南方基金吴剑毅:看好四类投资

时间:2016-04-12 17:14 栏目:基金, 财道 编辑:投资有道 点击: 6,257 次

3月12日,2016年南方基金“彩虹之旅”巡回演讲活动第一站——广州站活动拉开帷幕。南方基金基金经理吴剑毅就近期投资热点和资产配置方法与广大投资者进行了深入交流。

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吴剑毅认为从一些经济数据来看,目前全球经济增长仍面临一定压力,全球制造业指数PMI在50时是经济处在牛熊的分界线,根据这一指数来看当前多数经济体都处在牛熊之间。压力之下,各国货币政策趋向宽松。其中,美国2月份经济数据疲软可能推迟美联储加息预期时间。另外,开年以来全球原油和大宗商品的走势,经历去年的持续下行之后,今年油价有望反弹。而大宗商品的价格走势由于前期供给端减产压力拉动反弹之后,未来大宗商品价格走势还要看需求端能否拉动。

“两会”报告中将经济增长目标下调到6.5%,同时将M2的目标从去年的12%提高到了13%,财政赤字占G D P比例由2.3%上调到3%,这一系列数字的调整将给后续的政策刺激留出一定的想象空间。货币政策进一步宽松的空间是相对有限的,但相比之下财政刺激还有比较大的空间,这也体现了将实行积极的财政刺激的一个方向。谈及宽松的货币政策对债券市场的影响,吴剑毅认为,因为货币宽松的态势不会变,从趋势上看债券市场还是一个牛市。而对股市来说,经历前期大幅调整之后,一些优质股票估值已处在较为合理区间,产业资本积极举牌暴跌标的,A股不会出现没有底线的暴跌,“当前的股票市场上应该说机会还是非常的多”。

作为绝对收益管理的专家,吴剑毅介绍了他看好的四类投资方向。首先是高股息收益率,高分红的个股。他认为,这种个股具有类债券特征,很多高分红的个股股息收益率目前还有6%左右,股价下跌,股息收益率上升,该类股票具有抵御市场波动的特征,具有较好的投资价值。目前这类股票主要集中在一些消费、金融或公用事业行业里面;第二个方向是去年做了定增,但是目前股价跌破发行价的公司大概有200家左右,相对定增价格普遍折价20%-30%。可以找一些基本面比较优异的公司去买入。第三个方向是对周期股的关注。伴随原油价格低迷,相关产业链上个股已经跌得非常便宜,如果油价回到50美元以上,相关个股将具备不错的投资机会;最后一个方向是新兴产业的风口,代表着人类文明进步的方向值得积极的配置,尤其是一些目前估值比较合理的标的,在市场情绪偏好时有望获取较大反弹。

吴剑毅最后强调,获取绝对收益的关键一是选股,二是仓位。从绝对收益的角度,应该选取价格具备收敛机制,可以越跌越买的公司。用投资者能够承受的下跌幅度与市场短期的极限风险相除得到仓位上限。在控制好仓位的前提下,去选取那些具备价格收敛机制的股票,就可以经受住短期的市场波动,拿住牛股,力争实现资产净值的稳步提升。

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