广立微上市后对外投资不少 拟以高溢价收购亏损资产

时间:2023-11-13 14:34 栏目:公司 编辑:投资有道 点击: 944 次

随着EDA行业近两年投资并购潮流的兴起,广立微一上市便加入其中。近日,广立微拟以高溢价收购亏损的初创公司,该标的公司的实控人一个月内或经两度变更。

广立微(301095.SZ)是集成电路EDA软件与晶圆级电性测试设备供应商,专注于芯片成品率提升和电性测试快速监控技术。公司提供EDA软件、电路IP、WAT测试设备,以及与芯片成品率提升技术相结合的全流程解决方案,在集成电路从设计到量产的整个产品周期内实现芯片性能、成品率、稳定性的提升,拥有软件开发及授权、测试设备及配件、测试服务及其他三大类业务。

广立微拟以高溢价收购亏损的初创公司

近日,广立微公告,拟以股权受让的方式投资上海亿瑞芯电子科技有限公司(以下简称:亿瑞芯),以自有资金3478万元受让亿瑞芯实控人孟凡金所持有的标的公司43%的股权。

针对此次投资,广立微表示,亿瑞芯的加入,标志着广立微进一步完善了EDA的产品布局,在业务协同性上具有重要的战略意义。

一方面,亿瑞芯在DFT设计方面的业务流程能够与广立微原有的良率提升系统形成强大的协同互补效应,进一步打通数据链,完善公司的良率提升整体解决方案,为客户提供更加全面优质的良率提升产品、技术与服务。

另一方面,公司能够将DFT技术融入现有的产品和技术生态,深度联动芯片设计端与制造端,并借助亿瑞芯的业务平台将DFT产品快速导入目标客户,进一步扩大客户版图,实现技术产品在广度和深度上的突破,加快推动公司产业布局和战略目标的实现。

此次投资前,上海亿瑞芯共创企业管理咨询合伙企业(有限合伙)(以下简称:亿瑞芯合伙)持有亿瑞芯19%的股权。广立微的全资子公司广立微(上海)技术有限公司(以下简称:上海广立微)系亿瑞芯合伙的普通合伙人。该次投资完成后,广立微将通过直接及间接的方式总计控制亿瑞芯62%的股权。

根据《广立微:关于公司拟购买上海亿瑞芯电子科技有限公司43%股权的公告》,截至2022年末,亿瑞芯净资产为56.75万元,全年净利润为55.75万元;截至2023年8月末,亿瑞芯净资产为317.22万元,亿瑞芯1至8月的净利润为-629.63万元。粗略估计,2023年1至8月间,亿瑞芯收到资本投入约890.10万元,并且公告显示,在此期间亿瑞芯确认了股份支付费用728.10万元,远远高于亿瑞芯截至目前的累计盈利。

亿瑞芯2022年5月由孟天宇发起成立,注册资本为200万元,实缴资本0万元,社保缴纳人数0人。孟天宇近期将其所持亿瑞芯的全部股权分别转让给亿瑞芯合伙、孟凡金。2023年9月21日,亿瑞芯的工商登记信息正式变更为亿瑞芯合伙持股19%,孟凡金持股81%。

值得一提的是,亿瑞芯合伙2023年8月23日方成立,上海广立微虽为其实际控制人,但仅持股0.53%,而孟凡金持有亿瑞芯合伙15.26%的份额。据公告,孟凡金决定将控制权转移给广立微时,距其控制亿瑞芯尚不足一个月,距亿瑞芯实控人工商登记信息变更尚不足一周。

此外,在收购溢价方面,据坤元资产评估有限公司出具的《杭州广立微电子股份有限公司拟收购股权涉及的上海亿瑞芯电子有限公司股东全部权益价值评估项目资产评估报告》(坤元评报〔2023〕729号),经收益法评估,亿瑞芯股东全部权益于评估基准日(2023年8月31日)的市场价值为8090万元,为亿瑞芯净资产的25.50倍。

广立微对外投资频频

EDA行业近年开启了投资并购潮流,行业头部公司频频通过收购提升竞争力,如华大九天(301269.SZ)收购芯达芯片科技有限公司、芯华章科技股份有限公司收购瞬曜电子科技(上海)有限公司等。广立微2022年在深交所创业板上市后,也紧锣密鼓地开展了投资并购工作。

2023年3月,广立微披露,拟在新加坡投资设立全资子公司,投资总额为400万美元,以进一步拓展公司软硬件产品的海外业务,满足公司深入开展国际业务的实际需要;拟出资10000万元在深圳投资设立全资子公司,从而进一步拓展公司软硬件产品的市场规模,推动公司粤港澳大湾区业务的发展。

2023年4月,广立微计划围绕制造类EDA及电性测试领域加快生态布局以促进公司快速发展,与多家投资公司共同发起设立杭州财通领芯股权投资基金合伙企业(有限合伙)(以下简称:杭州领芯)。杭州领芯的主营业务为投资,重点投向半导体行业。

2023年5月,广立微再次与多家投资公司共同发起设立合肥冯源仁芯股权投资合伙企业(有限合伙),投资方向为半导体上下游及延伸领域(新能源、新材料等)的成长期及成熟期优质项目。

2023年8月,广立微决定以自有资金通过新加坡子公司投资韩国韩泰斯股份有限公司(TITUS CORPORATION),以加快实现公司在EDA软件及WAT测试领域海外市场布局的计划。

理论上,公司频繁地投资应基于良好的经营基本面,并有充足的资金支持。

营收方面,2018年至2022年,广立微的营业收入为0.31亿元、0.66亿元、1.24亿元、1.98亿元、3.55亿元,与许多公司一样,广立微营业收入大幅增长的背后,是同样剧烈增长的应收账款。近五年,广立微应收账款周转率逐年下降,分别为33.56次、11.96次、5.47次、2.68次、2.46次。

现金流方面,2023年上半年,广立微经营活动产生的现金流量净额为-1.88亿元。或许广立微豪掷千金,频繁投资并购的“底气”更多来自IPO上市募集的资金。2022年广立微拟通过IPO募资9.56亿元,实际募资29亿元。

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