国脉科技“亲兄弟”慧翰股份:业绩连年走低,员工人数成谜

时间:2020-08-19 14:36 栏目:IPO专栏 编辑:投资有道 点击: 3,214 次

慧翰微电子股份有限公司(公司简称“慧翰股份”)主要为智能网联汽车及其他物联网市场提供无线通信产品、嵌入式软件和整体解决方案,主导产品TBOX通过搜集、分析汽车总线信号及远程通信,实现远程诊断和查询、车身控制、安防服务、互联网应用、软件空中升级、汽车数字钥匙、V2X通信等功能。

2015年4月,慧翰股份在新三板挂牌,并于同年9月开始接受广发证券的上市辅导。2017年8月,慧翰股份在新三板摘牌。2019年9月,公司转为携手兴业证券,冲刺科创板。

从经营业绩看,报告期内(2017年~2019年),慧翰股份的营业收入分别为3.27亿元、3.03亿元和2.75亿元,连年走低,累计下滑15.73%;归母净利润分别为1686.75万元、890.66万元和2518.27万元,报告期末有所回升,主要源于当期综合毛利率激增6.62个百分点,但可比公司的平均综合毛利率仅同比增长了0.21个百分点。

同时,公司与国脉科技(002093.SZ)系同一实控下企业,报告期内管理层或许存在交叉的情况。慧翰股份还向国脉科技及其子公司租赁房屋,但披露的关联方应收应付款项金额与国脉科技存在差异。

另外,上汽集团(600104.SH)是慧翰股份的间接股东,报告期内始终为第一大客户,2018年贡献了50.26%的营业收入。2019年末,慧翰股份共有245名员工,但工商年报显示当期公司社保缴纳人数达到3058人,是招股书披露员工人数的12.48倍。

系国脉科技“亲兄弟”,管理层曾有交叉

据悉,慧翰股份控股股东为福建国脉集团有限公司(以下简称“国脉集团”),持股比例为47.25%。国脉集团由福建国脉投资有限公司(以下简称“国脉投资”)、陈绎分别持股51%、49%,而国脉投资则由陈国鹰、林惠榕夫妇100%控制,陈绎系两人的女儿。因此,实控人陈国鹰合计控制慧翰股份47.25%的股份。值得注意的是,陈国鹰亦是上市公司国脉科技的实控人,其儿子陈维系国脉科技董事长,兼任慧翰股份董事。

除了陈维以外,慧翰股份还有多名高层曾就职于国脉科技。隋榕华曾在国脉科技担任技术总监、总经理、董事、董事长,现任慧翰股份董事长、总经理。彭方银曾任国脉科技财务部总经理,现为慧翰股份财务总监、董秘。黄枫婷曾任国脉科技总裁助理,2016年起就职于慧翰股份,担任总裁助理、副总经理。

事实上,慧翰股份和国脉科技的紧密关系还不止于此。据国家企业信用信息公示系统显示,慧翰股份子公司福建慧翰通信科技有限公司(以下简称“慧翰通信”)于2017年6月填报了2016年度工商年报,企业联系邮箱为“connieh@guomaitech.com”,与国脉科技此前的电子邮箱完全一致。

资料来源:国家企业信用信息公示系统

据悉,国脉科技的官网网址为“www.guomaitech.com”,因此,“guomaitech”正代表了国脉科技。而慧翰通信系由慧翰股份出资设立,并非自国脉科技受让取得,那么慧翰通信为何会使用国脉科技的邮箱作为企业联系邮箱呢?

此外,慧翰股份还向国脉科技及其子公司厦门泰讯信息科技有限公司(以下简称“厦门泰讯”)租入位于福州市、厦门市的办公楼,用于研发和办公。报告期各期末,慧翰股份对国脉科技、厦门泰讯的其他应付款余额合计分别为1.13万元、1.47万元、1.41万元。

不过,据国脉科技年报显示,2017年、2018年末,国脉科技对关联方不存在应收款项,仅2019年对慧翰股份有其他应收款1.59万元,双方信息披露出现差异。

值得注意的是,慧翰股份本次IPO的保荐机构兴业证券亦为国脉科技的保荐券商。然而,2015年12月,国脉科技的非公开发行股票事项获得核准,但由于兴业证券在欣泰电气(300372.SZ)IPO过程中存在虚假记载而被立案调查,国脉科技的增发进度推迟,直至2016年11月才收到证监会批文。

收入依赖关联方上汽,2019年毛利率激增,异于同行

据招股书披露,慧翰股份自2011年起开始开发TBOX产品,2012年推出第一代TBOX 1.0,在上汽荣威和名爵品牌车型首次搭载。2017年~2019年,上汽集团始终是慧翰股份的第一大客户,慧翰股份向其销售TBOX产品,销售收入分别为1.52亿元、1.52亿元、9829.48万元,占各期营业收入的比重分别为46.56%、50.26%、35.72%。

同时,上汽集团也是慧翰股份整体收入变动的主要原因。2017年,慧翰股份总营业收入由上年的2.33亿元增至3.27亿元,同比增加9404.38万元,而当期对上汽集团的销售金额由5410.60万元增至15203.03万元,差额为9792.43万元,是总营收增长额的104.13%。而在2018年,慧翰股份对上汽集团的销售收入仅同比增长6.27万元,公司整体营收降至3.03亿元,减少了2394.87万元。

值得注意的是,上汽集团系慧翰股份的关联方,其100%控制的上海汽车创业投资有限公司持有上海上汽创业投资中心(有限合伙)(以下简称“上汽创投”)79.92%股份,而上汽创投正是慧翰股份的第五大股东。2015年3月,慧翰股份向上汽创投定向增发500万股公司股份,增资完成后,上汽创投持股比例为10%。

另一方面,2019年慧翰股份的营业收入继续下滑至2.75亿元,但净利润同比增长182.74%,由890.66万元增至2518.27万元,这主要源于公司的综合毛利率激增。2017年~2019年,慧翰股份的综合毛利率分别为19.13%、19.84%、26.46%,2019年同比增加了6.62个百分点。

不过,以鸿泉物联(688288.SH)、移远通信(603236.SH)、德赛西威(002920.SZ)作为可比公司分析,可比公司在2017年~2019年的平均综合毛利率分别为31.66%、31.58%、31.79%,2019年仅同比增长了0.21个百分点。

资料来源:慧翰股份招股说明书

2020年上半年,慧翰股份的经营业绩继续下滑,公司实现营业收入8140.19万元,同比减少38.41%,归母净利润为944.80万元,同比减少36.07%,扣非归母净利润为252.42万元,同比减少71.97%。

员工人数成谜

招股书显示,2019年末,慧翰股份共有245名员工,较上年同期减少26人,其中,养老保险、失业保险、医疗保险、生育保险、工伤保险的缴纳人数分别为243人、243人、242人、242人、243人。

然而,根据国家企业信用信息公示系统显示,在不考虑子公司的情况下,仅慧翰股份自身在2019年缴纳养老保险、失业保险、医疗保险、生育保险、工伤保险的员工人数分别为3055人、3054人、3030人、3030人、3058人,至少为招股书披露的相应缴纳人数的12.52倍。如果假设全体员工均缴纳了工伤保险,那么慧翰股份当期员工人数至少为3058人,是招股书披露员工人数的12.48倍。

资料来源:国家企业信用信息公示系统

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