汇丰晋信:我们坚持投资逻辑

时间:2014-05-06 16:49 栏目:基金 编辑:投资有道 点击: 1,613 次

作者:戴沂   来源:投资有道12年10月刊

  所有坚韧不拔的努力,都会得到相应的回报。记者获悉,汇丰晋信旗下大盘基金被晨星评为三年期五星基金,2026基金、龙腾基金等被评为四星基金,这也意味着汇丰晋信旗下所有达到评级期限的偏股基金均为四星以上评级。

汇丰晋信目前旗下产品线已十分完善,股票类基金各自风格也区分明显。比如汇丰晋信大盘基金、消费基金基本在任何时段表现稳健,从过去三年到过去三个月,都保持在前二分之一,甚至前四分之一,适合不愿承受较大波动、长期持有的投资人;而其旗下科技、低碳等主题基金则在抓取主题机会、获得阶段性超额收益方面能力突出,值得希望抓住趋势性机会的投资人重点关注;而生命周期基金,一方面因其根据年限调整投资范围的特性适合有着明确养老、教育目标的长期投资人,同时其全天候的择股能力也十分抢眼,截至9月7日,前8个月获得了13%的收益率,在426只股票型基金中排名第15名。

  坚持投资逻辑,淡化短期排名

事实上,在年初时,汇丰晋信旗下基金曾一度遭到质疑,由于没有重仓年初时反弹较多的周期类板块,汇丰晋信科技、低碳基金在一季度表现相对落后。

“经济的转型之路无论投资者愿不愿意接受,已势在必行,并且正在进行之中,我们要接受未来传统制造业产能过剩和不断整合的过程。”汇丰晋信表示。

所以,基金经理在投资组合中愿意更多持有预期今年业绩稳定增长的公司,如医药、食品零售、计算机行业等。基金经理认为,这些板块平均的今年平均增长预期在20%左右。而沪深300全年的业绩增长可能只有10%左右,如果除去银行业15%左右的增长预期,其他非银行板块可能只有5%左右的业绩增长。

“当时确实承受了不少压力,但我们的目标从来不是只看短期的排名,而是综合考察短、中期业绩,并坚持有逻辑的投资。”汇丰晋信投资总监林彤彤淡然回忆。

事实证明,对投资逻辑的坚持结出硕果。从二季度开始,之前被质疑的科技、低碳基金表现亮眼,截至8月底,科技先锋基金最近六个月、三个月、一个月、都在同类基金的前十分之一,最近一个月,在486只基金中排名12位,在大盘下跌近3%的弱市下,科技先锋取得超过3%的正收益。

中国科技切入全球产业链

汇丰晋信科技先锋基金成立于2011年7月,主要投资于科技主题上市公司,其投资于股票的资产中有不少于80%的比例投资于科技主题股票。而该基金所投资的科技主题股票又分为两类,一类是处于信息升级领域的上市公司,另一类则是科技创新类上市公司。在该基金今年二季度的前十大重仓股中,像歌尔声学这样的热门苹果概念科技股就位列其中。

“事实上我们所关注的科技行业范围比较广泛,精密制造、节能环保、生物技术、新材料等中长期业绩增长比较明确的高科技板块也是我们关注的对象。”汇丰晋信科技先锋基金经理曹庆表示,“目前比较看好增长较确定的电信板块,同时其防御性也较好。而对于有新产品、增长空间较大的医疗板块也给予较大关注。”

以前的消费电子产业链中,主流的供应商往往都被日、韩、中国台湾的企业完全占据,中国企业的机会不多,但在这一波的新兴消费电子浪潮中,随着消费电子巨头的洗牌、随着国内企业的技术进步,国内企业也开始切入到主流消费电子产品的核心供应链体系,并开始获得较多的订单。与海外竞争对手相比,我国生产的产品性能已经基本与日韩台厂商相同,但价格和成本优势还是比较明显的,在市场上有一定的竞争力。特别是一些A股公司由于切入如苹果、三星的全球产业链,伴随着巨人一起成长,过去几年业绩增长迅速。

而国内的安防信息产业则是受益于国内安防产品需求的快速增长,以及相关企业的技术进步。部分公司从之前的后端存储设备开始进入前端摄像设备,从模拟设备市场进入到高清设备市场,并以较高的性价比优势实现了国产品牌的快速崛起,其业绩也实现了迅猛增长。

“当然,由于科技创新的过程中,新技术、新概念、新模式会层出不穷,其中不乏如3D打印等概念性炒作的主题,我们需要本着去伪存真的态度,自下而上的仔细挑选个股。”曹庆表示。

打造“确定性盈利”

“如果说科技基金相对属于波动较大的主题性基金,适合风险承受能力较高的投资人。那么,由王品管理的大盘基金和消费基金显然是走’稳健’路线,她也因此被誉为’骆驼型’基金经理。”

大盘基金基金经理王品曾是新财富最佳分析师,其管理的大盘基金和消费红利基金在各阶段业绩也都稳定在前二分之一。而成立满三年的大盘基金,截至8月末,过去三年的收益率在188只股票型基金中排名第15位。在王品看来,“追求确定性的盈利”是其一直以来的目标,事实上,在投资的长跑中,这样耐力出众“骆驼型”基金往往能陪伴投资人走更远且更安心的路。

“从三季度情况来看,由于估值回升仍可能是下阶段市场的主要推动力,因此我们预计”估值修复“板块仍然存在较好的阶段性投资机会。但是另一方面,考虑到中国经济的中长期增长动力将逐步转向消费和新兴产业,伴随着未来相关政策的逐步明朗,政策扶持力度的不断加强,这类内需和创新导向行业中的优质股票也将显示出越来越高的增长潜力。因此,中长期继续看好医药,食品饮料,高端装备,节能减排,TMT等代表中国经济方向的板块,并从上述板块之中寻找优势个股的中长线投资机会。”王品表示。

产品业绩结出的“硕果”,是汇丰晋信追求“让投资更简单”的有力证明。借助强有力的投研平台,相信汇丰晋信未来在业绩上还能获得更大的丰收。

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