A股七月市场综述

7月29日即星期五为本月最后一个交易日，A股以震荡整固结束了当月行情，沪指月线实现两连阳。7月份前期的热点题材股普遍回落，大盘蓝筹股及黄金股走势相对稳健，沪指再度退回3000点以下震荡。在经历前期市场小幅回升获利回吐之后，国内外宏观政策环境相对偏暖、国企改革等多项预期尚未改变，市场上符合相关题材或者概念的公司值得关注。

回顾6月底至今的“吃饭行情”，市场热点从周期股井喷，逐步转换到酿酒、食品等二线蓝筹及新能源车、黄金等题材概念之间轮动。沪指在这样的结构性行情中逐步从2800点攀爬至3000点，最高曾触及3069点，之后在本周快速回调，收出了7月唯一的周阴线。

但由于市场对资金面的预期承压，已在敏感点位徘徊多日的股指7月27日放量下挫，沪指失守3000点。随后两日，股指展开震荡整固，然而最终未能收复3000点失地。截至7月29日，上证指数报2979.34点，深证成指报10329.44点，创业板指报2122.41点。

在市场调整的过程中，题材股成为资金集中抛售的对象，创业板走势也因此显著弱于主板。从结构上看，量子通信、石墨烯这两大前期热门板块出现熄火现象；而民航、高速公路、工程建设等蓝筹板块成为资金避险的好去处。同时，受益于需求端增长和消费升级的酿酒、家电等消费类行业也取得了稳定收益，此前市场关注度不高的汽车、医药制造行业也迎来补涨。

目前，整体市场还是在2800点至3100点箱体中运行，价值股炒作作模式正逐步深入人心。A股这样的走势，还是遵循了历史上7月行情的特色。因为7月是下半年政策基调确定之月，所以此时会有热点风格切换出现。7月可能是价值股翻身之时，但不是整个市场的翻身之日。

7月份，中国股市迎二十年最大变局：①严格退市规定，7月8日*欣泰启动强制退市程序；②收紧问询函紧箍咒，截至7月22日，今年已经有593家公司被列入监管问询系列；③打击虚假重组，7月26日和27日两天时间里，有4家公司的并购重组申请被否；④遏制市场炒作热点题材、收紧借壳上市、打击内幕交易和信披违规；⑤史上最惨券商评级，58家遭下调；⑥银行理财新规收紧理财限制；⑦保监表明立场，“野蛮人”好日子到头；⑧资管“八条底线”正式登场，大幅降杠杆杀伤力最强！这一系列监管措施可谓是中国证券市场史无前例的，中国证券史上最严的金融监管风暴来了！7月份，《商业银行理财业务监督管理办法(征求意见稿)》下发至银行，这意味着自2014年12月以来搁置的银行理财业务监管新规征求意见有望于近日重启。

此次《征求意见稿》共六章，相较于2014年12月下发的《商业银行理财业务监督管理办法(意见征求稿)》，呈现出较大的变化。《征求意见稿》对银行理财业务监管重点包括了：对银行理财业务分类管理，分为基础类理财业务和综合类理财业务;禁止发行分级产品;银行理财业务进行限制性投资，不得直接或间接投资于本行信贷资产及其受(收)益权，不得直接或间接投资于本行发行的理财产品，不得直接或间接投资于除货币市场基金和债券型基金之外的证券投资基金，不得直接或间接投资于境内上市公司公开或非公开发行或交易的股票及其受(收)益权，不得直接或间接投资于非上市企业股权及其受(收)益权。金融去杠杆正全面铺开。从近期监管层传递的政策信号看，金融去杠杆当下正全面铺开。这或许对市场的乐观预期带来不利影响。

当然市场也不乏看好后市的观点，震荡市首选白马股 机构建议逢低布局，有市场人士认为，目前市场缓慢修复，蓝筹股价值逐步体现。面对当下的行情，大部分个股虽跟随指数下跌，但随着时间推移将会有反弹要求。策略上也建议投资者一方面不要对重点监管的概念股、绩差股等个股心存侥幸；另一方面，对于价值股和蓝筹股要有信心和耐心，蓝筹股的价值正在逐步体现，不要盲目割肉。