证券之星转型

时间:2014-04-21 17:35 栏目:酷公司 编辑:投资有道 点击: 1,024 次

作者:武斌    来源:投资有道11年7月刊

“证券之星”这个名字对投资者来说并不陌生。这家始创于1996年的互联网公司向来以证券资讯服务著称。而现在,它正式拉开架势勇闯财富管理战场。

  一走进张江园区,标志性的“IT氛围”便扑面而来:LOFT的装修风格,四面畅通无隔断的办公室,一张张年轻而专注的脸。尤其那齐刷刷站立的几百台电脑,令人不由得联想到古时行军打仗的士兵方阵。

证券之星转型

  这里就是今年4月15日注册成功的“年轻”的证券之星——上海证券之星财富管理有限公司,也是上海乃至全国第一家正式头顶“财富管理”“贵冠”的公司。

  该公司董事长、中国金融在线集团副总裁洪榕西装革履,一身黑色服饰透露着沉稳严谨。这位厮杀于资本市场多年的大将,眼下正带领着他的斯巴达克方阵搏击于新兴的第三方理财的战场。如果说中国的财富管理市场目前正是诸侯混战的战国时代,眼前的这支队伍无疑将是未来霸主的有力竞争者之一。

  从无财可理到钱多无措  财富管理是顺势而为

  “证券之星”这个名字对投资者来说并不陌生。这家始创于1996年的互联网公司,向来以证券资讯服务著称。而现在,它似乎不再满足于“证券网站”这样的称谓,而是拉开架势,杀进了财富管理的洪流中。

  “其实证券之星一直是以为投资者提供理财服务的身份出现的,只是最初关注的领域主要是股市。”洪榕表示,原来的证券之星似乎只是做软件、网站之类的事务,但“从我个人来说,大概从进入证券这个行业开始,就已经在想做财富管理了。”洪榕解释道,“财富管理”要素一直分散在他们的各业务线中:公司以前主要给投资者提供证券信息、炒股软件等工具,使其在理财方面有所斩获,与现在所谓的“财富管理”殊途同归,即帮投资者实现财富增值,所以作为第三方财富管理其实是“一脉相承”的。

  同时,洪榕也承认,现在明确提出“财富管理”概念同客户的成长和需求升级存有因果关系。据他透露,公司目前的客户大致有三种类型:创业致富,投资房产起家,或者是由股权分置等资本运作的因素而产生的富翁。“他们一直关注资本市场,所以和我们走得比较近。”洪榕道,最近几年中国的富人群体和财富数额增长都十分迅速,因此第三方理财的概念才逐渐明晰起来,市场需求也明显日益火爆。“我们的客户十年前可能只是百万身家,现在成为千万级别,所需理财服务当然也要升级换代。以前无财可理,现在钱多得真不知道怎么办,而我们则是将配套服务跟上,与客户需求俱进。”

  有分析人士指出,证券之星的转型可以用近水楼台先得月来概括。打个跨界的比方,比如大众点评网和丁丁地图,之前的主业是提供美食或生活休闲娱乐信息,以此聚合了相当的人气。待到团购模式一出,它们便不约而同地“华丽转身”,利用已有的人群基础将团购进行得热火朝天。同理,证券之星也正是顺势而为。

  不过,洪榕更倾向于用“水到渠成”或是“浮出水面”来描述公司的转变。“到目前为止,国家也没有给理财公司发牌照,法律和监管上还是一片空白。我们申请财富管理公司也非常艰难。”他补充道,“我们过去在水底下做事,所以外界看起来好像证券之星财富管理公司是一个新公司,其实不是。我们的人员多数还是老员工。2008年我们就开始做阳光私募排行榜,举办阳光私募颁奖典礼,算是理财方面的元老了。所以只能说是刚刚浮出水面、刚刚正名而已。”

洪榕
洪榕  证券之星董事长、中国金融在线副总裁,中国阳光私募俱乐部理事长;从事财富管理、“证券市场”投资研究近18年。现在的目标之一是以财富管理专家的身份见证中国巴菲特的诞生。

  我的眼里只有私募  年销售100亿应在不远

  据洪榕介绍,这次成立专门的财富管理公司旨在通过整合中国金融在线集团的优质资源,为私募基金提供全方位的“类投行”业务服务,覆盖售前、售中、售后的一揽子综合承销服务,解决私募基金的后顾之忧;同时帮助高净值用户找到“情投意合”的私募产品,实现财富增值。

  “我的眼里只有你”,这句话用在公司对产品的选择上恰如其分。证券之星今后最主要的产品即阳光私募基金,包括TOT(信托中的信托)等类型。在洪榕看来,“这个市场巨大无比,前景最为广阔”,且为自身最擅长的,因此“没有必要再做其他产品”。

  从2008年至今,阳光私募已奔入了“千亿时代”。根据证券之星财富研究中心的数据统计,截止到2011年3月28日,中国市场共发行阳光私募基金2375只,发行规模达到近1340亿元。其中股票型阳光私募基金1576只,发行规模达到了近658亿元。2010年,阳光私募基金产品市场规模已突破1000亿元;2013年预计规模将超过5000亿元。

  除了量上的爆发式增长,阳光私募在“质”上也对投资者具备强大的吸引力。据统计,2010年度表现最佳的私募证券基金产品深国投世通一期收益率达96.16%,接近翻番,比公募基金的第一名高出54.45%。而结构化私募证券产品方面,有业绩记录的195个产品中,2010全年的平均收益率为6.47%,跑赢大盘18.98%。

  自信托证券账户停开以来,为解决账户问题,私募基金衍生了多种合作模式,即TOT和有限合伙制私募基金。相关数据显示,截止2010年12月31日,我国共运行TOT42个,以信托和银行为发行主体的占多数,第三方机构作为投资顾问的TOT产品悄然兴起。

  与所有的新兴行业一样,在“野蛮生长”的同时,诸多问题也与阳光私募相伴而生。“业绩分化差异大”、“投资收益缺乏持续性”等难题,令客户难辨优劣,于是,能够客观中立,并帮助用户在数以千计的“海量”产品中选择合适理财产品的第三方理财服务应运而生。

  第三方理财机构一般选择以代销方式与产品供应商合作,并收取销售费用。证券之星也不例外,“收费比例按照市场的一般标准”。

  在当下的理财市场,各种各样的理财产品几乎可谓“多如牛毛”。放弃其他那么多的“蛋糕”,难道不令人可惜?洪榕笑答:“一辈子只做一件事,成就必定不菲。”以地产基金投资为例,洪榕认为,房产公司融资大部分依靠信托,而最好的信托公司也会上市。也就是说,上市公司很多都属于行业内的老大或者龙头,业绩数一数二,所以投资它们的股票一样可以达到投资优质房产项目的目的。“只要最终实现理想的效果就可以了,而不必非要直接投资地产基金。”

  “另外,客户基本都是跟我们一起成长起来的,他们对私募产品最为熟悉,感情也最深,和我们的理念都是磨合过的。不能理解和接受我们投资理念的投资人,自然也不会成为我们的客户。”洪榕说。

  这样能与公司理念契合的客户人数不算太多,但洪榕并不担心,“客户的可投资资产都在千万以上级别。现有的客户身家总数起码超过一千亿。假设一年购买私募的比例是1%就有十个亿了,以后到10%应该不难。”

  与基金经理下午茶,寻找中国的巴菲特

  《投资有道》:如何选择合作的产品供应商?

  洪榕:我们一定会问清楚,他们投资获得巨大收益的真正原因。我们最看重的是私募经理的选时能力、战胜大盘以及风险洞察的能力,还有其团队的互补性和执行力。定量分析有时并不科学,我们更注重投资理念和定性分析。力求在各种分析中剔除基金经理的运气成分,使其能力展露无遗。其中的领军人物正是我们所要寻找的对象。

  合作伙伴的品牌和诚信度都是非常重要的考量指标。我们会不定期地和目标私募基金经理会面交流,比如以下午茶的形式,轻松交流各种话题,从国际国内经济大势到生活方式,天马行空。但我们的关注点不是盲目的,从这些谈话中,能更好地了解基金经理的投资理念、心态和脾气秉性,以帮助我们理性地选择合作伙伴和产品。

  我希望打开资本市场的魔咒。市场好的时候大家争相购买基金产品,低迷时就非常难卖,但这时往往正是进入市场的好时机,基金公司常常会在此时发售一些产品。我们也会向客户输送一些投资理念,让他们真正理解做出这种而不是那种投资决定的原因。

  有好的基金公司,我们可能选择成为其股东之一,但不谋求控股。

  《投资有道》:公司未来的目标是什么?

  洪榕:见证中国的巴菲特诞生。让客户无限靠近财富。

  帮“难缠”的客户快速增值

  《投资有道》:公司采用会员制还是非会员制?按什么标准收取服务费?

  洪榕:我们有阳光私募会员俱乐部,定期不定期地举办一些活动,最大型的就是每年的私募峰会。不收取会员费,但是有一定门槛。比如每年客户会购买一些产品,以及参加阳光私募峰会等活动,或做出其他一些贡献。如果不需要我们的服务,那就没有合作的基础。

  《投资有道》:如何增强客户粘性?

  洪榕:最重要的当然是帮助客户赚钱。我们的客户大多怀有财富梦想,比如在一段时期内,从千万身价增长到一个亿,或是从一亿增长到十亿。从这个角度来说他们属于比较“难缠”的人群。他们也希望找到一个组织,抱团发展。让客户感觉需要我们的服务,才能长久地留住他们。

  《投资有道》:请介绍一下风险控制体系。

  洪榕:主要还是在产品的选择上下功夫,将风控前置。对客户完全揭示产品的风险,并且帮助其把握购买时机。所以我们力求产品类型不多,合作的伙伴少而精,客户人数也不盲目追求数量。

  在产品销售之后,由于有信托的严格监管,我们的追踪会相对少一点,但仍然会跟踪基金产品的情况,对客户进行说明。尽量减少基金经理与客户的直接碰撞,因为那样会增加基金经理的压力。由我们来做情况说明,安抚客户的情绪,对风控是有好处的。

  《投资有道》:公司团队组成是怎样的?怎样解决人才培养瓶颈?

  洪榕:我们主要有三个体系:品牌运作体系,业务拓展体系和客户服务体系,从业务服务线来说,现在的500多人扮演不同的角色。根据这三个体系来划分部门,包括渠道部门、直代销团队、服务团队等等。

  其中研究部门是最重要的,人员方面的配比在1/3强。研究员会进行市场研究,帮助基金公司设计产品,给出投资建议,如何时发售怎样的产品等。公司对上游的涉及比较多,我们认为这非常重要和必要。希望将基金经理解放出来,让他们专心致志只做投资研究,其他的都由我们来负责,包括财经公关,甚至将来的结算等等。

  关于人才的问题,我认为国外已经到了研究生阶段,国内还在小学阶段。因此不能要求国内的理财师达到国外的同等水平,不可能也没必要。因为我们的市场及客户需求也还不具备国外的水平。

  《投资有道》:你认为第三方理财机构的核心竞争力是什么?

  洪榕:是战略而非战术。赢得客户的信任最为重要,要让客户放心并省心。因此我们需要优中选优,专注于一个领域,不断积累,坚持不懈,最后一定会成功。

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