华夏基金李一梅:中国经济红利仍非常大 2024年这三大板块有投资机会

时间:2024-01-31 17:20 栏目:基金 编辑:投资有道 点击: 752 次

2023年是公募基金诞生的第25年。作为A股市场最大、最活跃的机构投资者,也是普惠金融典型代表和家庭理财、居民养老的重要工具,公募基金的资产管理总规模已经突破27万亿元,产品数量也突破1.1万只,步入了从高速发展向高质量发展转变的关键阶段。

在这一年中,公募基金业发生了许多重要变化,其中不少都是行业的里程碑事件,公募基金正向着更加科学、稳健、高质量的方向迈进;但与此同时,受市场、全球经济环境等多重因素影响,公募基金发展也面临着不小的挑战。 站在这个承前启后的关键时点,公募基金业面临着怎样的新形势,应该如何拥抱新未来,2024年的市场走势与后市的结构性机会又将怎样演绎?

公募基金迎来中国财富管理大时代 四大发展趋势值得关注

2023年资本市场跌宕起伏,作为财富管理“主力军”之一的公募基金发展也备受各方关注,巩固和夯实行业长期发展根基的动作不断。

李一梅向记者分享了自己最关注的行业重要事件。她表示,在行业方面比较关注2023年6月底公募基金资管规模首超银行理财和7月初公募基金费率改革正式启动。

产品方面,她关注的重点事件则包括首批浮动费率基金面市;ETF份额快速增长突破2万亿元;首批公募REITs扩募完成,形成“首发+扩募”双轮驱动发展新格局,同时首批消费基础设施REITs获批,公募REITs底层资产扩容;个人养老金实施一周年;债券型基金规模创历史新高等等。

李一梅总结,2023年公募基金既有顶层制度设计的重大变革,重要产品类型也各自有突破,是行业从高速发展向高质量发展转型的关键之年。“经过一系列革新,公募基金持续发展的环境日益优化,发展的基石也愈加稳固。” 在这样的背景下,她指出,公募基金正在迎来中国财富管理的大时代和新时代,有四个发展趋势需要特别关注。

第一,普惠化。中国财富管理行业正在全面进入普惠时代,而“普惠型财富管理”要求行业面向中低收入群体,提供具备低成本、易获取、高透明、标准化和风险合理特征的产品和服务。

第二,多元化。一方面是客户财富管理需求日益多元化,这要求金融机构必须加快产品和服务创新,为客户提供综合化、个性化的需求解决方案;另一方面,我国财富管理行业的参与主体日益多元化,财富管理整个产业链更加细分和专业化,要求各类金融机构分工合作、合力共赢。

第三,数智化。金融科技不仅降低了服务成本,更加精准挖掘客户画像,提供个性化、差异化的产品和服务,还拓展了财富管理服务的客群边界和资管规模边界。

第四,投顾化。我国财富管理的商业模式正在由“收入驱动的销售模式”向“客户驱动的顾问模式”转变。

修复投资者信任的关键 还是提升投资者获得感

2023年以来,由于市场表现不佳,主动权益类基金业绩低迷,投资者赚钱效应不显著,新基金的发行也显得格外艰难。如何修复基金持有人的信任和信心,成为摆在所有公募基金管理人面前的问题。

对此,李一梅指出,修复投资者信任的关键还是提升投资者获得感。一方面,要通过专业投研,努力发现市场机遇,为投资者赚取收益,降低投资波动。另一方面要做好投资者陪伴,做好心理按摩。2023年以来,多家基金公司进行了大规模自购,向投资者传递市场信心,与投资者风雨同舟。

在她看来,公募基金一肩担着服务居民理财,一肩担着服务实体经济,所以公募基金高质量发展的出发点和落脚点必须是提升投资者获得感、幸福感和支持实体经济发展。“这是一项系统性工程,要长久地做好、做实、做精,需要强长板、补短板、育新板。” 首先是强长板。公募基金的长板就是自身的“投研能力”,而锻长板就是公募基金要依托主动管理专长,发展资产配置能力。

其次是要补短板。李一梅强调,“让基民赚钱”是一道没有简单答案的综合题,而公募基金高质量发展的核心要义就是要提升投资者的获得感。

“我们认为,投资者获得感的内涵可以从两大方面去理解。一是投资者收益水平的影响。二是投资者行为的影响。通过高质量的陪伴与服务,公募基金可以帮助投资者系统性提升基金投资的体验感,并鼓励投资者坚持长期投资,从而推动将基金投资回报转化为基金投资者的回报。这也有助于将短期交易性资金转化为中长期配置性力量,进一步优化专业机构的投资行为,畅通资本与实体经济的循环。”李一梅说。

最后还要育新板。公募基金需要以产品创新为基、业务创新为剑、科技创新为翼、人才创新为源,积极育新板,迈进高质量发展新征程。

指数投资迎发展大年 个人养老目标基金基本实现稳起步良性增长

2023年是当之无愧的指数投资大年。监管层全力支持、基金公司积极布局、投资者高度认可,从上到下形成“闭环”,助推此类产品实现了跨越式发展,正朝着规模化、多元化等方向迈进。

华夏基金在ETF领域深耕多年,是全市场ETF产品线最齐全、产品数量最多、规模最大的基金公司之一。在李一梅看来,2023年主动权益基金的超额收益相对欠佳,主动管理基金战胜指数的难度在增加,越来越多个人投资者从股票、主动权益基金品种切换到ETF上来。

与此同时,ETF作为一种标准化工具,具有鲜明风险收益特征,除了费率低、运作透明、操作简单等众所周知的特点外,还解决了投资者担心的风格漂移问题、资金效率、可投资性及投资容量的问题,越来越多的投资者开始认可并将ETF作为资产配置和财富管理的首选。

正是看到投资者在指数投资特别是ETF上投资需求的变化,基金公司在ETF上的投入力度也在增加。ETF数量和规模增加,给基金公司指数投资管理提出了新的挑战。

“随着资本市场制度逐步完善,在监管、交易所等多方支持下,指数业务生态圈不断拓展,投资范围不断扩充,包括新的业务、新的产品、新的市场,需要更加重视指数精细化管理。基金管理人需要和交易所、指数公司、证券公司等各方不断加深合作,共同推动股票ETF市场的良性发展。未来的发展重点在于指数品种的创新、投资策略的创新,以及配套服务的创新。”李一梅说。

除此之外,作为养老保险体系“第三支柱”重要制度设计的个人养老金迎来了落地一周年。整体而言个人养老金制度产品持续扩容、前景向好,但仍存在“开户多、缴费少”等情况,未来还有较大发展空间。

对于个人养老金这一年来的表现,李一梅表示,个人养老金基金目前面临的最大挑战是养老投资意识的唤醒,以及如何提高个人养老金的参与积极性,特别是开户人群进一步缴费、购买养老产品。

李一梅说:“展望后续发展,我们认为可以从以下几方面入手改善:第一,政策宣传要提高准确性和深入性;第二,各类企业要发挥主阵地作用;第三,金融机构要加强服务融合;第四,提高养老投资顾问专业作用。”

中国经济红利仍然非常大 2024年这三大板块具有投资机会

随着2024年的到来,市场行情将如何演绎、怎样把握2024年投资主线,也成为市场和投资者关注的重点话题。

对此,李一梅表示,从经济基本面看,当前的困难和挑战是暂时的。

随着房地产、地方债务等重点领域风险问题逐渐推进化解,科技创新推动新质生产力的形成及传统制造业的转型升级,国内需求仍有巨大潜力能够释放,同时随着高水平对外开放的扩大,外需新动能不断形成。因此,展望后市,企业盈利企稳回升是大概率事件。

从估值角度看,当前A股估值处于极低水平,在企业盈利企稳回升的预判下,A股市场当前隐含的潜在回报率较高。 “展望2024年,我们认为中国经济的红利仍然非常大,随着高质量发展的不断推进,有相当一些板块具有较为明显的投资机会。”李一梅说。

首先,在科技创新引领现代化产业体系建设的背景下,TMT等科技领域在2024年具有良好的投资机会。一方面,人工智能等新兴技术的发展带动了相关产业投资的扩大,另一方面数字经济带动传统制造业转型升级,进而扩大相关领域资本开支的增长,有利于形成具有较好投资回报的产业链投资机会。

第二,中国制造业出海这条主线具有明显的投资机会。近年来在汽车、机械、家电、轻工、电力设备、医药等领域,制造业出海广泛发展,2024年中国先进制造业的出海将带来理想的投资机会。

第三,随着中国经济的企稳回升,具有顺周期特征的生产性服务业具有较好的投资机会。看好在2024年总需求复苏过程中以企业软件、交通运输、仓储物流、科学技术和检测服务等为代表的生产性服务业的投资机会。

本文转自每日经济新闻

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