广发基金邱炜 下半年适宜配置美元资产

时间:2015-09-10 21:48 栏目:基金 编辑:投资有道 点击: 3,945 次

近期人民币汇率中间价的下调,让投资者开始关注投资海外资产的基金。同时,随着美国经济基本面的改善和美联储逐步退出QE量化宽松政策,市场对美国进入加息周期的预期愈加强烈,资金陆续从新兴市场回流至欧美市场。

展望下半年,广发基金国际业务部副总经理邱炜预计,下半年美元走在加息轨道上,人民币汇率呈区间震荡、小幅贬值的走势。基于此,他建议国内投资者增加美国资产配置,重点推荐广发生物科技、广发全球医疗保健、广发纳斯达克100。

根据wind数据显示,截至8月14日,广发全球医疗保健人民币、广发纳斯达克100人民币今年以来的复权净值增长率分别为15.63%、12.14%、10.62%,在77只股票型QDII基金中排在第2位和第6位。

广发基金邱炜 下半年适宜配置美元资产

配美元资产!

不是一个时间点,是一个时间段

记者:近期人民币汇率中间价下调,您如何看待未来汇率走势?

邱炜:中国未来仍然面临产能出口的问题,人民币继续强势会影响到中国的出口。同时,其他新兴市场的经济体有可能会竞相贬值,对人民币产生压力。另一方面,人民币国际化要求其有强势表现,至少是仅次于美元的强势货币。因此,我们预计人民币与美元不会是单边升值的态势,极有可能是区间震荡、小幅贬值的走势。

记者:市场上这么多投资海外的基金,客户该怎么选?

邱炜:这轮新兴市场货币贬值潮中,我们最看好美元资产。市场预期美联储三季度加息,美元资产升值,美股资产肯定受益。全球资本经历到现在已经慢慢有虚拟经济,即是金融经济影响产业资本的味道。在全球大国的资产配置中,资本的流动对国家有较大的影响。随着美元升值,追逐利润的资本回流美国是大概率事件。因此,相对于其他市场,美国的吸引力在慢慢提升,这也是有可能超预期的点,美国有机会继续跑赢其他发达国家市场。

记者:假设美联储三季度加息,美元升值,什么资产会直接受益?

邱炜:美国房地产信托是明年可以重点关注的资产。假设美国今年三季度加息,届时,债券资产投资者会买入风险高一点、但有稳定收益率的权益类资产,届时美国的房地产信托会十分收益。在美国经济复苏的背景下,它们的收入会加速增长,而分红也很稳定,是很不错的债券替代资产。

美元资产中弹性最大的是什么?

记者:我发现覆盖QDII基金有124只。针对美国市场的投资机会,究竟应该选哪些基金呢?

邱炜:站在美元强势的角度,未来要配置弹性高、确定性高的成长股。首先,如果未来人民币贬值,中国资金外流,必定流入美国高速增长的新行业,即高科技的成长股。生物科技的行业增速是美元资产中未来一年增速最快的行业,利润增速达到50%,是配置的首选。其次,生物科技行业近几年高速发展,新药研发有好几个突破,预计今年年末明年年初会有不少重磅的新药上市,届时将会是对生物科技指数的重要催化剂。

看好生物科技指数的投资者,建议配置广发纳斯达克生物科技指数。该指数是全球范围内生物科技产业优秀上市公司的集合,2012年和2013年的主营业务收入增长率分别达到17.73%和12.22%。展望未来,生物科技指数板块的增长空间依然很大,预计2015、2016年的主营业务收入增长率能达到15.22%和15.83%,净利润增速分别达到50%和37.64%。

记者:除了生物科技板块外,还有哪些行业在下半年具有较好的投资机会?

邱炜:投资者可以关注广发全球医疗保健指数。医疗指数中有50%的企业都是美国企业,受益于美元升值。从基本面看,医疗指数成分股的基本面非常好:主要大型医药股的储备产品已经到2018年,这些产品都是医学界非常前沿的产品,从FDA一期二期的数据看其药效都非常不错。

其次,医疗指数的总体估值并不贵,2015年PE是19倍,明年17倍。而且,美国医药股不看重短期增长,他们更加看重新产品的布局。医生指数中的某些药企的产品储备已经到了2018年,用DCF估值,其股价还是相当低估的。所以,医疗指数明年还有成长空间。

此外,投资者可以关注广发纳斯达克100指数基金,该指数的前两大板块是生物科技行业和互联网企业,占据纳指100指数约26%的权重。展望明年,美国的生物科技行业在基因疗法方面获得重大突破,明年新药上市和储备会继续加速,推动企业盈利快速释放。互联网企业明年的增速继续保持快速增长。因此,我们预计下半年和明年纳斯达克100指数大概率上涨。

邱炜对于旗下几只QDII做了如下个性化区别。纳指100集合了全世界最好的科技公司,这个指数从长期看投资逻辑清晰,只要经济仍在发展,科技创新企业通过技术创新、生产效率的提高,以及新的商业模式的创造,就可以实现持续稳定发展,期间的波动可以视为逢低买入的机会。全球医疗保健类巨头公司,以及美国的房地产市场,相对来说是比较稳健。特别是广发美国房地产QDII,其投资标的与中国投资者通常理解的房地产股票不同,而是投向房地产信托,也就是说直接真实持有美国的物业。即使出现金融危机,房地产信托因为不涉及银行贷款,因此具有较高的安全性。实际上,在2008年这样大级别的危机中,美国房价平均下跌20%,但早已完全收复失地。只要经济发展,通胀就会走高,房价和租金也会越高,美国房地产市场目前正运行在这样一个正向循环中。

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