的股票,常见的沪深300指数和中证系列指数都是跨市场指数。

什么是跨境ETF?

跨境ETF是指以境外资本市场证券构成的境外市场指数为跟踪标的、在国内证券交易所上市的ETF。跨境ETF的设立模式可分三种:交叉挂牌模式、联接基金模式和自主设立模式。交叉挂牌模式是指将境外基金管理公司开发管理并在境外交易所上市的ETF放置于境内交易所上市的模式。联接基金模式是指在境内发行一只几乎全部资产投资于境外ETF的基金,并在基金成立后在境内交易所上市交易的模式,这种模式的跨境ETF相当于一只FOF(基金的基金)。自主设立模式是指由境内基金管理公司开发发行、以境外资本市场指数为跟踪标的的ETF,并将该ETF在境内交易所上市的模式。

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