权益资产配置价值显现,中银卓越成长混合火热发行中

时间:2023-04-11 16:45 栏目:基金 编辑:投资有道 点击: 1,538 次

​进入2023年,国内经济整体进入回升阶段,复苏预期增强,市场情绪逐步开始好转,从国内资产比较来看,权益资产性价比占优,投资者信心增强。在此背景下,中银基金旗下的中银卓越成长混合型证券投资基金正式进入发行期。该基金由黄珺拟任基金经理,得到了投资者的广泛关注。
 作为一位已有15年证券从业经验及4年公募管理年限的基金经理,黄珺不仅在泛消费赛道积累了丰富的经验,也擅长在成长类行业挖掘超额收益,力求“积小胜为大胜”。
         
来源:摄图网
两个“六大”搭建投资框架,周期视角看待产业发展

黄珺是中银基金权益团队的中生代代表之一,她注重个股与行业的选择,追求投资性价比。在实际操作过程中她不会盲目追逐市场热点,而是会通过独立思考,选择行业大类中表现突出的个股。

作为一名投资风格鲜明的女将,黄珺的投资特点可以用两个“六大”来概括。

第一个“六大”是行业配置和选股的六大标签 : 即全天候、价值成长、消费成长、航空、医药和机器人。“全天候”算是黄珺投资风格的综合诠释,她管理产品时强调行业均衡配置,追求业绩具有持续性,希望产品在各种市场环境下都能够有较好表现。在行业风格上,黄珺既是“消费成长”,也是“价值成长”,在她看来,“一切成长皆是周期、一切周期皆成长”。因此相比高景气赛道,她更关注一些相对冷门行业的优质公司,把握其潜在的成长机会,以周期视角看待行业发展,力求在不同的市场环境下实现长期投资价值。

多年的投研历练下,黄珺深耕泛消费类企业和成长类企业,但却不止步于此,而是不断拓展能力圈。从历史情况来看,黄珺持有的行业以泛消费为主,其次为成长性高的传媒、汽车行业,同时也包含一定比例的医药、航空运输等。此外,她还看好机器人产业链,如今人工智能的发展加速,成长板块中的机器人细分子行业中有望走出新一批的中国制造。

另一个“六大”则是黄珺在研究中关注的6大定量指标:ROE、有息负债率、经营性现金流净额与净利润的比、质押率、商誉市值比、毛利率与净利润。黄珺在筛选出景气度向上或探底回升的行业后,通过这些指标对公司再进行评估。

长期业绩凸显投研实力,仍看好泛消费及成长行业

这样的投资策略也带来了优异的长期业绩。以她的代表作中银主题策略混合为例,自2019年3月13日黄珺接管以来,产品表现出色。据基金定期报告显示,截至2022年末,中银主题策略A过去三年收益率达到85.27%,同期业绩比较基准-1.24%,实现86.51%的超额收益,并以稳健的长期业绩在海通证券近三年同类排名中排在45/628(业绩来源:基金定期报告,数据截止日:2022.12.31;同类排名为海通证券三级分类,中银主题策略属于“混合型-主动混合开放型-强股混合型”基金;同类排名及评级数据来源:海通证券,数据截止日期:2022.12.30,数据发布日:2022.12.31),获得海通证券十年、五年、三年期五星评级(评级数据来源:海通证券,数据截止日期:2022.12.30,评级发布日:2022.12.31)。在第十七届中国基金业明星基金评选中,中银主题策略混合还荣获了“三年持续回报积极混合型明星基金奖”(证券时报主办、2022年7月29日)。

Wind数据显示,自黄珺任职以来,中银主题策略混合A的回撤控制良好,截至2023年3月21日,产品最大回撤-27.94%,同类平均-37.46%(同类为wind二级分类)。另外,中银主题策略混合A还深受机构投资者青睐,机构投资者比例持续提高,由2018年年底的1.53%大幅提升至2022年年末的89.4%,增长超50倍(数据来源:基金定期报告)。

对于本次新发的中银卓越成长混合基金,该基金在权益部分的投资范围仍将集中在基金经理能力圈内,以行业均衡配置为原则,重点布局消费与成长行业中的优秀公司。展望今年,黄珺认为,2023年扩大内需将是中国经济和政策主线,市场预计震荡往上,存在诸多结构性行情,是投资布局的较好时机。

业绩回顾:中银主题策略A于2012年7月25日成立,黄珺上任时间为2019年3月13日,基金近五年回报/业绩基准回报分别为:2018年度 -39.10%/-19.66%,2019年度 59.07%/29.43%,2020年度64.33%/22.61%,2021年度 32.15%/-3.12%;2022年度-14.69%/-16.86%;中银主题策略C于2022年3月16日成立,黄珺自成立以来执掌本基金,回报/业绩基准回报分别为:成立日至2022年底0.61%/-1.48%。(基金定期报告);

评级及排名数据来源:海通证券,截至2022.12.30, 发布日:2022.12.31;同类排名为海通证券三级分类,中银主题策略属于“混合型·主动混合开放型·强股混合型”基金。

风险提示:基金有风险,投资需谨慎。投资有风险,在市场波动等因素的影响下,基金投资有可能出现亏损,在少数极端情况下可能损失全部本金。基金管理人不保证基金一定盈利,也不保证最低收益,基金的过往业绩并不预示其未来表现,基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。投资者投资基金前,应详细阅读基金的招募说明书、基金合同、产品资料概要等法律文件,了解具体产品情况,并根据自身情况判断基金是否与其风险承受能力相匹配。文中观点不构成中银基金的投资建议或任何其他忠告,并可能随情况的变化而发生改变。

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