中东资本的另一种中国投资

时间:2023-11-13 11:13 栏目:封面故事 编辑:投资有道 点击: 1,535 次

熊猫资本一方面带动国内新能源企业、独角兽企业赴中东拓展市场,另一方面带动当地美元基金熟悉、投资这些中国概念企业,让中东资本实现另一种中国投资。

“今年5月、9月、10月,我们连续三次中东之行,拜访了相关机构,并计划在迪拜成立了美元基金。”东方汇富投资控股有限公司总裁项立平告诉《投资有道》。

他现在的另一个身份是迪拜熊猫资本的董事。

项立平说,之所以在迪拜成立基金,一是中东有很多家族办公室和家族信托资金,是潜在的LP;二是中国许多企业,特别是新能源企业纷纷到中东开拓市场,美元基金能更好地对他们进行投资;三是中东金融市场完善,企业可以在当地证券市场直接IPO。

今年以来,关于中国企业与投资机构的“双向奔赴”成为高频词汇。

在中东资本频繁投资中国的同时,中国官方、企业、投资机构等也密集拜访中东的国家和金融机构。

今年2月,香港特区行政长官李家超率香港代表团、内蒙古商务厅带领当地外贸企业相继访问沙特利雅得。

5月,北京朝阳区区委书记带队前往沙特、阿联酋进行招商引资。8天时间,在中东5个城市,密集拜访了13家重点企业及机构。

8月,无锡高新区代表团牵头组织朗新科技、芯朋微电子、力芯微电子等8家物联网、集成电路、生物医药、新能源企业赴沙特进行商务洽谈、业务拓展。

2月7日,中金公司首席执行官及管理委员会主席黄朝晖带队拜访沙特公共投资基金(PIF)、沙特阿拉伯投资部(MISA)及国家发展基金(NDF)等,中金公司与沙特阿拉伯投资部签署加强双边资本与投资合作的谅解备忘录。

同样是2月份,深创投总裁左丁带队奔赴中东,到访了沙特阿拉伯、阿联酋、科威特,先后拜会多家知名主权基金、工商会和金融企业。

5月,熊猫资本带领国内新能源材料、无人机、生物天然气、教育、储能等行业的8家企业到访阿联酋。

在其拜访中,中国驻阿联酋大使馆经济商务处的人士称,“近期访问阿联酋的中国政要、商贾名流数量惊人,几乎每天都有接待。”

另外,有报道称,在6月11日-12日举办的中阿合作论坛第十届企业家大会上,在26个国家超过3500名的企业、投资者等参会代表中,预计来自中国的人数超过了1000人。

中国与中东之间的经贸往来和金融投资的“热度”可见一斑。

而且在近一年半时间,预计有200多家中国投资机构前往中东考察、融资、合作。如同创伟业和昆仲资本相继去了迪拜、阿布扎比、沙特利雅得等地,春华资本到访了阿联酋。

除了投资机构外,中国企业也开始大规模布局中东。10月18日,小马智行与阿布扎比投资局签订合作协议,宣布加入在马斯达尔城建设的阿布扎比智能驾驶汽车产业集群(SAVI)。哪吒汽车近日也宣布加入阿联酋阿布扎比SAVI,在其中开设一个研发中心和组装厂。

为什么在中东成立美元基金

投资有道:2023年8月10日,拜登签署行政令,禁止美国风投与私募基金,投资中国半导体和微电子、量子计算机与人工智能三大领域。此后,国内有著名投资人直言,未来美元基金在中国生存比较难,短期内美国的公共养老基金不太可能看好中国股权市场,在中国一级市场股权投资、风险投资里面,美元、美欧的投资人会越来越少。你们中东之行以及在当地成立美元基金是否和美国禁令有关?在国内美元基金撤退的背景下,中国企业如何获得更好的融资?

项立平:有一定关系,美国禁令后,中国双币基金迫切需要新的美元LP,中东就成为比较好的选择。

同时,国内VC、PE市场也出现了新的瓶颈,如目前国内存量VC、PE未上市流通资金预计有16万亿元,无法有效滚动投资;再是除政府引导基金外,民间资本过去十年,受P2P行业清算、信托暴雷、房企暴雷以及A股拖累,对于一级市场投资热情衰减,出现了募集难、退出难问题。

在欧美基金撤退的背景下,我们要把中东的钱吸引过来,投资国内的独角兽企业,弥补美元基金的不足。我们到中东成立美元基金,可以吸引当地美元LP,更好地投资当地的中国企业,而且在阿联酋,金融市场比较成熟,企业IPO上市便利,有利于基金退出。

投资有道:熊猫资本成立的时间短,目前管理资金规模多大?LP有哪些?

项立平:我们在迪拜及中东地区的首期基金募集计划为10亿美元,主要针对“数据生态”,LP主要是阿联酋当地的主权基金、家族办公室和家族信托资金。

投资有道:中国VC、PE想要获得中东资金的投资容易吗?

项立平:有相当大的门槛。相对来说,中东资金选择入资中国VC、PE的不多,要求也很高,不但要考验中国投资机构的实力,还要看这些投资机构的资源整合能力。关键是要打破地区信任。

阿拉伯人擅长做贸易、中间人,十分精明,并非人傻钱多,他们更喜欢自己投资。

我们目前主要有四块业务,包括投资业务、并购业务、出海业务和独角兽孵化业务。投资业务方面,已经有十多家企业上市,多个项目获得了5年10-30倍收益的投资业绩;并购方面也获得了2年6-7倍的收益;而且在国内能够撬动的资源较多,这些都是获得中东资金的基础。同时,经过几年的培育,也得到了当地机构的信赖。

另一种中国投资

投资有道:近年来,中国公司到中东地区投资合作比较频繁,你们三次中东之行也带了多家企业同行,你认为目前中国企业到中东投资扩产时机成熟吗?

项立平:目前中国新能源企业、新经济和先进制造业企业到中东投资开拓市场是可行的,而且要主动出海。首先,中东地区均有产业升级的需要。如阿联酋,他们希望借助中国在新能源、大数据、制造业等领域的技术优势,帮助该地区迅速实现产业升级。

此前,阿联酋出台新能源计划,到2050年实现碳中和,并投资6000亿美元,抢占未来新能源时代的话语权;数字化方面推行数字主权,大力发展以数字化为核心的先进制造与人工智能、智慧城市等;同时制定3000亿迪拉姆预算,合计人民币6000亿,通过投资、补贴、银行融资等手段,支持先进制造业发展。

此时中国先进企业到中东拓展业务符合当地政策,容易获得各方面支持。

其次,中东地区拥有丰富的消费市场,其中许多人口具有高收入和高消费力。因此,中东市场对外国企业和品牌具有巨大的吸引力。另外,中东地区地理位置靠近欧洲、亚洲和非洲,这使得该地区成为国际贸易的重要中转站和区域贸易中心,有利于中国企业国际化发展。

投资有道:中国企业到中东投资开拓市场有哪些优势和支持?

项立平:一是金融支持。截至2022年,中东主权财富基金的资产管理规模总额高达3.64万亿美元,占全球主权财富基金总额的1/3。而且他们投资活跃,2022年的投资支出接近890亿美元,是2021年的两倍。

二是营商环境良好。比如在迪拜,绝大多数行业实现100%外资控股,与海湾合作委员会国家、印度和以色列签订自由贸易协定,公司注册流程快速高效,许可证和工作签证类型灵活便利。

三是税务方面有政策。在迪拜投资,从2023年6月1日起,对利润不超过10.2万美元的企业免征企业所得税,对超过部分征收9%;自贸区内的公司免征企业所得税 (满足一定条件);对工资收入、股息和资本收益100%免征个税。

投资有道:我们注意到您还有个身份是科创之星训练营召集人,熊猫资本如何服务这些科创企业?首期美元基金主要是投资当地企业吗?

项立平:确切的说是投资当地的中国概念企业,包括在当地的中国独资企业、合资企业和合作企业等。同时联合带动当地基金投资中国概念企业。

我们开展科创之星训练营,力求推动打造中国独角兽企业,培养具有全球竞争力的企业,技术上解决卡脖子问题。在当前国内融资不畅的背景下,一方面我们帮助国内新能源企业、独角兽企业到中东拓展市场,申请获得当地相关补贴,拿到订单,主动抓住中东以及欧洲市场,另一方面我们的美元基金投资他们,帮助其获得更好的融资服务,助力其成长。

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