产品放量，创新药龙头业绩喜人，相关基金年内回报丰厚

2025年以来，创新药公司股价表现活跃，相关基金给投资者带来了丰厚的回报。与此同时，出海加速等因素助推创新药龙头销量和业绩增长，部分创新药龙头归母净利润扭亏为盈。

创新药公司股价表现活跃，相关基金回报丰厚

2025 年内，创新药上市公司股价表现活跃。Choice金融终端数据显示，东财创新药指数（861468.EI）从1月的最低点908.89点最高上涨至1481.14点，涨幅接近63%。虽然9月以来有所回落，但截至12月23日，该指数的收盘价为1275.48点，较年内最低点仍上涨40.3%。

与此同时，创新药相关的ETF、股票型开放式基金、混合型开放式基金也给投资者带来了丰厚的回报。

截至2025年12月23日收盘，ETF基金中，港股创新药ETF基金（520700.SH）、港股创新药ETF（513120.SH）、港股创新药50ETF（513780.SH）、港股通医疗ETF富国（159506.SZ）、港股通创新药ETF（159570.SZ）等基金的年内回报率在70%以上。

股票型开放式基金中，创金合信全球医药生物股票发起（QDII）A（018155.OF）的年内回报率达到100.71%，富国医药创新股票A（019916.OF）、鹏华医药科技股票A（001230.OF）的年内回报率也在70%以上。

混合型开放式基金中，中银港股通医药混合发起A（020397.OF）、长城医药产业精选混合发起式A（022286.OF）、永赢医药创新智选混合发起A（015915.OF）的年内回报率均超过80%。

持仓方面，截至2025年9月末，港股创新药ETF基金的重仓股包括药明生物（02269.HK）、信达生物（01801.HK）、百济神州（688235.SH，06160.HK）H股、康方生物（09926.HK）、中国生物制药（01177.HK）、石药集团（01093.HK）、三生制药（01530.HK）、药明康德（02359.HK）、翰森制药（03692.HK）、科伦博泰生物-B（06990.HK），持仓占基金净值的比例为70.14%。

创金合信全球医药生物股票发起（QDI I）A的重仓股包括百济神州A股和H股、海思科（002653.SZ）、泽璟制药（688266.SH）、信达生物、百利天恒（688506.SH）、三生制药、石药集团、联邦制药（03933.HK）、悦康药业（688658.SH）、热景生物（688068.SH），持仓占基金净值的比例为65.97%。

中银港股通医药混合发起A的重仓股包括康方生物、百济神州H股、信达生物、科伦博泰生物-B、翰森制药、映恩生物-B（09606.HK）、恒瑞医药（600276.SH，01276.HK）A股和H股、诺诚健华（09969.HK）、荣昌生物（09995.HK）、中国生物制药，持仓占基金净值的比例为71.62%。

产品放量，创新药龙头业绩喜人

根据江海证券发布的研报，2025年前三季度，中国创新药通过BD（商务拓展）形式达成的出海交易总额突破920亿美元，累计交易数量达到103笔。“国际化出海”与“技术能力升级”已成为驱动中国医药产业迈向高质量发展的核心动力。

A股创新药龙头更是捷报频传。

例如，颇受基金青睐的百济神州2025年前三季度实现营业收入275.95亿元、同比增长44.2%，实现归母净利润11.39亿元、同比增长130.88%，较上年同期扭亏为盈。

其中，第三季度，公司实现营业收入100.77亿元、同比增长41.14%，实现归母净利润6.89亿元、同比增长185.11%。百济神州表示，第三季度公司产品收入为99.54亿元、同比增长约41%，主要得益于自主研发产品百悦泽、安进授权产品以及百泽安的销售增长。

第三季度，百悦泽全球销售额达到74.23亿元、同比增长51%，在全球BTK抑制剂同类药物的营收规模中居于首位。其中，美国仍是公司最大的市场，销售额达到52.66亿元、同比增长46.9%。

2025 年11月，百济神州发布公告表示，将2025年营业收入预计值由358亿元至381亿元调整为362亿元至381亿元，提高了营业收入预计值下限。百济神州表示，此次调整主要得益于百悦泽在美国市场的领先地位以及在欧洲和全球其他重要市场的持续扩张。

受基金青睐的信达生物同样业绩表现喜人。

中期报告显示，2025年上半年，信达生物实现收入59.53亿元、同比增长50.6%，期内利润为8.34亿元，同样较上年同期扭亏为盈。信达生物表示，上半年公司收入同比大幅增长，主要得益于肿瘤产品的强劲表现、综合产品线的扩展以及许可费收入的增加。

2025年第三季度，信达生物取得产品收入超过33亿元，同比保持约40%的强劲增长，主要得益于公司在肿瘤治疗领域和综合产品管线双轮驱动共同发力。

公告显示，第三季度，信达生物的达伯舒等主要产品保持稳健增长，信尔美、信必乐、信必敏的市场准入和渠道营销工作成效显著，产品放量加速。