不站“风口”也领跑 广发逆向策略基金避险增值

时间:2015-03-12 21:23 栏目:基金 编辑:投资有道 点击: 4,006 次

逆向投资策略并不是逆势而为,而是前瞻性把握市场的变化,挖掘被市场低估的投资机会。这样的投资策略不仅能够挖掘市场潜在机会,而且避免了净值大起大落的波动风险。

广发逆向策略基金避险增值

这轮牛市最流行的词就是“风口”。去年四季度如果说不碰金融股风口,而且看空央行货币宽松,这样的基金经理一定会被视为另类。但今年1个月的政策和市场环境巨变,证明了这样的观点极具前瞻性。

去年坚决不加仓金融股的,是广发逆向策略基金经理程琨。在基金2014年四季报中,该基金经理表示,宏观经济景气度仍在持续下降,政府采取了积极的货币政策应对经济下滑,但是经济下滑带来的风险补偿要求提高,人为降低融资成本,会导致资金通过杠杆进入金融市场,进而推升金融资产泡沫。客观来说,如果继续降息降准,接下来经济、政策预期以及市场表现会进入负循环,导致政策预期和经济表现进一步脱离,政府应该主动切断负循环链条。

1月份,当上证综指大幅上涨到3400点附近,证监会、银监会先后对券商融资、伞形信托等杠杆资金进行整顿,市场应声大跌。程琨凭借前期的前瞻性判断,保持了业绩的稳健回报。银河证券截至2月5日的统计数据显示,广发逆向策略基金今年以来回报率7.98%,在127只灵活配置型基金中排名45名,成立以来总回报率20.40%,在2014年9月以后成立的同期可比36只基金中排名第四。

2014年四季报显示,广电运通位列广发逆向策略基金第一重仓股,目前该股因重大事项停牌,食品饮料、新能源汽车、农业等非热门行业的配比较高。程琨表示,未来更可靠的收益来自于产业结构本身以及制度变革,但不会一刀切追逐新兴热点行业,而是会认真甄别未来有行业控制力的龙头企业。

易天富金融指出,存在逆向投资机会的股票主要包括:1.市场阶段性关注程度较低的股票;2.由于突发事件造成市场过度反应的股票;3.处于并购重组但市场存在分歧的股票;4.存在业绩改善潜力但未被市场发掘的股票。

从专业机构的分析可以看出,逆向投资策略并不是逆势而为,而是前瞻性把握市场的变化,挖掘被市场低估的投资机会。这样的投资策略不仅能够挖掘市场潜在机会,而且避免了净值大起大落的波动风险。Wind截至2月5日统计数据显示,广发逆向策略成立以来的最大回撤幅度仅为2.97%,适合风险承受力较低的长期投资者。

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