低利率时代，如何寻找新的财富增值方式？

打开理财APP就能直观感受到，曾经省心的“宝宝类”货币基金，收益持续走低。在低利率环境下，财富增值的焦虑扑面而来，我们急着寻找新的收益突破口。

风险偏好较高的投资者瞄准权益市场分享中国经济增长红利；以“稳”为核心诉求的稳健型投资者，则逐步跳出货币基金的低收益舒适区，将目光投向纯债、固收+等产品，为资产挖掘更高的收益空间。

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纯债类产品是什么？

有别于“宝宝类”产品，纯债类产品主要投资于期限更长、收益更高的固定收益资产，如中长期国债、金融债、信用债等，通过牺牲极端市场环境下可能出现的流动性和安全性，换取更可观的长期收益增厚，正逐步得到广大投资者的青睐。

当前市场上主流纯债类产品主要分为银行理财和公募基金纯债两大类，风格特点各有不同，银行理财以低回撤、稳收益为核心目标，公募基金纯债产品在追求稳健收益的基础上，通过利率波段操作、信用利差挖掘等策略，具备更强的收益进取性。

为何要选专业投资者管理？

国债、金融债、信用债的收益来源并非仅为票息收入，还包含利率波动带来的价格变动、期限利差和信用利差的套利机会。

专业投资者在管理纯债资产时，除了获取稳健的票息收入外，还会通过利率波段交易、信用下沉与挖掘等精细化操作，捕捉普通投资者难以参与的超额收益机会，它不仅仅是一个静态长期投资，也是一个进取式的滚动投资。因此，选择优秀的专业投资者，不仅能帮助普通投资者获得更具竞争力的收益，更能有效规避极端环境下的各种风险。

公募基金纯债产品怎么选？

面对市场琳琅满目的公募基金纯债产品，普通投资者往往面临“专业门槛高、选择难度大”的困境；合同和季报年报中的专业术语晦涩难懂，收益曲线形态各异，偶尔的大幅回撤更让人心生顾虑。盲目买入虽可能阶段性获得收益，但一旦踩雷将对本金造成显著冲击。

对投资者而言，通过三大核心维度，可以较好筛选出优质纯债基金。首先是看基金公司，优选长期稳健、市场口碑较好、纯债类管理规模稳健增加的基金公司；其次是看基金经理，重点关注历史业绩曲线平滑向上、中长期业绩优秀、管理规模持续稳定的基金经理；再次看产品风格，根据产品定位标签如中短债、中长期纯债、信用增强等，匹配适合自己收益预期与风险承受能力的产品。

作者：农银汇理基金投资副总监兼固定收益部总经理 郭振宇