有这样7只华商基金

时间:2014-06-04 14:53 栏目:基金 编辑:投资有道 点击: 1,621 次

有这样7只基金,2013年平均股票投资主动管理收益率41.31%(数据来源:银河证券基金研究中心,2014年1月1日公布),而同期上证综指却下跌6.75%。这就是华商基金为投资者交上的2013年的答卷,凭借优良表现,该公司也获得了股票平均主动管理收益率排名第一名的成绩(可比基金公司70家)。

对这样的业绩表现,华商商基金研究总监兼研究发展部总经理田明圣表示“我们在做投资的时候,出发点就是想我们能够帮助企业,从配置资源的角度去做,然后和企业一起成长,创造财富,然后在这个过程当中能和所有的投资者一起分享。”

田明圣管理的华商领先企业、华商策略精选在2013年均有不错的表现,收益率分别达到37.53%、27.27%;管理的次新基金华商价值共享(2013年3月8日成立)在不到10月的时间里收益率也达到35.84%(数据来源:银河证券基金研究中心2014年1月1日发布)。

2013年:虽无牛市 但有牛股

据记者了解,早在2013年初,华商基金的投研团队就达成了这样的一个共识-“转型无牛市”,他们认为,2013年股指整体趋势性机会不大,但结构性机会明显。虽无牛市,但有牛股。而实际上,以中小板、创业板为首的成长股持续强势,也为股市带来了明显“赚钱效应”。正是得益于从经济转型逻辑出发,寻找景气度较高的行业和个股的思路,华商基金也把握住了2013年结构性机会,权益类及固定收益类产品整体取得了较好的业绩。

海通证券2013年基金业绩点评报告指出,2013年行业配置主导了基金业绩,尤其是行业配置集中在几个优势行业上的基金获得了非常抢眼的业绩。全年来看,收益超过50%的主动管理股混基金多是行业配置集中在传媒、信息服务等行业上的基金。而从华商基金旗下产品行业配置情况看,基本都紧贴新兴、成长主旋律,紧紧抓住了2013年的结构性机会。

而资产配置角度来看,华商基金最近三个季度整体仓位水平在80%以上,行业配置紧贴新兴、成长主旋律,2013年初以来至三季度末持续加仓信息技术,整体仓位水平达15.78%,与此同时坚持低配金融、地产、建筑等周期性行业,收效良好。

据银河证券基金研究中心数据显示,华商基金有全年完整数据的各类基金11只,其中5只分别进入各类型基金年度收益的前十名。具体产品分别为,华商领先企业收益率37.53%,在43只偏股混合型可比基金中排名第3位;华商动态阿尔法收益率为51.46%,在71只灵活配置型可比基金中排名第2位;华商主题精选收益率为63.42%,在326只标准股票型可比基金中排名第6位;华商收益增强A收益率为6.68%,在59只一级债券型(B/C类)可比基金中排名第2位;华商收益增强B收益率为6.36%,在36只一级债券型(B/C类)可比基金中排名第2位;华商稳健双利A收益率为5.06%,在73只二级债券型(A类)可比基金中排名第4位;华商稳健双利B收益率为4.53%,在48只二级债券型(B/C类)可比基金中排名第2位。

2014年:整体乐观但选股难度更大

市场人士认为,2013年,行业配置决定成败,这意味着“押对”表现好的行业,都会有相当不错的收益,但2014年则将对基金经理真正的选股能力提出严峻考验。虽然2014年难现牛市行情,但这并不影响对牛股的挖掘。改革蕴含的增长潜力,将使得相关投资机会活跃于全年。

“我觉得2014年的经济和去年总体相比,差别不会太大。2014年会比去年略好一些,因为去年是在等三中全会定我们未来四年改革基调的一个年份,加上新一届政府在一个磨合期,或者说在一个人事调整安排的年份,所以大家或者政府对于经济的精力上会有一些分散。而2014年我们改革的基调已经非常明确了,整个国家的重心又回到经济建设上来,从这个角度来讲,今年经济应该不会比去年更差。”对于2014年国内经济形势,田明圣进行了这样的解读。但同时他也指出,改革肯定需要一些磨合,推进的时候,有一些和原有的框架会有一些冲突,所以2014年经济大幅好转的概率也是非常低的。从这个角度看,对今年应该是谨慎乐观的态度。

而对于资本市场,田明圣认为今年选股将更加考验基金经理的眼光。“资本市场方面,今年的市场格局仍然会是一种结构性的行情,但是和去年相比会有一些不同点。”田明圣说。他认为,2013年市场是在憧憬改革,因此主题投资会得到一个极致的发挥,很多投资主题只是因为逻辑是顺畅,市场就会认同。但是到了今年改革进入了实际推进和落实的年份了,同样对于主题投资机会,实际的市场表现就要看实际的推进和落实。一些新兴行业或者高成长行业的时候,不仅看它逻辑上通畅,还要看它实际业绩才能有可能反映在股价上,也就是今年在选股的难度会有所增加。

对于看好的板块,田明圣则认为,既然2014年是改革落实年,那么改革将成为市场最为关注的方面。从大的角度来讲,一是国企改革,国企改革如果能在机制上有一些突破,比如一些具有竞争实力的国企,可以更好的进行管理层激励,甚至IPO、民营化,如果推进的顺利,制度上释放比较好的红利,这些国有企业估值和盈利能力都会有一个比较的好提升,这将是成为很好的投资标的。

另外可以关注土地流转、以及户籍制度改革,其带来的土地和劳动力两种生产要素的约束将逐渐放松,会不断会提高生产力的水平,其相关行业的盈利能力等各个方面都会得到体现。

除此之外,田明圣还指出,在改革过程当中,原有的新兴产业在发展过程中,政府相关职能部门会陆续出台新兴产业的发展规划或者细则,这将直接推动很多行业的发展。不过田明圣补充说,这些细则也需要具体分析,因为不同行业成熟度不一样,会有一些先后顺序,有些行业更早发展起来,有的推个一两年以后才会逐步发展。

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