造船业正经历新一轮的周期景气,订单稳定

时间:2024-03-13 10:38 栏目:封面故事 编辑:投资有道 点击: 926 次

我国造船业蓬勃发展,对于企业来说,订单不断则是最直观的表现。A股市场上,多家上市船企目前在手订单饱满。

船舶行业正经历新一轮周期景气

2024年1月29日,中金公司在2024年展望中指出,船舶行业正经历新一轮周期景气。

中金表示,造船需求中长期向好,叠加船龄到期和新环保政策带来替换需求,看好未来一段时间造船订单量稳定、价格持续景气。

同时,2024年是完工高价船全面交付的一年,造船企业效益有望全面提升。

报告还指出,造船周期包含量价齐升、量平价升、量升价平、量降价降四个阶段,定位本轮船舶周期,始于2020年年底至2021年年初,新船价格和订单量回升,目前仍处在量平价升位置,受制于供给弹性,本轮周期量平价升阶段可能维持较长时间。

中国船企大额订单不断

中国船舶(600150.SH)主要业务包括造船业务、修船业务、海洋工程及机电设备等。公司旗下有江南造船、外高桥造船、广船国际、中船澄西等子公司。

公司在2023年业绩预告中指出,2023年全球新造船市场整体保持良好发展态势,随着前期低价船订单的逐渐出清,公司手持订单结构不断改善。

公司始终按照市场化原则并根据市场需求及自身实际承接订单。在民船订单承接上,公司将从市场实际出发,持续推动订单向中高端产品转型升级,并积极争取主建优势船型批量接单,扩大双燃料船型推广,巩固提升中高端船型市场份额。

在2023年三季度业绩说明会上,中国船舶表示,公司目前在手订单饱满,排期已至2027年底。

2021年6月以来,新船价格指数明显上涨。

具体分析,2023年以来中国船舶旗下公司接单不断。

2023年5月6日,中国船舶旗下江南造船与新加坡航运公司签署4艘93000立方米超大型液氨运输船(VLAC)建造合同,这也是国内首批大型液氨运输船订单。随着此次4艘VLAC订单的顺利承接,目前江南造船的VLGC订单累计达到52艘。手持订单17艘,在VLGC领域全球市场占有率达23.0%,引领了世界VLGC市场。

2023年5月9日,中国船舶旗下外高桥造船为英美资源集团建造的两艘19万吨双燃料散货船“乌班图·共鸣”轮与“乌班图·人类”轮荣耀命名,同时“乌班图·共鸣”轮成功签字交付,这是其2023年交付的第8艘船舶。

2023年5月2 2日,中国船舶旗下广船国际为VISTA公司建造的11万吨LNG双燃料原油/成品油船2号船举行命名仪式。此次命名的船舶“Hafnia Loire”(哈夫尼亚卢瓦尔)号于5月23日完成签字交付,是广船国际为Hafnia公司建造的第16艘船舶,交付后将由全球油气行业巨头法国道达尔(TOTAL)能源公司使用。

2023年12月,公司发布公告,再次签订重大订单。在2023年中国国际海事会展上,外高桥造船与广船国际于2023年12月5日在会展现场分别与Seaspan Corporation及韩新海运公司签订了多艘10800车LNG双燃料汽车运输船新造船合同,合同总金额约14.6亿美元。

汽车运输船是公司下属相关子公司的主建船型之一,随着批量汽车运输船订单的承接以及交付,公司已在该细分市场上建立品牌价值和领先地位。

多家上市公司在手订单饱满

上市公司领域,多家船企在手订单饱满,预计未来2至3年迎来交船高峰期。

中船防务(600685.SH)深耕海洋防务装备、船舶海工装备、海洋科技创新装备三大产业。公司在前期公告中指出,在手订单饱满,手持造船订单交船期最远已排至2027年。

中国重工(601989.SH)主要业务涵盖海洋防务及海洋开发装备、海洋运输装备、深海装备及舰船修理改装、舰船配套及机电装备、战略新兴产业及其他等五大业务板块。

2023年5月初,中国重工子公司大连造船联合中船贸易与希腊船东Dynacom签订了10艘11.5万吨成品油船新造船合同。该笔订单创下了大连造船2023年一次性签约油轮订单批量最大的船厂新纪录,也是大连造船历史上实船批量最大的单笔油轮订单。

此外,公司在2023年业绩预告中也指出,公司业绩改善的原因之一就是以前年度承接的价格相对较低的民船建造订单陆续交付,产品毛利率有所改善。

中国动力(600482.SH)系中国船舶集团的动力板块资本运作平台,业务涵盖防务产业、船海产业和应用产业等领域。公司在2023年业绩预告中指出,随着船舶行业回暖,公司柴油机板块子公司2023年销售规模扩大,订单大幅增长。

此外,在需求端,招商轮船(601872.SH)专注于国际国内货物运输,公司形成了油气能源运输、干散货运输双核心主业。

2023年3月29日,招商轮船通过下属全资子公司与关联方招商局工业集团有限公司签署《船舶订造协议》,订造2艘9300车位甲醇新能源双燃料滚装船,2艘船舶造船款合计不超过1.92亿美元。同时签署4艘9000车位级甲醇新能源双燃料滚装船买方选择权协议,选择权协议金额共计不超过3.84亿美元。彼时招商轮船称,此次集中订造滚装船舶,有助于借力国内汽车出口发展机遇,拓展公司滚装运输国际业务,增强公司远洋滚装运输能力。

2023年5月26日,招商轮船通过下属全资单船公司与大连船舶重工集团有限公司(以下简称:大连重工)签署《船舶订造协议》,订造2艘17.5万立方米大型液化天然气(LNG)运输船,单船净船价2.35亿美元。招商轮船表示,适时订造LNG新船,未来少量投入短中期及即期市场运营,有助于公司油气运输核心业务的长远发展和清洁能源转型,有利于公司进一步打造弱周期成长型专业航运平台。

此外,招商轮船还通过下属全资单船公司向大连重工订造2艘新一代节能环保型AFRAMAX油轮(配备脱硫塔,甲醇预留),单船净船价5915万美元。预计将于2024年一季度开始陆续交付营运。公司表示,少量订造新油轮是适应公司油轮船队全球运营和可持续发展的需要,有利于油轮船队结构进一步优化。

2023年11月,招商轮船通过下属全资子公司与关联方招商工业于2023年11月13日签署8份《船舶订造协议》,订造2艘82000载重吨干散货船、2艘62000载重吨多用途船舶;同时,行使买方订单选择权,订造4艘甲醇双燃料PCTC;上述8份船舶订造协议总价5.08亿美元。

公司认为,受益于中国新能源汽车等汽车整车出口的拉动以及国际汽车产业供应链的变化趋势,中国船东在国际滚装船运输市场的发展前景广阔。公司此次集中订造PCTC,助力国内汽车出口潮流,拓展公司国际滚装运输业务,发挥公司汽车滚装运输内外贸兼营、江海洋直达的优势,增强公司远洋滚装运输能力。本次投资风险回报水平合理,有利于公司滚装船队的核心竞争力和持续盈利能力的提升。

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