稳字当头 债基争先

时间:2014-05-07 16:15 栏目:基金 编辑:投资有道 点击: 3,979 次

作者:光大保德信基金   来源:投资有道12年12月刊

经过多年对固定收益领域的精耕细作,光大保德信基金公司旗下的两只债券产品,自成立以来取得了出色的业绩回报。数据显示,光大增利收益A/C自2009年以来分别取得了20.72%和18.69%的净值增长率,位居同类基金的前20名。去年成立的光大信用添益近一年来也取得8%以上的收益率,远超债券基金平均水平。

稳字当头 债基争先

  两只债基运行稳健

2008年9月,光大增利收益债券基金成立,主要投资于具有良好流动性的债券类金融工具,包括国债、央行票据、金融债、企业债、公司债、次级债、可转换债券(含分离交易可转债)、短期融资券、资产支持证券、债券回购等法律法规或者中国证监会允许投资的固定收益类品种。2011年4月,光大保德信又成立了光大信用添益基金,该基金投资于具有良好流动性的金融工具,包括国内依法发行上市的股票、债券、货币市场工具、权证等。

这两只债券基金,均取得了不错的收益。海通证券最新发布的“基金业绩评价报告”显示,光大增利收益A/C近三年分别获得20.45%和18.84%的回报率,在纯债债券型基金中分列第六和第八位。另据海通证券“基金超额收益排行榜”显示,光大信用添益A最近一年净值增长率为7.96%,以6.61%的超额收益率在偏债型债基中排名第五;光大信用添利C增长率为7.67%,超额收益率为6.32%排名第七。

两只基金的掌舵人陆欣,现任光大保德信基金固定收益副总监,曾任中国银行全球金融市场部上海交易中心债券分析员,光大保德信基金高级债券研究员、宏观分析师等职。

此外,光大保德信今年的创新产品-短期理财债券基金也受到投资者热捧。首只产品光大添天利推出后,引领了短期理财基金热潮,之后又推出了光大添盛和光大添天盈两只产品,满足了低风险偏好投资者获取适当稳定回报的需求。

四季度操作强调平衡性

光大保德信基金认为,四季度市场的风险偏好依旧较低,仍是配置债券资产的较好时点。对于操作策略,光大添盛基金经理韩爱丽表示,四季度通胀和三季度相比将有所抬头。不过中长期来讲,我国经济重心过度依赖房地产、基建投资及出口,仍然存在较为严重的结构性问题需要调整和消化,经济增速减缓的趋势仍然持续。政策上虽然有放松的空间,但是从央行的意愿来看,放松货币的可能性不大。企业盈利恶化带来的信用事件冲击、资金面压力以及供需的失衡可能对中低资质信用债产生负面影响。在此背景下,货币基金在兼顾收益性、流动性的前提下,会适时调整信用债的投资,同时维持协议存款和逆回购的比例。操作上把平衡性作为第一位,谨慎投资,力求在投资标的种类、比例方面做到平衡和风险的可控。

展望后市,光大保德信增利收益兼光大保德信信用添益基金经理陆欣认为,根据目前已经公布的宏观经济数据和国际经济形势,宏观经济将继续呈现软着陆的态势,而随着CPI数据的持续回落,预计央行的货币政策将会适度地微调。在这种情况下,积极关注各项财政政策和货币政策对市场的中长期影响,在固定收益类资产投资方面,将继续维持此前的稳健操作手法,适度缩短久期,控制转债仓位,争取提高组合的收益率水平。

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