南方基金刘霄汉:大股票、小股票都会有机会

时间:2016-01-08 16:38 栏目:基金 编辑:投资有道 点击: 1,924 次

对于金牛基金经理刘霄汉来说,虽然投资过程中市场千变万化,但其最为信守的还是“价值”。 她坦言,未来投资不会区分“大股票”和“小股票”,核心在于新经济,传统行业转型,改革红利,而这些投资逻辑的背后无不蕴含“价值”二字。

张弛有度、稳重自律是“印象刘霄汉”的大体概括,也是十年投资经历给她带来的与常人不一样的地方。多年的出色业绩,成就了刘霄汉“明星基金经理”的称号。

Wind数据显示,刘霄汉曾执掌的产品短中长期业绩出色,2013年投资收益率位列全市场可比基金的前20%,当年收益率29.4%,同期沪深300下跌7.7%;2014年该基金上涨60.19%,普通股票型基金平均涨幅为25.63%。刘霄汉执掌的产品曾获金牛基金、金基金等奖项,保持了业绩较高的稳定性。

2015年11月30日起,由刘霄汉担任基金经理的南方沪港深价值基金正式发行,将紧密跟踪中国经济结构转型的改革方向,争取抓住新经济成长,努力探寻在调结构、促改革中具备长期价值增长潜力的上市公司。

均衡配置有助于平滑投资风险

刘霄汉何以取得如此出色、稳定的业绩,有几个关键词:防范风险、提前预判、严格筛选、坚定持有。

“在作投资决策的时候,首先要有效防范风险,在此基础上寻找投资机会。在投资的过程中,市场千变万化,但根源还在‘价值’。在市场热情高涨的时候,短期投资者会给出很高的估值,反映到股价上,就是会存在一定的泡沫,但是当市场低迷时,股价就会回归到企业所具有的‘价值’,股价就会出现挤泡沫的过程。因此在较长时间的投资经验中,除了防范风险,尽量做到提前预判,其次就是通过优化结构,平滑收益率曲线的波动。例如,在组合中长期持有具有能够穿越周期的优质公司”,刘霄汉说。

Wind数据显示,截至2015年12月1日,刘霄汉过去一年、两年、三年收益为42.31%、110.54%、211.70%,年化回报为17.89%,同期沪深300收益为26.97%、46.19%、68.57%,年化回报为5.09%。

对于获得长期稳健的业绩,刘霄汉有一种递进的逻辑:严格筛选投资标的,首先要选择未来景气向上的行业。其次在该行业中选择未来能够做大的具有核心竞争力的优质公司,并且长期持有。“成长股是资本市场永恒的主题”,刘霄汉表示,“不管大股票还是小股票,都会有机会,相对均衡的配置有助于平滑风险。 无论什么市场风格,投资思路需要与资本市场相匹配以把握市场的整体性机会。”

南方基金刘霄汉:大股票、小股票都会有机会

主题和成长股票仍将是市场主流

南方沪港深价值主题基金是刘霄汉加盟南方基金以后发行的第二只产品。其首只产品南方国策动力自2015年8月26日成立以来,截至11月30日已取得21.69%的收益率。

南方沪港深价值基金所指的的“价值主题”涵盖新经济、传统行业转型以及改革红利中的具有优质投资机会的行业,具体包括通过互联网跨界融合的相关行业(如互联网金融、互联网医疗、高端军工装备制造、智能家居等),国家重点政策引导下的相关行业(如环保、医疗健康、高铁、电子、信息技术等),以及处在价值洼地的大盘蓝筹行业(如银行、保险、房地产、电力、证券行业等)。

刘霄汉注重宏观经济研究,坚持自下而上和自上而下双向结合。“一般政府工作报告出来我都会通读几遍,从中挖掘行业性机会。投资需要摸清楚主线,在每条主线下再优选个股”,刘霄汉表示。

经历了前期一波巨幅调整后,加上很多不确定性因素扰动市场,市场风格如何变化?刘霄汉表示,国内宏观经济依然低位运行,四季度政策面、资金面依然宽松,对A股市场形成正面影响。刘霄汉表示,流动性仍将处于被动宽松状态,“资产荒”将成为常态,股票市场将继续保持活跃。业绩下滑和风险偏好提升,周期股将继续保持弱势,而主题和成长类股票在转型和创新的旗帜下仍将是市场主流。

如何把投资价值转化为市场中的“买卖”?刘霄汉透露道,未来市场宽幅震荡是主基调。宽幅震荡的市场下,精选个股投资机会,重点关注高端装备制造、军工、工业4.0;脑科技相关的行业,如人脸识别、机器人等;传媒行业、动漫,长期看好医疗健康、环保板块。对于未来趋势较为确定的方向将进行配置。

Tips

2015年基金人事变动之一应该算是刘霄汉转投“公募巨头”南方基金。刘霄汉这个名字甚少在媒体上曝光,然而由于她的投资业绩极为出色业绩,市场上鲜少有人不知晓其所管理的基金产品。“刘霄汉是最受银行渠道欢迎的基金经理之一,她的名字和产品常年占据银行的核心名单中”,某业内人士表示统计显示,刘霄汉于牛市和熊市中均取得了领先市场的超额收益,在近五年的时间里其任职年化回报为14.45%,在全市场200位基金经理中排名第26。截至2015年3月13日刘霄汉离开中邮,其管理的中邮核心主题过去一年、过去两年、过去三年在全市场可比的300余只基金中分别排名28、10、22,保持了较高的业绩稳定性。2014年刘霄汉管理的基金上涨60.19%,大幅超过普通股票型基金25.63%的平均涨幅,在363只同类基金中排名第9。

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