嘉实基金2011年策略：2011年市场持续结构型繁荣

一家基金公司创造出持续卓越业绩的支撑因素有哪些？

在“让业绩的旗帜高高飘扬”为主题的嘉实基金2011年投资策略会上，嘉实基金总经理赵学军的答案是：广度，即优秀业绩能否在所有基金中全部体现；长度，是优秀业绩所体现的持久性；背后的深度，缘于公司的投研团队与体系。

　　基金业的责任担当

“在全球面临着气候变暖、能源和水资源短缺危机的背景下，如何才能把财富带到未来的生活中？”嘉实基金总经理赵学军以“深远之忧”为开场白，引出他关于基金业振聋发聩的反思。

在他看来，国内基金管理业应该成为中国养老体系的重要承担者，“基金业应该看得更远，看到自己的未来和社会的未来，才能更好的认知在长远社会经济发展中的职责”。

基金业未来的社会责任担当，离不开卓越的投资业绩和对行业美好成长的信仰。“用一流业绩和团队来服务投资者，成为国内最具领先性和具有国际竞争力的基金公司。”赵学军在会上一语道出了嘉实基金的未来使命。

　　经济持续全面复苏

在展望2011年整体经济态势时，嘉实基金副总经理兼投资总监戴京焦认为国内将呈现较高增长较高通胀的状态。2011年国内市场估值会趋于合理，盈利增速也将兑现预期。

经济增长的三驾马车明年都将出现不同程度的回升。明年出口增速有望达到20%。”其次，消费也将保持稳定。十二五规划将扩内需消费定为战略，将有一系列措施推动居民消费增长。”对于投资，戴京焦认为同样不必悲观，重点去看固定资产投资三大项。“制造业投资上，中周期看正处在10年折旧周期末端，从而有望上升；对于地产投资，保障房是支撑因素；最后，基建投资也具备连续性。”

在2011年具体的经济数据预测上，她给出的是GDP增长9%，FAI20%，消费18.5%，新增贷款在7.5万亿元左右，CPI增长4%。

　　紧抓四大投资主线

针对2011年的投资线索，戴京焦在结合对经济中长期判断的基础上，分享了她的四大结构性方向。

一是大消费。“该领域是经济结构调整战略看好的领域，2011年将更偏重自下而上的选股和一些高速增长的子领域。”二是新兴产业、十二五专项规划。该主题将以主题形式贯穿全年。三是国内增长、全球长期保持宽松流动性等背景，都支撑了大宗商品主题有较多机会。四是高端装备制造，集中国经济转型、出口升级、新一轮投资周期展开三主题于一身，主要包括航空、航天、高速铁路、海洋工程和智能装备等行业。

截止11月30日，上证综指2010年以来下跌近14%、近一半偏股基金业绩亏损，而同期嘉实基金旗下13只偏股型基金中12只获得正收益，其中6只收益超过20%、4只收益逾10%。长期业绩数据也表明，嘉实旗下以嘉实成长收益、嘉实增长和嘉实服务增值为代表的三只基金，成立以来均在同类基金中排前三。