供给侧改革利好 鹏华钢铁分级或现两会行情

时间:2016-03-08 11:15 栏目:基金, 财道 编辑:投资有道 点击: 2,284 次

“两会”期间,往往都会出台重大决策并涌现一批热词,比如2015年的“改革”、
“一带一路”;2014年的“全面深化改革元年”、“雾霾”等,“两会”行情也会成为每年A股投资市场浓墨重彩的一笔。

QQ截图20160308111424

春节后首周,国内钢价普涨,螺纹钢期货现货普涨,二级市场亦有所表现。Wind数据显示,截至2月22日收盘,国证钢铁指数涨幅5.19%领跑全市场,具杠杆功能的鹏华钢铁B(502025)当天涨停。兴业证券近期报告指出,结合供给侧改革预期加速,激进型投资者可适当关注周期行业相关分级 B 。

Wind数据显示,鹏华国证钢铁行业分级基金母基金作为一只指数基金,标的指数国证钢铁指数,其前十大成分股宝钢股份、河钢股份、武钢股份、攀钢钒钛、新兴铸管、酒钢宏兴、太钢不锈、马钢股份、沙钢股份和抚顺特钢累计占比超52%,上述个股在弹性和流动性上各具优势,是钢铁板块在供给侧改革概念中的重点标的。对于场外投资者来说,可以关注作为指数基金的鹏华国证钢铁指数基金(502023);而对看好钢铁行情的激进型场内投资者来说,则可以通过鹏华钢铁B(502025)参与反弹行情。集思录数据显示,截至 2 月 22 日收盘,鹏华钢铁B(502025)收盘价0.755元,价格杠杆为2.346倍,是基金投资者参与近期钢铁板块反弹最好的杠杆工具。

对于市场关注的钢铁板块反弹力度和区间,中泰证券2月18日的报告指出,地产新开工回升推动的需求复苏有望成为 2016年最重要的变化,届时需求扩张、存货重建、供给收缩形成供需周期错配,价格及利润将表现出很强的弹性,涨幅可能远超市场普遍预期。基本面的大级别反弹加上供给侧改革实施的大背景,将可能再度改写资本市场对钢铁行业的长期预期,板块有望再次获得阶段性超额收益,2016年上半年继续做多钢铁。报告分析的逻辑在于大级别的涨跌一般来自供需周期的错位,比如2012年产量大释放叠加需求低迷的结果是行业巨亏、2014 年产能收缩叠加需求正增长的结果是利润复苏。2016年新增产能极少,且市场化淘汰、供给侧改革助力产能退出,供给端处于收缩周期,若需求扩张周期实现,供需周期错配,则钢价、矿价和利润有望出现大级别反弹。

此外,长江证券报告也指出,前期历经调整后PB仅略高于银行的钢铁板块在节后现货短期趣闻、改革预期尚存的背景下,钢铁板块或暗含博弈机会。在短期基本面向好的情况下,建议关注低估值质优标的,以及具有业绩安全边际的转型主题标的。

 

声明: (本文为投资有道签约作者原创文章,转载请注明出处及作者,否则视为侵权,本刊将追究法律责任)

读者排行