《巴伦周刊》年度论坛花絮:黄金、股票何去何从?

时间:2014-06-04 16:57 栏目:环球视野 编辑:投资有道 点击: 7,481 次

作者:刘以栋  来源:投资有道14年3月刊

2013年是黄金投资的灾难年,但2014年应该反弹,在世界各央行都在滥发纸币的今天,黄金迟早会显示其价值。同时,2013年是股票投资的丰收年,在2014年,股票和债券投资的回报可能会逆转。

说起投资专家,大家自然容易联想到电视里的投资界名人评论。结果大家都知道,那些专家观点也就是他们的个人观点而已,错多对少,喜忧参半。一方面,那些专家对许多事情并不知情,所以也就是随意发表一下个人观点;另一方面,许多专家可能因为自身的利益,不愿意告诉大家事情的真相,甚至可能告诉大家假的信息。

这里要介绍的专家观点,是基于美国《巴伦周刊》的一年一度的圆桌会议专家评论。《巴伦周刊》平均发行量是30万份,其主要读者是男性,就职于公司管理层。其读者的平均个人收入是一年28万美元,平均家庭资产296万美元。平均读者年龄54岁,平均订阅时间是8年。可以说,《巴伦周刊》的读者群在美国处于社会的中上层。

《巴伦周刊》在每年的第一个周末会邀请金融专家举行圆桌会议。在过去的十几年里,参与论坛的专家团队变更很少。比如斯科特·波兰克,德尔福基金创始人(Delphi Management Founder and President)。安比·科恩,就职于高盛银行。菲利克斯·宙罗夫,宙罗夫资产管理公司总裁。麦嘉华,好运和厄运新闻发行人(Editor,The Gloom,Boom and Doom Report),他在1987年股市大跌的前两周,成功预测股市将大跌,从2006年起,他就认为美国和世界股市将大跌,结果股市在2008年大跌。2009年初,他认为股市要反弹,是有名的看跌人物,有厄运博士之称(Dr.Doom)。比尔·格拉斯,太平洋投资公司总裁(Founder and CIO,PIMCO),美国债券投资的第一人。玛蕾尔·维特牟,秃鹰公司总裁(General Partner,Eagle Capital Partners),她是非常扎实的选股专家,她推荐的股票,一般都有很好的增幅,2013年推荐的三只股票,年内增幅分别为48.7%,76.5%和57.2%,远高于股票市场的总体增幅。

这些人都是金融界的成名人物,基本都是亿万富翁。他们每年推荐的股票,周刊都会记录在案,来年年初,周刊会把各专家推荐的股票回报做一个汇总,供读者参考。专家历年推荐的股票和回报,周刊也会储存在数据库里,各大图书馆也会保存过去的《巴伦周刊》,供大家参考。对很多周刊订阅者来说,有一半的价值就是看圆桌会议的专家评论。

根据本期专家评论,2013年是黄金投资的灾难年,但2014年应该反弹,在世界各央行都在滥发纸币的今天,黄金迟早会显示其价值。

同时,2013年是股票投资的丰收年。股票投资的回报远高于债券投资的回报。在2014年,股票和债券投资的回报可能会逆转。2013年股票市场已经增值很多,上升空间很小,下跌的可能性大增。相比之下,因为世界经济的发展可能会低于预期,所以物价上升幅度有限,有利于债券投资。需要强调一下,这里的股票市场主要是指美国和欧洲发达国家的股票市场。中国股市在低谷徘徊几年而没有起色,主要跟中国上市公司的财务审查制度和公司内部信息交易监管有关。如果中国上市公司的监管跟不上,那么中国股票市场永远是赌场。

新的天然气开采技术改变了美国的经济发展模式。美国以前是世界第一大能源进口国,现在因为新的天然气开采技术,美国在未来20年里有可能做到能源自给自足。当美国减少能源进口时,世界许多能源出口国就没有了美元来源;因为取材方便,所以许多企业会把它们的生产线搬回美国来,这将对中国这样的世界加工厂产生不利影响。基于这一现象,美元在2014年对其它货币会坚挺。人民币对美元升值的时代,可能会成为过去。

日本滥发纸币,最终将损害日本老百姓的利益。从1989年到现在,在过去二十多年里,日本经济一直处于低谷状态。安培经济政策可以带给日本经济的一时繁荣,但不能解决日本的根本问题,老百姓的消费疲软。安培如果引入通货膨胀成功,那么日本人民的储蓄将大幅贬值。跟美国不一样,日本的债务主要是欠日本老百姓的钱。如果日本要像美国那样滥发纸币赖账,那么遭殃的将是日本老百姓。

今年《巴伦周刊》论坛的花絮是,高盛的安比·科恩和麦嘉华唱起了对台戏。安比给大家推荐墨西哥的可交易基金(EWW),而麦嘉华则让大家卖空这一基金。根据历史数据分析,麦嘉华推荐的股票回报在《巴伦周刊》圆桌会议专家中排第一,宙罗夫排第二。从目前已过去一个月的情况看,看跌的专家占了上风。截稿止,美国股市下跌,黄金和债券价格上涨。这个趋势是否会延续,要到年底才能见分晓。

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