冬天已经来了,春天还会远吗?

时间:2014-06-03 14:05 栏目:未分类 编辑:投资有道 点击: 2,510 次

作者:赵晓历   来源:投资有道13年12月刊

无疑,党的第十八届三中全会后,投资者对后续经济发展有了一个向好的预期。在这样明确的政策指引下,相信中国经济能够有一个结构性的优化和提升;毕竟,资源配置市场化是顺应历史潮流的大势所趋。

2013年,证券市场再有10多个交易日全年的交易又将临近结束,上证指数在今年春天的时候触及到2444.80的高点后,一直处于整体盘落的状态。不过回顾过去的一年,结构性机会很多,沪深两市牛股也很多,比如创业板催生了很多翻一番甚至翻几番的牛股,自贸区也创造了一大批翻倍的个股。但是临近年底上证指数又处于一个较低的位置,最近三年的年底,市场都给我们提供了一个冬播春收的好机会,今年也不会例外。尤其是第十八届三中全会给我们指明了未来发展明确的路径,所以在今年冬天我们所面临的机会远远大于前几年,如果现在逐步建仓,明年的春天我们或许会有惊喜的收获。

众所周知,春夏秋冬四女神轮流各司其职,所以才为人类带来了春华秋实的一年又一年的生息。我们一般常说的年初播种年尾收获。可是,在过去三年年末的股市里,情况似乎恰恰相反。

从2011年1月25日到2011年4月18日,上证指数从2661.45点攀升了406.01点至3067.46点,涨幅15.25%;从2012年1月06日至2月27日,从2132.63点一口气上行了345.75点至2478.38点,上涨幅度为16.21%;从2012年12月4日的1949.46点到2月18日的2444.80点之间的指数上涨了495.34点,23.25%的涨幅,仅用了2个多月的时间。

  不难发现,股市在过去的三年里刚好是冬华春实!也就是说过去的三年都是年底的时候股价低,到第二年春天的时候,股价反而会有中期的上涨。因为各金融机构在年底资金需求较大,市场资金面比较紧张,又由于一年的长时间下跌使大家对股市失去了信心,并且预期也不乐观,导致投资者信心不足等,都导致年底股价低迷至低点;到第二年,随着年初资金面的逐步放松,以及投资者对新的一年的预期逐渐变好,股市在年初便会出现一波上扬行情。

同过去三年比,今年还有个新的特别的意义,党的十八届三中全会习近平总书记《关于“中共中央关于全面深化改革若干重大问题的决定”的说明》(以下简称《决定》)里强调要深化改革、减少政府干预从而使市场在资源配置中起决定性作用、私有民间资本市场准入制度、推进城镇化等,并明确指出“健全多层次资本市场体系,推进股票发行注册制改革,多渠道推动股权融资,发展并规范债券市场,提高直接融资比重,鼓励金融创新,丰富金融市场层次和产品。”几乎与此同时,中国证监会主席肖钢在证监会党委中心组(扩大)学习会议上也指出:“资本市场将迎来新一轮难得的发展机遇。这个可以从三个方面加深理解:一是加深对中国特色社会主义道路的理解;二是加深对全面改革重大意义的理解;三是加深对市场在资源配置中起决定性作用的理解。”显然,中国改革的顶层设计和整体谋划已然出台,箭已在弦。

无疑,党的第十八届三中全会后,投资者对后续经济发展有了一个向好的预期。在这样明确的政策指引下,相信中国经济能够有一个结构性的优化和提升;毕竟,资源配置市场化是顺应历史潮流的大势所趋,我们欣喜地看到新一届的领导班子正在积极的因势利导整个国家的发展,具体到证券市场,很多板块都将受益。

从环保板块的机遇来看,环保产业的顶层设计提出,将建立和完善环境保护制度与管理体制,其影响是完善环保产业的盈利模式,从当前的环保细分产业上看,市政水处理、城镇生活垃圾处理、水电厂烟气治理等产业,都将有很大的发展机会。另外,《决定》指出要发展环保市场,推行节能量、碳排放权、排污权、水权交易制度,建立吸引社会资本投入生态环境保护的市场化机制,推行环境污染第三方治理。其实市场化是环保治理的必经之路,如果环境税开始征收或污染物交易体系建立,排污方在项目招标过程中将更加关注技术实力。这会使在环保行业中有特别技术优势的公司有更大的发展机会。

从《决定》指出赋予农民更多财产权利来看,建立农村产权流转交易市场,推动农村产权流转交易公开、公正、规范运行,同时推进农业转移人口市民化,逐步把符合条件的农业转移人口转为城镇居民。创新人口管理,加快户籍制度改革。通过户籍与土地改革配套,土地出让收入能够补充社保福利,强化农民土地流转意愿,加速耕地的流转、集中,最终推动农业规模化生产。而农业产业化大潮以后,农业机械行业有望迎来新的机遇。随着农村人口消费水平和能力得以提升,特别是在农村人口向城镇人口转换的过程中,这部分人的生活方式和消费方式将向城镇?齐,有利于拉动家电家居等产品的消费。土地流转必然将涉及土地价值的重新估值,而农业上市公司大多拥有庞大的土地使用权。因此,随着土地自由流转政策确立实施,这些土地使用权的价值自然水涨船高,从而使得整个农业股的估值得以提升的机会加大了。其他的很多板块在《决定》的指引下,如航天、军工、造船、医药等,也将会得到很多历史性的发展机遇。

纵观全局,在党的第十八届三中全会的指引下,经济发展将进入新的上升通道,同时也将引领证券市场健康发展,作为证券市场发展中坚力量的券商,在市场的发展过程中,券商板块随着证券市场的壮大、市值的增加、交易量的增长、融资融券业务的拓展、新三板的扩容等,随着股票发行注册制未来在证券市场的推行,将给我们带来大量的优秀的上市公司,使我们的证券市场更有活力。这将为券商的利润增长提供可靠的支撑,从而给券商的发展带来很大的机遇。现在正是加大对证券市场资产配置的最好时机。

赵晓历
赵晓历 财经评论员,资深证券人士,曾任多家券商营业部总经理,现任上海证券商城路营业部总经理。

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