“新时代”首年 如何配置投资资产?

时间:2018-01-10 13:14 栏目:财富非常道 编辑:投资有道 点击: 3,130 次

这是一个飞速发展的“新时代”,在这个时代,很多行业分分钟就会发生颠覆性的转变。新商业环境与AI科技浪潮汹涌而来,创造了N多的社会新次元空间的涌现,也催生了商业模式的新物种诞生;由此整个人类社会的商业话语体系和权力结构正在发生爆炸性变革。就像诺亚财富创始人、董事局主席兼CEO汪静波此前在诺亚财富2017钻石年会上说的:“要认清这个时代的现状。我们的竞争对手不是友商,而是时代。”

如何在瞬息万变的市场上掌握投资要点,2017诺亚财富钻石年会上透露了未来投资的一些趋势。

投资有一个金科玉律:最好的投资是投资大趋势,当前中国最大的趋势,就是产业结构、经济结构的调整,从工业主导走向第三产业主导,从重量到重质。这是投资者最大的机会。

中国已经进入一个股权大时代,就像是上世纪70年代的美国,当时的美国有这两个经济特征:一、GDP增速开始减缓;二、工业化高峰已经过去,从高投资走向高消费时代。中国现在的情况就是这样。

十九大确立了一个重要的转变,就是社会主要矛盾已经转化为“人民日益增长的美好生活需要和不平衡不充分的发展之间的矛盾”。它对投资的影响,就是投资者要更关注未来哪些才是核心的资产。

过去的资产配置理论更多强调周期,比如经济好时配股票,不好时配债券。但是这些理论都是以美国为代表的发达国家根据自己的经济发展总结出来的,对发展中的新兴国家不一定适用,因为影响经济发展的不一定只有周期因素,有些因素不是周期性的,它出现过一次就不会再有,比如中国的房地产市场,或者说中国的城镇化发展、人口红利。

诺亚财富的研究员认为,未来中国的变化就是从中等收入转变为高收入国家,这个变化会带来第三产业的爆发式增长,这会带来我们投资方向的变化,这个领域的投资回报会更高,以及因为高速发展,风险会更小。这又是一个非周期性的因素,因为一旦步入高收入,就不会再回去了。

2018资产配置:A股

从整个趋势来看,A股市场一直在涨,尽管中间会有一些牛熊波折,但是整体上还是在往上走。

A股的核心是要看到真正的企业盈利变化。为什么“白马股”“龙头股”涨得好,不是之前被拉低,是因为它们的盈利具有稳定性。落后的产业会慢慢被淘汰,盈利好的企业会脱颖而出,反应在股价上会非常明显。

2018资产配置:私募债券基金

债券现在是熊市,但是不管债券是牛还是熊,债券基金都有不错的回报。私募债券一定要去选择“长胜将军”,不是“常胜将军”。要收获更多的回报,一定要长期持有,亏损的概率会越来越小,正收益的概率越来越大。第二就是组合投资,长期持有虽然降低了你亏损的概率,但是组合投资会更加降低你的亏损风险。私募股权基金是跨周期资产,短期内不会有太大的变化,长期来看,中国的服务业和消费类,不管是一级还是二级市场,都有非常好的投资机会。

2018资产配置:海外资产配置

全球市场都在复苏,这个趋势一定是长期的。在2015年甚至更早的时候,美国股市表现得最好,现在,新兴市场的表现远远好于发达市场,目前看好新兴市场和欧洲市场,美国股市可能还会涨,但是风险越来越大。

美元2017年以来一直比较弱,很多人担心,其实大可不必,因为随着美国利率的正常化,以及减税引导资金从新兴市场回流美国,这对于美元的汇率是很大的支撑,所以不用担心美元有多大的贬值空间。

中国未来并购基金有很大的发展空间,正常情况下,若干年后,中国企业的发展,会让中国并购基金的发展成为最大的基金。并购基金的回报会更好,海外资产配置时要关注。

总体来说,如果不论身份和资产,去看全球的资产配置会发现,在亚洲,房地产占最大的比例,甚至美国和澳大利亚也是这样。但是如果把人群缩小,只看高净值人群,比如全球前500位的家族办公室,情况就不同了,他们配置最多的是股票、基金、PE等金融资产。这就是他们资产上赚钱更快的原因。因此,投资上要向这些有经验的家族办公室学习。

2018资产配置:钻石年会大佬们都在想什么?

嘉御基金创始合伙人卫哲:不受经济寒冬影响的行业有哪些?首先是互联网+非主流人群;其次是互联网+新兴消费和服务;再次是互联网+B2B。而从工作环境,生存价值以及未来发展空间来分析,蓝领阶层无疑在往后的消费升级中,都将扮演着重要的作用。他们很有可能成为未来消费群体中的中流砥柱,也可能成为城市经济发展的动力能量。
歌斐资产创始合伙人兼CEO殷哲:歌斐看中五大领域,前沿科技、金融科技、房地产领域、文化消费、医疗健康领域。
Star VC创始人 任泉:我们看未来,我们重技术,重仓新技术,这就是我们的逻辑。技术会改变很多的行业,所以这一年,我们仍然在寻找更新的技术。
君和资本创始合伙人王国斌:面向2018年,我们需要留意哪些事情呢?1、股市整体增长有限,个股表现将日趋分化,而非同进共退。2、拔出鲜花和浇灌杂草的错误还是很容易会犯。找到真正有格局又有执行力的好企业长期持有。3、不要过分看重政治因素和技术变革。很多人一直在强调技术改变中国,但是未来三年我们不会看到颠覆性技术的出现。因为我们判断颠覆性的技术来需要积累很长一段时间才会真正出现,而高品质的上市公司有能力去应对政治或者技术带来的任何变化。

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